高频因子与股指相关性有所不同。 短期内，大买大卖和中小买大卖因子表现出较强的正相关性，主要源于资金的短期推动效应；大单净买入因子，其短期负 相关性可能是因为资金短期的超买现象较为突出，导致指数出现短期下跌的可能。 资金流因子的处理和参数选择。 短线均值能够快速响应高频因子的短期变化，而中线均值作为参考基准，两者的距离放大了这些变化对中期趋势的偏离程 度，能够更有效地捕捉市场的短期超额信号。 法律声明 本公众订阅号(微信号: GTHT RESEARCH )为国泰海通证券股份有限公司(以下简称"国泰海通证券") 研究所依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台上以国泰海通研究所名义注 册的，或含有"国泰海通研究"，或含有与国泰海通证券研究所品牌名称相关信息的其他订阅号均不是国 泰海通证券研究所官方订阅号 本订阅号不是国泰海通证券研究报告发布平台 本订阅号所载内容均来 中小买大卖开盘、中小买大卖剔除收盘以及大买大卖开盘三种高频因子择时效果较好。 沪深 300 多头端，构建的年化收益率均在 15% 以上（基准 5% ）；中 证 500 多头端，构建的组合年化收益率均在 10% 以上（基准 6.8% ...