并购重组审核规则松绑 - 证监会修订《上市公司重大资产重组管理办法》，明确支持符合商业逻辑的跨界并购，建立重组股份对价分期支付机制，新设重组简易审核程序，并规定被吸并方控股股东6个月锁定期，中小股东不新增锁定期 [1] - 沪深交易所修订发布重组审核规则及配套指南，新设简易审核程序，大幅简化审核流程，缩短审核时限，完善重组股份对价分期支付等相关事项的披露和审核要求 [1] 简易审核程序放宽 - 简易审核程序适用范围包括两类交易：上市公司之间换股吸收合并，以及市值超过100亿元且信息披露质量评价连续两年为A的优质公司发行股份购买资产且不构成重大资产重组 [2] - 符合简易审核程序条件的重组交易，交易所2个工作日内受理，5个工作日内出具审核意见，不进行审核问询，无需提交并购重组委员会审议，证监会注册时间缩短为5个工作日 [2] - 修订"小额快速"审核程序负面情形，将中介机构负面情形的"纪律处分"调整为"公开谴责" [2] 简易审核程序负面情形与责任强化 - 负面情形包括：上市公司或其控股股东、实际控制人12个月内受行政处罚或公开谴责，中介机构12个月内受行政处罚或公开谴责，交易方案存在重大无先例或重大舆情 [3] - 强化各方责任，上市公司需承诺符合简易审核程序要求，压严压实中介机构核查责任，交易所加强事后监管，违规行为从重处理 [3] - 上交所优化重组审核机制，沟通反馈时间由10个工作日缩短为5个工作日，"并购六条"发布后沪市新增重组预案31例，受理至注册生效平均用时3个月 [3] 重组股份对价分期支付机制 - 《重组办法》建立重组股份对价分期支付机制，批文有效期由12个月延长至48个月，分期发行股份的锁定期自首期股份发行结束之日起算 [4] - 分期支付为交易各方提供新选择，过去仅现金购买资产可分期支付，现在发行股份购买资产也可分期支付，提高交易灵活性和谈判成功率 [5] - 上市公司需充分披露与业绩承诺相关的信息，包括是否签订补偿协议或分期支付安排 [5] 同业竞争与关联交易监管调整 - 《重组办法》修改重组条件为"不会导致新增重大不利影响的同业竞争及严重影响独立性或显失公平的关联交易"，提升监管包容度 [5] - 上交所配套修订自查表，新增收购未盈利资产、跨行业并购、吸收合并、分期支付等披露和核查要求，支持科技创新和新质生产力发展 [6] - 增加多种评估方法作为定价依据的披露和核查要求，完善重组上市板块定位和上市标准的披露和核查具体要求 [6]