核心观点 - 黄金和白银价格在多重因素推动下创下历史新高，黄金站上4700美元/盎司，白银触及94.7295美元/盎司，市场长期看涨情绪浓厚，技术面显示趋势依然强劲 [1][2][4] 价格表现与市场动态 - 现货黄金历史首次突破前高，站上4700美元/盎司，新年首月累计涨幅8.8%，单月暴涨超380美元 [1] - 纽约期金同步站上4700美元关口，与现货黄金双双创历史新高 [1] - 现货白银早盘一度触及94.7295美元/盎司的历史峰值，随后小幅回落 [1] - 受地缘政治紧张局势影响，黄金、白银周一高开大涨，市场避险情绪浓厚 [4] 驱动因素分析 - 地缘政治风险是主要驱动力：美国对八个欧洲国家加征关税的威胁、格陵兰岛争端持续发酵、伊朗局势隐忧以及针对加拿大的激进言论，共同推升了避险需求 [2][4] - 市场担忧美联储独立性：美国控制委内瑞拉领导人升级的危机，叠加特朗普对美联储的新攻击，进一步推升金银价格 [2] - 市场焦点从传统利率驱动转向对“尾部风险”的重估，如地缘冲突和政策不确定性 [2] - 股票与债券相关性不稳，财政赤字及2025年创历史新高的政府/企业债务为金价提供关键支撑 [2] - 货币政策影响退居次席：通胀趋于稳定但未达2%目标，美联储2026年或按兵不动，历史显示长期停顿期黄金表现良好 [3] 需求与长期展望 - 实物与投资需求提供坚实支撑：央行购金价格弹性降低，2025年底ETF创纪录流入 [3] - 全球黄金配置仍有提升空间，4000-5000美元区间被认为是合理价格区间 [3] - 道富银行黄金策略主管认为金价长期上涨趋势稳固，2026年突破5000美元的概率超过30%、接近40% [2] - 当前美股与黄金同处历史高位，反而强化了黄金的对冲价值 [2] 技术分析：黄金 - 短期强弱分界在4650~55美元区域，之上多头强势，随时可能破新高并冲上4700美元大关 [5] - 若跌落4650~55区域，短线可能走弱调整，关键支撑在4590~4600关口及上周五低点4535~40美元区域 [5] - 只要4535-40美元关键区域不破，多头格局未变 [5] - 上方目标阻力关注4725-30美元，4755-60美元，以及4800美元大关 [5] 技术分析：白银 - 白银价格创下历史新高，目前在93美元上方运行 [6] - 短期强弱分界线在92-92.5美元，之上保持强势，跌落则看调整至89-90美元，关键支撑在86-87美元区间 [6][7] - 只要不破86-87美元关键支撑，多头格局未破坏 [6] - 上方阻力先看94.5-95美元，其次为97-98美元及100-101美元关键区域 [7] - 白银波动更为剧烈，5%以上波幅是家常便饭 [7]