黄金价格触及历史新高，多重利好驱动牛市行情 2025年9月20日，全球黄金市场再度上演惊心动魄的戏剧性反转。在经历短暂的技术性回调后，黄金价格重拾升势，并一举刷新历史最高纪录。美元的 疲软态势以及全球央行持续的强劲购金行为，成为推动金价飙升的两大关键引擎。 例如，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利公开表示，"今年再降息两次是合适的"，并补充道，"如果劳动力市场比预期更加疲软，我们总是可以更快地降 息。"前美联储官员布拉德则认为，"到今年年底累计降息75个基点将是一个相当宽松的幅度"，并预测中性利率仍可能维持在3.25%的较低水平。 除了降息预期，黄金价格的上涨还受到了多种因素的共同驱动。地缘政治风险的加剧，如中东局势的紧张升级（例如以色列与伊朗的冲突）以及俄乌 冲突的长期化，显著提升了市场的避险需求。据数据显示，地缘风险指数每上升10点，黄金价格平均上涨3%。 与此同时，货币政策的调整引发的美元信用弱化，也为黄金价格的上涨提供了助力。市场对降息预期的升温（预计2025年将累计降息100基点）削弱了 美元的吸引力。此外，实际利率的下行至-2%意味着持有黄金的机会成本大幅降低，进一步吸引了资金流入。 当日，纽约市场尾盘 ...

阅读此文之前，请您点击一下"关注"，既方便您讨论和分享，又能给您带来不一样的参与感，感谢您的支持 本文陈述所有内容，皆有可靠来源赘述在文章结尾 经济下行，钱越来越不好挣，物价越来越高，北京房价相较于25年前的上涨了10倍，本周黄金和白银再次刷新历史最高纪录，并且黄金还在持续上 涨，飙升到每盎司3674美元的历史新高，照这样的趋势，未来23年会是怎样的经济状况？ 伦敦市场白银的稀缺程度 先拿白银来说，其价格走势在近期格外引人瞩目，现货白银突破42美元，期货白银逼近43美元，双双创下多年来的新高，这一涨势背后实则有着诸 多深层次的原因。 首先，从市场库存情况来看，纽约商品交易所的白银库存出现了明显异动，自8月26日起，白银累计交割量大幅攀升，远超此前数月平均水平，且 库存净流入量相当可观，大量白银从伦敦市场流向纽约，直接导致伦敦现货市场白银供应出现短缺。 而且，历史上类似的情况还不止一次，曾经尼克松总统时期的相关决策，引发了后续整个70年代的滞胀局面，而如今美国又一次面临着滞胀的风 险，通胀数据居高不下、就业市场遇冷、经济疲软等问题交织在一起。 今年的金价即便算上通货膨胀，也比1980年的峰值还高出一截，当年85 ...

黄金和白银技术形态与价格走势 - 黄金价格自2005年至今上涨约七倍 白银上涨四倍多[2] - 黄金和白银呈现"杯柄"技术形态 该形态胜率高达90%以上[4][5] - 白银价格目前约400 正逐渐回升至2010年高位水平[7] - 技术形态显示贵金属未来上涨幅度可能远超市场共识[8][49] 美元长期贬值趋势 - 美国财政赤字和贸易赤字恶化将导致美元在未来5-7年大幅贬值[9][10][12] - 美元周期与经常账户赤字高度吻合 每个周期约17年[11][15][17] - 美元信用受损和贸易条件恶化是美元走弱的主要原因[13][49] - 美元贬值并非直线下行 期间会有回流波动[18] 黄金属性转变与央行行为 - 黄金已摆脱传统锚定 成为真正的避险资产[21][27] - 美元武器化及全球对美元信用质疑推动黄金属性转变[26][27] - 中国央行大幅增持黄金 持仓斜率超过黄金价格上涨速度[32] - 各国央行效仿中国 外汇储备多元化导致美债需求减少[30][32] 市场资金流动与流动性影响 - 黄金ETF持仓增量跟不上黄金价格上涨速度[33][35] - 全球流动性条件改善推动贵金属价格上涨[35][37][40] - 全球流动性周期为3.5年短周期 17.5年中周期[38][39] - 2022年以来全球流动性条件持续上升[40] 贵金属价格表现与展望 - 黄金2023年上涨30%多 2024年上涨40%[43] - 从2024年初计算 黄金价格已接近翻倍[44] - 白银价格走势与黄金原理相同 将继续创新高[47][48] - 贵金属价格上涨与全球流动性条件密切相关[53]

瑞士海关19日发布的最新数据显示，瑞士8月份对美国黄金出口几乎完全停止，与7月份相比，瑞士8月 份对美黄金出口量下降了99%以上，仅为0.3吨。 美联储谨慎重启宽松周期，导致金价部分动能减弱。尽管市场短期可能出现更多获利回吐，但市场分析 人士认为，金价仍受到强劲支撑。当天12月交割的白银期货价格下跌0.139美元，收于每盎司29.083美 元，跌幅为0.48%。 （文章来源：新华财经） 纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2025年12月黄金期价19日上涨23.3美元，收于每盎司2586.9 美元，涨幅为0.91%。 中美两国贸易紧张局势可能缓解，金价、银价上涨。 加拿大总理马克·卡尼和墨西哥总统克劳迪娅·辛鲍姆宣布"新加拿大-墨西哥行动计划"，旨在扩大基础设 施、能源和农业领域的双边贸易。卡尼和辛鲍姆承诺"共同前进"。 ...

编者按 当前全球经济进入新变局，特朗普政策加剧国际经贸不确定性，人工智能与Web3技术正深刻改变资产 定价底层逻辑。在此背景下，大类资产配置未来如何布局？中美资产分化背后有哪些结构性机遇？黄金 上涨是短期避险还是长期趋势？人民币资产能否迎来系统性重估？9月11日，由中国人民大学深圳研究 院主办、中国人民大学国际货币研究所和中国人民大学深圳金融高等研究院承办的"大金融思想沙 龙"（总第262期）邀请来自业界、学界多位专家，聚焦全球高波动环境下资产配置逻辑、美元信用变迁 与黄金避险属性强化趋势、技术革命对估值体系的重塑等关键议题展开深入研讨。本文结合沙龙多位专 家研讨分享内容进行系统梳理，以飨读者。 01 全球经济进入高波动、低增长的新常态 当前全球经济市场的核心特征是高度不确定性。近期金价持续高位震荡，全球大宗商品价格普遍上升， 反映出市场预期混乱、传统定价逻辑受到严峻挑战。 其次，地缘政治风险显著上升。俄乌冲突已超出区域范围，美欧深度介入，其走势与各方态度直接影响 市场避险情绪。地缘动荡促使资金流向黄金等传统避险资产，这一趋势仍将持续。 最后，全球经济增长韧性面临考验。美国经济能否实现"软着陆"尚存疑问，特朗 ...

Silver is up some 44% this year, near it's most recent high during the pandemic. Gold is up about 39%. ...

由此，人类品尝到了全球化的"蝴蝶效应"：早先引入欧洲的马铃薯等作物缓解了他们的燃眉之急，但由 于印第安人的退场，辽阔美洲的农业人口已不足以支撑欧洲人的需求，不仅是粮食，橡胶、棉花、蔗糖 等欧洲无法自给自足的产品全面短缺——黑暗而血腥的奴隶贸易就这样登上了历史舞台。 全球化浪潮会被逆转吗？ 在美国畅销书作家查尔斯·曼恩看来，答案是否定的。他在新作《历史的碰撞：1493》一书中表示，全 球化是由多种要素综合而来的历史必然结果。经济的脱钩、贸易的断链，并不能扭转全球化的既成事 实。 对世界历史比较熟悉的读者不难猜到，《历史的碰撞：1493》其实是一部"双子作品"。在写作该书之 前，作者已经出版了《历史的碰撞：1491》。而居于其中的1492年正是哥伦布发现新大陆的那一年。作 者无疑是想以此为界，探讨孤立发展与互联互通两种截然不同的世界运行模式。 在作者看来，全球化虽然看起来更像一个经济问题，但实际上覆盖了社会生活的方方面面，从人类迁徙 到物种迁移，从全球气候到各国政治，全球化"潜移默化地改变着这个世界的每个角落，直至一个'同质 化'的世界"。 人们之所以会抓住全球化进程中的经济要素紧紧不放，一定程度上是因为，地理大 ...

2025：当黄金比比特币更疯狂，一场无声的资产革命 通货膨胀，则是驱动金价上涨的另一重要引擎。在全球货币超发、物价飞涨的大背景下，黄金被视为对抗货币贬值的有力武器。2025年的美国经济，呈现出 一种奇特的"冰与火之歌"景象：制造业持续萎缩，已连续六个月呈现颓势，而服务业却一枝独秀，保持着扩张的势头。这种结构性的失衡，为经济前景埋下 了隐忧。虽然价格指数有所回落，但仍然处于高位，经济扩张的背后，暗藏着滞胀的风险。 最令人惊讶的，莫过于各国央行对黄金的疯狂扫货。世界黄金协会的数据显示，2024年全球央行的净购金量高达1136吨，创下历史第二高位。而在2025年第 一季度，全球央行购金的前三大买家分别是中国、波兰和土耳其，它们的购金总量合计占比超过50%，这无疑为黄金市场注入了一剂强心针。 值得注意的是，尽管中国拥有上海黄金交易所和人民币定价的黄金市场，但全球金价的定价权仍然掌握在美元手中。伦敦黄金市场和美国COMEX黄金期货 等主要市场，均采用美元计价。这意味着，美联储的货币政策，成为了影响金价最为关键的变量。 2025年，美联储的货币政策经历了显著的转向。特朗普自上任之初，便对美联储施加了前所未有的压力。他对时 ...

9月19日晚间，美股和贵金属集体上涨。 股市方面，美股三大指数集体飘红，中概股多数上涨。截至发稿，京东集团、阿里巴巴、小鹏汽车、极氪、蔚来等个股涨超1%。 商品方面，黄金、白银持续拉涨。截至发稿，国际黄金现货报3657.66美元/盎司，涨幅为0.38%；国际白银现货报42.313美元/盎司，涨幅超过1%。国内沪 金期货主力合约涨幅扩大至0.4%，报833.12元/克；沪银期货主力合约涨幅扩大至0.68%，再次突破10000元关口。 美联储的独立性仍然较受全球投资者关注。最新消息显示，特朗普已请求法官允许他解雇美联储理事库克，美国最高法院要求库克于下周四之前做出回 应。 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | | 道琼斯工业指数 | 46218.75 | 76.33 | 0.17% | | 纳斯达克指数 | 22573.98 | 103.25 | 0.46% | | 标普500 | 6646.90 | 14.94 | 0.23% | | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | 万得中概科技龙头指数 | 4830.32 | 9.49 | 0.20% ...

来源：格隆汇APP 格隆汇9月19日｜周五，黄金价格上涨，有望实现连续第五周上涨。RJO期货市场策略师Bob Haberkorn 表示："黄金在这里仍然相当强劲，在美联储降息后只是出现了短暂停顿。看涨趋势仍然完好，新高不 可避免，实际上我们可能在年底前看到4000美元。"Haberkorn说："不过我还看到的是，许多投资者现 在正在转向铂金和白银，因为它们比黄金更实惠。" ...