报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅基本面供需两端目前暂未出现明显变化，但成本端对价格有一定支撑，且市场对供应端后期收缩存在预期，叠加今日盘面的强势拉涨，短期内工业硅期价或维持震荡偏强走势。不过，由于当前工业硅库存仍维持高位，且需求端改善幅度有限，若后期供应端减产不及预期，上涨空间或受到限制 [10] 各部分总结 期货市场 - 2025年9月19日，工业硅si2511合约大涨收阳线，全日成交量为510306手，持仓量为311097手 [2] - 工业硅期货12个合约，品种持仓量553772手，较上一交易日增加37604手，其中活跃合约si2511，持仓量增加26045手 [4] 现货市场 - 近10个交易日，活跃合约工业硅si2511基差走弱，当日工业硅不通氧553报价9100元/吨，当日基差为 - 205元/吨 [6] 影响因素 - 供应端，工业硅周度产量为9.47万吨，环比 - 0.08万吨，在经历连续数周增长后首次出现放缓，但周产量仍然处在接近去年同期的较高水平。新疆地区样本企业工业硅周产量环比增加0.15万吨至3.36万吨、开工率环比增加3.1%至69.36%；云南地区样本企业工业硅周产量环比小幅增加50吨至7565吨；四川地区样本企业周产量为2135吨、环比持平 [6] - 从日线图来看，工业硅主力2511合约今日收出一根大阳线，突破了近期的震荡区间，价格站上5日均线，且MACD指标在零轴上方金叉，红色动能柱开始放量，显示短期多头力量增强。目前价格已接近前期高点附近的压力位9500 - 9600元/吨区间，若要继续上行，需关注量能的持续配合以及能否有效突破该压力区域 [7][8] 行情展望 - 短期内工业硅期价或维持震荡偏强走势，但由于库存仍维持高位且需求端改善幅度有限，若后期供应端减产不及预期，上涨空间或受限 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 当周（20250908 - 0912）期货市场工业硅价格宽幅运行，现货价格横盘偏强整理；期货市场周内主力合约si2511在8200 - 8800元/吨附近波动，周内趋势表现震荡偏强，工业硅下游保持逢低补库 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 合约价格：当周工业硅期货价格区间偏弱震荡，呈现三阳二阴走势；截至周末，主力合约工业硅（si2511）周度下跌75点，收盘至8745点，最高价8795点，最低价8215点，持仓27.8万手，成交量于过去时段平均水平有所下跌，符合调整修正行情特性 [3] - 品种行情：工业硅期货周度行情中，工业硅（si2608）合约价格最高，保持相对稳定；工业硅（si2510）价格最低 [6] 现货市场 - 现货行情：本周工业硅现货价格横盘偏强整理，截止上周五华东通氧553在9100 - 9300元/吨，周环比上涨100元/吨；421在9400 - 9600元/吨，周环比上涨100元/吨；3303硅在10200 - 10400元/吨，周环比持平 [8] - 注册仓单：本周工业硅注册仓单在49998手，较上周增加26手，短期市场处于观望平衡状态 [9] 影响因素 - 最新资讯：后半周市场受到工业硅供给侧能耗等相关的市场传闻影响，盘面走势偏强，硅持货商报价同步调涨，下游以消化库存及按需补库为主 [10] - 技术分析：从期货主力合约K线图来看，本周工业硅主力合约宽幅整理；从周K线图看，周内先跌后涨，下周政策预期持续发酵，但基本面表现承压，预计维持震荡格局 [11] 行情展望 - 行业目前基本面偏宽松，后续政策情况仍需观察；需求端亦有供给侧政策扰动，且行业库存整体偏高；市场消息面虽有扰动，但缺乏明确的政策驱动，盘面上方空间暂有限，预计保持区间震荡为主 [13]