报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤2509短期、中期和日内均为震荡，参考观点为区间震荡，多空交织致其震荡调整；焦炭2509短期、中期和日内也均为震荡，参考观点为区间震荡，观望情绪增加使其震荡整理 [1] - 焦煤期货高位回调，但长期基本面存好转预期，待回调完毕后，预计煤价中枢从中长期来看仍将逐渐上移 [5] - 焦炭基本面变化不大，短期内或维持宽幅震荡运行，后续市场关注点预计将逐渐回归焦煤的实际供应 [8] 根据相关目录分别进行总结 焦煤（JM） - 日内和中期观点均为震荡偏强，参考观点为区间震荡 [5] - 截至8月1日当周，523家炼焦煤矿精煤日均产量77.7万吨，周环比持平，同比去年偏高0.6万吨，月末煤矿完成生产目标后产量阶段性下降，8月会陆续恢复 [5] - 7月21 - 26日，甘其毛度口岸蒙煤累计通关6003车，折合日均通关1000.5车，7月30日该口岸单日通关车数达1461车，创下年内新高，国内煤价中枢上移使蒙煤供应量快速释放 [5] - 本周焦炭日均产量111.78万吨，周环比基本持平，焦煤基本面并无明显好转 [5] - 反内卷减产预期和政治局会议预期等前期支撑煤价上行的主要驱动基本兑现，市场乐观情绪降温 [5] 焦炭（J） - 日内和中期观点均为震荡偏强，参考观点为区间震荡 [8] - 本周焦炭供应企稳，需求小幅下降，基本面仍有一定压力 [8] - 下游钢厂盈利率环比改善，铁水产量有一定韧性，季节性下滑幅度较缓和 [8] - 7月制造业PMI为49.3%，较上月下降0.4个百分点，制造业景气度回落 [8] - 7月30日中共中央政治局会议召开，政策强预期兑现，市场乐观情绪阶段性回调 [8]