报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤2509合约短期、中期、日内均为上涨，建议偏多思路，原因是市场氛围乐观，焦煤持续上行 [1] - 焦炭2509合约短期、中期、日内均为上涨，建议偏多思路，原因是需求预期回暖，焦炭强势运行 [1] 根据相关目录分别进行总结 焦煤 - 核心逻辑为6月初以来煤矿有安监和环保减产消息，7月相关会议后国内煤炭行业反内卷预期发酵，煤炭供需错位失衡，在“整治内卷式竞争”政策部署下，焦煤、焦炭或站新起点，产能优化升级使煤炭长期基本面预期好转，带动期货价格走高，强预期难证伪，后续焦煤将延续强势运行 [5] 焦炭 - 核心逻辑为17日焦炭现货首轮涨价落地，21日开启第二轮提涨，期货带动现货氛围好转，且我国1.2万亿雅鲁藏布江超级水电项目开工拉动水泥、钢材终端需求，叠加反内卷题材发酵，焦炭市场氛围乐观，主力合约维持强势运行 [6]