存款利率下调即将落地 - 新一轮存款利率下调即将由国有大行率先实施 具体降幅待公告确认 [1] - 央行此前已通过下调7天逆回购利率10个基点至1.40% 并明确将通过利率自律机制引导商业银行同步调整存款利率 [1][4] - 政策利率调整将传导至LPR 预计LPR将同步下行10个基点 [1][4] 利率传导机制 - 央行通过调整7天逆回购利率影响货币市场利率(如同业存单利率)和债券市场利率(如国债收益率) 进而传导至存贷款利率 [2] - 市场化利率体系已基本形成 政策利率变动将有效调节社会总需求 [1][2] 商业银行现状 - 当前四大行1/2/3/5年期整存整取挂牌利率分别为1.10%、1.20%、1.50%、1.55% [4] - 商业银行净息差持续收窄 一季度已降至1.43% 显著低于监管合意的1.8%水平 [6] LPR报价机制 - 5月20日将公布最新LPR报价 报价行以0.05个百分点为步长提交报价 [6] - LPR最终值采用去掉最高最低报价后的算术平均值 并取整至0.05%的整数倍 [6]