全球主要央行利率决议概览 - 过去一周，美联储、欧洲央行、英国央行、日本央行、加拿大央行均维持基准利率不变，构成“超级央行周”[2] - 各央行按兵不动的主要原因是中东战局推高能源价格导致通胀反弹，迫使央行采取观望态度[2] 美联储利率决定及前景 - 美联储于美东时间4月29日将基准利率维持在3.5%—3.75%区间不变[4] - 维持利率不变的原因在于美国2026年3月CPI因油价飙升至3.3%，创两年新高，美联储需要更多时间观察通胀情况[4] - 鲍威尔将于5月15日卸任主席后留任理事，候任主席沃什的政策框架存在变数[4] - 目前看，2026年美联储降息概率仅有20%[4] 欧洲央行利率决定及前景 - 欧洲央行于当地时间4月30日维持基准利率不变，存款利率为2.0%、主要再融资利率为2.15%、边际借贷利率为2.40%[4] - 维持利率不变的原因在于中东局势推升能源价格，4月欧元区通胀反弹至3.0%，其中能源价格同比上涨10.9%[4] - 同时，欧元区经济增速放缓，一季度GDP环比仅增长0.1%[4] - 行长拉加德强调尚未发现能源涨价向工资和商品价格传导的“第二轮效应”，暂不加息[4] - 欧洲央行可能在6月的议息会议上选择加息，具体举措需评估未来六周的经济数据表现[4] 英国央行利率决定及前景 - 英国央行于4月30日将基准利率维持在3.75%不变[5] - 英国3月CPI升至3.3%，2月CPI升幅为3%，能源输入性通胀压力加剧[5] - 中东冲突持续可能进一步推高通胀，市场预期英国央行年内或加息两次[5] 加拿大央行利率决定及原因 - 加拿大央行于当地时间4月29日将基准利率维持在2.25%不变[6] - 该央行在权衡油价冲击与经济增长乏力的问题，目前加拿大通胀压力与经济下行风险并存[6] 日本央行利率决定及前景 - 日本央行4月28日维持0.75%的基准利率不变[6] - 该央行大幅上调2026年核心通胀预期至2.8%，原先预期为1.9%，但认为实际利率仍偏低[6] - 对于本次利率决定，日本央行内部分歧明显，其中6票赞成维持不变，3票支持加息[6] - 该央行6月加息压力增大，具体举措取决于油价走势[6] 全球宏观形势与央行政策展望 - 中东冲突导致3月国际油价月涨超40%，直接推高全球通胀[8] - 欧元区、英国一季度GDP环比仅增0.1%，抑制了央行加息空间[8] - 各央行需要时间确认通胀是否持续，避免过早行动加剧经济衰退风险[8] - 若中东局势持续恶化，油价居高不下，全球央行可能被迫转向加息通道，引发资产价格波动[8] - 可密切关注6月欧洲央行及美联储动向，能源价格仍是核心变量[8] 中国货币政策情况 - 截至2026年4月20日，中国LPR（贷款市场报价利率）连续11个月保持不变（1年期3.0%，5年期3.5%），但逻辑与西方不同[10] - 国内经济呈现韧性，一季度GDP同比增长5.0%，通胀表现温和[11] - 政策空间预留，优先通过结构性工具支持重点领域，降息降准可能留待下半年[11]