市场周期属性 - 市场不会始终处于固定的熊市或牛市，而是具有固有的周期性，会像钟摆一样在熊市与牛市之间来回摆动 [2][3] 影响市场的三大周期 - 资金面周期：受利率和汇率涨跌影响，决定了市场上资金的多少，平均每3-5年完成一轮小周期波动 [5] - 基本面周期：指上市公司盈利增长的快慢，盈利同比增长速度快有利于牛市出现 [6][7][8] - 情绪面周期：市场情绪随涨跌而波动，上涨时越乐观，下跌时越悲观，即“三根大阳线改变三观” [9] 周期与牛熊市的关系 - 上述三种周期循环往复，不会一直停在某个位置 [9] - 当其中1-2个周期同时处于顶部或底部时，就容易引发市场的牛市或熊市 [9] - 由于周期始终存在，牛熊市也会始终存在并周而复始 [9] 投资者的周期应对策略 - 聪明的投资者能够利用周期，在跌出机会时买入，在涨出机会时卖出 [10]