报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石近强远弱，适合价差正套；螺纹钢和热轧卷板成本重心抬升，价格宽幅震荡；硅铁和锰硅市场多空情绪持续博弈，价格震荡；焦炭和焦煤下游补库热情发酵，宽幅震荡；动力煤供需趋宽，煤价回调；原木供给回升库存累积，价格回调 [2] 根据相关目录分别进行总结 铁矿石 - 期货I2605昨日收盘价811.5元/吨，涨16元/吨，涨幅2.01%；持仓471,496手，减少9,239手 [4] - 进口矿中卡粉（65%）、PB（61.5%）、金布巴（61%）、超特（56.5%）价格均上涨，国产矿邯邢（66%）、莱芜（65%）价格持平 [4] - 基差方面，I2605对超特、金布巴基差均下降；价差方面，I2605 - I2609、I2609 - I2701、卡粉 - PB、PB - 超特价差扩大，PB - 金布巴价差持平 [4] - 近端美伊冲突升级等因素驱动近期合约价格反弹，远期影响较小；2026年政府工作报告稳定预期，GDP增速调整，提高政策性金融工具规模；247家钢铁企业日均铁水产量环比下降6.39万吨 [4][5] - 趋势强度为1 [5] 热轧卷板 - 期货RB2605收盘价3,142元/吨，涨18元/吨，涨幅0.58%；HC2605收盘价3,295元/吨，涨17元/吨，涨幅0.52% [7] - 现货价格中，螺纹钢和热轧卷板多地价格上涨，唐山钢坯价格持平 [7] - 基差方面，RB2605基差扩大，HC2605基差缩小；价差方面，RB2605 - RB2610、HC2605 - HC2610价差扩大，HC2605 - RB2605价差缩小，HC2610 - RB2610价差扩大，现货卷螺差缩小 [7] - 3月12日钢联周度数据显示，产量方面螺纹增加、热卷减少，总库存方面螺纹增加、热卷减少，表需方面螺纹和热卷均增加 [8] - 2026年2月我国进口钢材量和均价环比下降，进口铁矿石量环比下降、均价基本持平，出口钢材量和均价环比上涨；2月CPI同比上涨，PPI同比下降但降幅收窄、环比上涨 [9] - 中共中央政治局会议讨论相关规划和报告，提出实施积极宏观政策；上海五部门联合印发房地产政策调整通知；2月中旬重点企业钢材库存量环比、同比等有不同程度变化 [9] - 螺纹钢和热轧卷板趋势强度均为0 [9] 硅铁和锰硅 - 期货方面，硅铁2605收盘价5888元/吨，跌34元；硅铁2607收盘价6002元/吨，跌44元；锰硅2605收盘价6176元/吨，涨14元；锰硅2607收盘价6204元/吨，涨14元 [11] - 现货价格中，硅铁、硅锰、锰矿、兰炭价格有不同表现 [11] - 价差方面，期现价差、近远月价差和跨品种价差有相应变动 [11] - 铁合金在线公布硅铁、硅锰各地报价；乌兰察布某硅铁厂本周送电复产2台45000kva硅铁炉；多家钢厂公布3月硅铁和硅锰采购情况 [11][13] - 硅铁和锰硅趋势强度均为0 [13] 焦炭和焦煤 - 期货价格中，JM2605收盘价1178元/吨，涨25元，涨幅2.2%；J2605收盘价1737.5元/吨，涨10.5元，涨幅0.6% [15] - 现货价格中，焦煤部分价格上涨，焦炭价格持平 [15] - 基差方面，JM2605山西基差缩小、蒙5基差扩大，J2605山西准一到厂、日照港准一平仓价格指数基差缩小；价差方面，JM2605 - JM2609价差扩大，J2605 - J2609价差持平 [15] - 3月13日CCI冶金煤指数部分上涨；炼焦煤线上竞拍挂牌量总计21.3万吨，流拍率0%，平均溢价47.85元/吨，成交涨多跌少 [15] - 焦炭和焦煤趋势强度均为0 [17] 动力煤 - 产地价格中，山西大同5500、内蒙古鄂尔多斯5500、陕西榆林5800价格环比下降；港口价格中，秦港山西产Q5000、Q4500价格环比下降，Q5500价格持平；海外价格持平；3月长协价格部分上涨 [18] - 3月13日港口动力煤市场偏弱运行，港口库存累积，下游需求受季节性淡季影响疲软，市场预期有分化 [19] - 2026年1 - 2月全国进口煤炭量同比增长，2月进口量同比下降，增量或由陆运煤拉动 [19] - 动力煤趋势强度为 - 1 [19] 原木 - 盘面数据显示，2605、2607、2609合约收盘价有不同涨幅，成交量多数下降，持仓量有增有减；价差方面，各合约价差有相应变动 [20] - 原木现货市场多数价格持平，部分有小幅度涨跌 [20] - 需求端出港缓慢、供给端到港快速回升，港口库存累积，原木价格回调；2026年政府工作报告有相关调整；上海发布房地产政策调整通知 [22] - 原木趋势强度为0 [23]