利息成本节省有技巧，选择季度末、年末融资，部分券商为冲业绩会下调利率0.5个百分点，1000万元融资1年可 节省5万元利息。利用信用交易账户闲置资金理财，融资持仓期间，闲置资金可购买货币基金（年化2%-3%），抵 消部分利息成本，2024年该方式平均降低融资成本15%。组合融资更高效，用"50%现金+50%高折算率股票（如茅 台，折算率70%）"作为保证金，融资额度比全股票保证金增加15%，且流动性更好。展期时机选择在利息计提日 前（通常每月20日），可少付几日利息，1000万元融资展期1次可节省约2000元。 市场影响分析 杠杆融资规模变动对股市有显著影响，当融资余额单周增加超500亿元，沪深300指数后续1个月平均上涨5%；单 周减少超300亿元，指数平均下跌3%，2023年两者相关性达0.7。融资交易占比（融资成交额÷总成交额）是情绪指 标，占比超15%表明市场过热，2021年该比例达18%后，指数1个月内下跌8%；占比低于8%显示情绪低迷，往往 是底部信号。杠杆资金偏好大盘股，沪深300成分股融资余额占比65%，创业板指成分股占比20%，小盘股因流动 性差受冷落，融资余额占比仅15%。融资余额与指数形 ...

国际黄金行情 - 国际黄金当前交投于3358 42美元附近 暂报3354 62美元/盎司 上涨0 17% 最高触及3358 42美元/盎司 最低下探3344 72美元/盎司 短线偏向看涨走势 [1] - 金价连续震荡调整收取高位见顶形态 后市存在看空转跌至3000美元或2600美元附近的风险 但目前仍运行在5月均线上方 多头趋势保持 跌破支撑前维持牛市看涨趋势 [2] - 如跌破5月均线支撑 有望跌至3000关口附近 并维持宽幅震荡调整 等待再度攀升走强 [2] - 如进一步跌破2016年高点1375美元到2020年高点2075美元的趋势线支撑 则2年牛市趋势终结 可能跌至2500美元附近或更低 但下半年和明年多次降息前景下概率较小 3000关口附近仍是看涨机会 [3] 美联储相关动态 - 美国财政部长贝森特向特朗普阐述不应罢免鲍威尔的理由 特朗普回应称无需他人解释解雇鲍威尔对市场的影响 并自诩比任何人都清楚市场和美国利益 [2] - 特朗普称若非其执政 股市不会创历史新高 可能早已崩溃 并指责《华尔街日报》报道不实 [2]

核心观点 - 美国TBAC委员会提交稳定币专题材料，分析其对国债需求、美元霸权、支付型稳定币扩张及银行存款的影响[2] - 稳定币市场经历三次重大事件：2022年Terra崩盘、2023年USDC脱钩、2024年市场复苏[3][20] - GENIUS法案通过参议院投票，建立首个联邦监管框架，将深刻影响美元稳定币发展方向[4][31] - 稳定币发行商持有短期美债规模突破1200亿美元，预计2028年产生9000亿美元增量需求[6][43] - 稳定币市场规模预计2028年达2万亿美元[28] 稳定币市场发展 - 稳定币通过锚定法币维持价格稳定，是链上支付结算与价值储藏关键工具[3][12] - 金融机构可通过多种路径参与稳定币市场，解锁新商业模式[13] - 全球监管框架对比显示关键冲突点在锚定资产流动性、去中心化稳定币监管和CBDC竞争定位[18] - 代币化政府证券兴起，驱动因素包括DeFi应用探索、成熟机构参与和产品方案优化[23] - 代币化MMF与稳定币关键区别在于GENIUS法案禁止稳定币生息[26] 立法框架 - GENIUS法案定义稳定币为与美元挂钩的数字资产，仅许可机构可发行[35] - 法案要求1:1储备高流动性资产，禁止储备另作他用[35] - 发行人需每月公开储备构成并接受审计[35] - 法案遵守反洗钱法规，限制非金融科技公司和外国发行人进入[35] - 法案借鉴MMF监管改革经验，设置严格储备金要求[8][53] 对银行存款影响 - 稳定币付息属性决定对银行存款流动的潜在影响规模[5][37] - 无息稳定币资金可能转向代币化MMF捕捉收益[5][37] - 付息稳定币可能吸引传统存款转移，强化全球吸引力[5][37] - 未受存款保险覆盖资金将理性选择去向，寻求收益或避险转移[5][37] 对美债市场影响 - 稳定币扩张可能以银行存款流失为代价，形成存款转移链条[6][43] - 信任危机或脱锚事件可能引发"赎回→抛售→收益率飙升→更多赎回"螺旋风险[6][43] - 主流稳定币储备构成显示Tether持有65.7%短期美债，Circle持有88.8%货币市场基金[44] - 稳定币对美债需求与工具规模增长呈正相关，受GENIUS法案期限要求影响[45] 对货币供给影响 - 稳定币增长催化资金从M1/M2向稳定币转移，但对货币供应总量影响中性[7][49] - 作为非美元持有者获取美元渠道，可能增加美元货币供应全球流入[7][49] 对市场结构影响 - 历史脱钩事件显示稳定币面临挤兑风险，2022年发生2347起，2023年1914起[52] - 穆迪定义脱钩为单日价格波动超3%，可能引发流动性抑制和自动清算[52] - 监管可借鉴2010年MMF改革经验，包括流动性要求、期限限制和压力测试[53][54]

橡胶期货价格上涨，中国汽车销售增长推动，泰国天气成X因素，两大因素如何影响橡胶市场？ 相关链接 期货热点追踪 ...

日本财务大臣加藤胜信：将密切关注中东冲突对市场的影响，冲突快速平息非常重要。 将继续就日本国债与市场密切沟通，继续关注市场和投资者动态。 ...

飞天茅台价格动态 - 2025年飞天茅台原箱报价从2000元/瓶跌至1980元/瓶，散瓶报价从1950元/瓶跌至1930元/瓶，电商平台散瓶售价低至1840元/瓶 [2] - 济南市场飞天茅台散瓶2000元/瓶，原箱2030元/瓶，比前一天跌30元，比上月下滑200元，前几天曾跌至1950元/瓶 [2] - 生肖茅台"蛇茅"价格从出厂价2499元/瓶降至2300元/瓶 [2] - 飞天茅台回收价跌破2000元/瓶，多位回收商暂停回收，回收价低至1900元/瓶 [4] 市场销售情况 - 济南酒水店销量相比往年同期下滑超五成，商家库存压力大，有商家库存达4000多万元 [2] - 茅台镇长征路一带客商云集的酱酒一条街门可罗雀，一半门店陆续关门，行情火热时客户订货几百箱起，如今两瓶也卖 [4] - 全国各地飞天茅台价格基本一致，为2000-2100元/瓶，"今日酒价"平台参考价格通常比市场售价低 [5] 行业产能与调控 - 2024年度公司生产茅台酒基酒约5.63万吨，较2023年的5.72万吨减少约900吨 [6] - 茅台部分地区经销商联谊会就"稳市稳价"达成一致意见，限制向电商、批发市场、省外等部分渠道供货，加大市场巡查 [6] - 酱酒产区面临大变局，茅台镇多家酒企减产或停产，尤其是中小型企业 [5] 价格影响因素 - 飞天茅台价格受市场供需关系影响，价格下跌导致购买和收藏量下降，一天跌上百元是常事 [2] - 当前价格受电商"6.18"大促等因素影响，造成实际成交价波动 [6] - 部分商家为清库存便宜甩货，拉低了整体价格体系 [5]

载 XH 【3】突发:伊朗外交部长表示,如果以色列停止对伊朗的打击,伊朗将暂停对以色列的袭击。就在几小时前，特朗 普总统表示"我们很容易就能在伊朗和以色列之间达成一项协议。" II GER期货 投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 航运衍生品数据日报 | | | | | 国贸期货研究院 能源化工研究中心 卢钊毅 | 投资咨询号： Z0021177 | 从业资格号:F03101843 | 2025/6/18 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 数据来源：Clarksons、Wind | | | | | | | 运价指数 | 上海出口集装箱运价 | 中国出口集装箱运价 | SCFI-美西 | SCFIS-美西 | SCFI-美东 | SCFI-西北欧 | | | | 综合指数SCFI | 指数CCFI | | | | | | '三三 | 现值 | 2088 | 1243 | 4120 | 2908 | 6745 | 1844 | | Alle | 前値 | 2240 | 1155 | ୧୧୦୧ | 2185 | 6939 ...

地缘政治与能源市场协调 - 欧盟委员会主席冯德莱恩与美国总统特朗普讨论了中东紧张的地缘政治局势及其对能源市场的影响 双方同意就此事进行密切协调 [1] 乌克兰局势与俄罗斯施压 - 双方讨论了乌克兰局势 强调了停火的必要性以及继续向俄罗斯施压的重要性 [1] 贸易谈判进展 - 评估了正在进行的贸易谈判 冯德莱恩重申了在7月9日之前达成良好协议的承诺 [1]

瑞银：石油市场尚未消化本周事件的持久性影响。 ...

本篇评级为★★★，主要围绕以下内容展开： 1、中美谈判有重要进展? 如何影响A股、港股和美股? 如有疑问请以音频内容为准，添加妙妙子微信huxiuvip302，入群有机会与董小姐进一步交流。 新闻解读评级说明：五星重磅，四星重要，三星级以下大家选择听。 2、美国关税战本周有结果? 如何影响大类资产? 3、巴菲特如何看待美股波动、科技颠覆和美国国运? 1、中美谈判有重要进展? 如何影响A股、港股和美股? 这个五一长假，我们看到金融市场出现了几个异常变化。一起来梳理一下。 首先，新兴市场国家的货币出现了大幅升值。其中，人民币升值了大约1%，韩元升值了3%，而中国台 湾地区的新台币升值幅度更大，达到了5%。汇率是一个非常敏感的指标，那么这背后反映出的是什么 呢？其实就两个字——关税。 在五一期间，关于关税的谈判，美国和其他国家以及中国都出现了一些转机。我们说，与中国相关的谈 判其实得到了官方的间接认证。我们来看一下商务部这两天的发言。在答记者问时，商务部谈到美国方 面高层已经多次表态，愿意就关税问题与中国方面进行谈判。所以中国方面正在评估。这两个字其实透 露出了很多含义。现在并不是铁板一块拒之门外，而是仍有契机。 ...