市场表现 - 上周A股市场上涨，黄金股相关ETF领涨，多只产品涨幅超8% [1][4] - 机器人板块表现亮眼，机器人ETF易方达（159530）等涨超6% [1][4] - 黄金股主题ETF周涨幅居前，黄金股ETF（159562.SZ）涨幅达9.05% [5] 成交活跃度 - 中证A500相关ETF成交活跃，合计总成交额近1200亿元 [2][6] - 科创板50ETF（588080）等科创50相关ETF成交额位居前列 [2][6] - 香港证券ETF（513090）上周成交额超620亿元，连续五周居全市场权益类ETF第一 [8] 资金流向 - 港股科技板块大幅"吸金"，中证港股通互联网指数、恒生科技指数相关ETF资金净流入居前 [3][9] - 港股通互联网ETF（513040）周净流入额达28.16亿元 [10] - 恒生科技指数ETF（513180.SH）周净流入额10.91亿元 [10] 行业动态 - 恒生港股通创新药指数修订编制方案，5家CXO公司被剔除，修订后指数纯度达100% [7] - 恒生创新药ETF（159316）是目前唯一跟踪该指数的产品 [7] 市场展望 - 经济基本面延续温和修复，市场结构性机会有望延续 [11] - 政策托底效应逐步显现，制造业投资、服务消费、科技创新等领域受政策支持 [11] - 具备中期成长空间的新兴板块受益于政策倾斜与技术红利，配置吸引力较强 [11] ETF动向 - 成长ETF（159259）8月11日公开发售，为首只跟踪国证成长100指数的ETF [12] - 恒生红利低波ETF（159545）将进行年内第三次分红，每10份分红0.14元 [12]

市场表现 - 周三A股三大指数涨跌互现 上证指数冲高遇阻 创业板指全天弱势震荡 [1][3] - 银行 保险 游戏 消费等行业表现较好 电池 多元金融 小金属 工程机械等行业表现较弱 [1] - 全市场成交额维持在1.8万亿元以上 交投活跃度较好 [2] 资金动向 - 长期资金入市步伐加快 ETF规模稳步增长 保险资金持续流入 [1] - 资金有高低切换需求 部分低位方向继续活跃 [2] 政策与外部环境 - 美联储6月议息会议维持利率不变 降息路径仍存不确定性 [1] - 美国将公布6月非农报告 预计就业增长放缓 失业率上升 [3] 市场趋势 - A股市场进入政策与资金双轮驱动阶段 慢涨格局基本确立 [1] - 短期面临技术性调整压力 但中期上行趋势未改 [1] - 指数层面大概率维持震荡偏强运行 可保持较高权益市场仓位 [2] - 上证指数来到3600点上方 技术面走势仍处于强势格局 [3] 投资策略 - 短期内可积极参与市场结构性机会 但需把握好节奏 切勿盲目追高 [2] - "反内卷"政策将缓解"增收不增利"困境 支撑A股业绩端回暖 [2]

百亿私募仓位变化 - 截至5月30日百亿私募仓位指数达80.28% 较4月末76.18%提升4.1个百分点 较2024年末70.27%累计加仓10.01个百分点 [1] - 当前仓位分布：满仓占比60.96%（4月末45.25%） 中等仓位26.07%（4月末40.03%） 低仓位10.83% 空仓2.14% [1] - 仓位变动趋势显示空仓/低仓/中等仓位占比下降 满仓比例显著提升15.71个百分点 [1] 加仓驱动因素 - 政策面持续释放积极信号改善市场预期 提振投资者信心 [2] - A股估值处于历史合理偏低区间 底部特征显著 提供长期优质标的布局窗口 [2] - 科技领域（AI/半导体/消费电子/人工智能）结构性机会突出 配置价值显现 [2] 后市投资逻辑 - 中美关税因素对市场冲击减弱 投资逻辑回归国内基本面 [2] - 市场处于政策发力与经济数据验证的过渡期 政策支持消费/房地产/国企改革将推动基本面改善 [3] - 顺周期头部公司估值处于合理偏低位置 宏观改善可能带来股价双击空间 [3]