并购票据工作机制优化核心观点 - 交易商协会发布通知优化并购票据工作机制，旨在引导资金精准支持企业并购重组，提升银行间债券市场服务实体经济质效 [1] 资金使用与支持重点 - 增强资金使用灵活性，支持募集资金直接用于支付并购价款、偿还并购贷款，并可置换企业过去一年内为并购活动支出的自有资金 [1] - 优先支持传统优势产业转型升级、战略性新兴产业发展以及未来产业布局的并购活动 [1] 信息披露机制优化 - 进行中的并购项目可在发行阶段简化或豁免披露标的名称等敏感信息，以满足商业保密要求 [1] - 对于已完成项目，要求披露并购影响、协同效应等信息 [1] - 压实中介机构责任，强化主承销商尽职调查及存续期管理要求 [1] 发行便利与产品创新 - 并购票据实行单独命名与标识，注册发行开通“绿色通道”，即报即评，专人对接，提高发行效率 [1] - 支持企业灵活设置分层结构、转股、分期偿还等个性化要素，鼓励添加控制权变更回售等保护性条款 [1] - 通过机制创新健全风险分担机制，提升投资者认可度与产品市场活力 [1]