报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周原油端供应趋紧、油价上涨，沥青价格随之走高，基本面略有好转，短期弱稳为主，上半年库存仍预计持续低位累库，预计价格随原油震荡，关注远端价格多配如09合约 [1] 根据相关目录分别进行总结 日度点评 - 山东现货持稳，市场参考价3510 - 3700元/吨，沥青盘面震荡，裂差利润中性水位，山东地区汽油柴油小幅上涨，沥青日产6.3(+0)万吨 [1] 周度观点 - 本周原油供应趋紧、油价上涨，沥青价格随之走高，山东现货小幅上涨、盘面小幅走强，开工低位叠加出货量小幅走高，厂库延续去库、社库累库，库存基本持平，总体边际向好 [1] - 北方货紧，华东、华南相对宽松，利多在于库存水位低，重油原料紧张价格贵，4月排产下降，利空在于需求未见起色，华东华南现货弱，中石化降价 [1] - 关注库存实际情况以及美国制裁对原料带来的实际影响 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周原油供应趋紧、油价上涨使沥青价格走高，山东现货和盘面小幅走强，开工低位且出货量小幅走高，厂库去库、社库累库，库存基本持平，总体边际向好；北方货紧，华东、华南相对宽松；利多因素为库存水位低、重油原料紧张价贵、4月排产下降，利空因素为需求未见起色、华东华南现货弱、中石化降价；基本面略有好转，短期弱稳，上半年库存预计持续低位累库；预计价格随原油震荡，关注远端价格多配如09合约 [1] 根据相关目录分别进行总结 日度点评 山东现货持稳，市场参考价3510 - 3700元/吨；沥青盘面震荡，裂差利润中性水位；山东地区汽油柴油小幅上涨；沥青日产6.3(+0)万吨 [1] 周度观点 本周原油端供应趋紧、油价上涨，沥青价格随之走高，山东现货小幅上涨、盘面小幅走强，开工低位叠加出货量小幅走高，厂库延续去库、社库累库，库存基本持平，总体边际向好；北方货紧，华东、华南相对宽松；利多在于库存水位低，重油原料紧张价格贵，4月排产下降；利空在于需求未见起色，华东华南现货弱，中石化降价；基本面略有好转，短期弱稳为主，上半年库存仍预计持续低位累库；关注库存实际情况以及美国制裁对原料带来的实际影响；预计价格随原油震荡，关注远端价格多配如09合约 [1] 价格数据 |日期|华东现货低价|山东现货低价|东北现货低价|盘面价格|主力基差|盘面主力 - 马瑞油成本价差|韩国华东CIF|韩国华东价格人民币|山东焦化料| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2025/04/25|3520|3370|3750|3401|49|86|463|4079|4120| |2025/04/28|3520|3450|3800|3451|69|192|463|4078|4290| |2025/04/29|3520|3450|3800|3430|90|258|463|4077|4260| |2025/04/30|3520|3450|3800|3408|112|-|463|4076|4260| |2025/05/06|3520|3410|3700|3361|129|-|455|4011|4260| |变化|0|-40|-100|-47|17|-|-8|-65|0| [1]