近期油气板块表现与驱动因素 - 受国际地缘冲突影响，油气板块表现活跃，石油ETF（561360）今日盘中涨超3%，年初至今二级市场涨幅达15% [1] - 市场担忧原油供应波动导致油价上升，主要因美国对委内瑞拉发动突袭并威胁可能对伊朗采取军事行动，两国均为全球最大原油生产国之一 [1] 地缘政治紧张局势分析 - 伊朗方面，美国总统特朗普宣布取消与伊朗官员的所有会谈并建议盟友撤离，美伊地缘政治紧张局势骤然升级，引发全球能源市场剧烈波动 [1] - 委内瑞拉方面，美国突袭导致其原油出口已基本暂停，作为全球已探明石油储量第一的国家，短期内对全球市场构成供给扰动 [1] 石油基本面展望 - 供给端，石油增长将明显放缓，主要因欧佩克+暂停增产、美国页岩油资本开支受限，以及俄罗斯受制裁影响产量承压，供应扩张空间有限 [4] - 需求端，呈现温和结构性复苏，增长主要由印度、中东和中国推动，航空煤油与石化需求表现将显著强于受新能源替代影响的汽油消费 [4] - 综合来看，全球石油市场预计呈现“弱平衡修复”格局，供应增长显著放缓，需求温和复苏，有望支持油价上行 [4] 油气板块投资价值与策略 - 油气板块具备高股息率特征，近年来现金分红稳定，在利率下行及外部环境不稳定因素下，配置价值凸显 [4] - 具体股息率与分红数据：2025年股息率3.45%，现金分红总额1258.47亿；2024年股息率4.20%，现金分红总额1355.78亿；2023年股息率4.40%，现金分红总额1214.62亿；2022年股息率5.74%，现金分红总额1069.90亿；2021年股息率4.14%，现金分红总额662.51亿 [5] - 面对剧烈震荡的国际原油价格，国内油企通过上下游一体化布局降低了业绩对油价的敏感性，同时将寻求更加多元化的原油供应来源 [3] - 油企未来将继续挖掘海外资源投资机会，逐步提升本土资源的开发利用，以保障国内资源供应稳定性 [3] - 建议关注持续发力国内油气资源勘探、增储上产目标明确、海外市场开拓潜力较大的油企 [3] - 感兴趣的投资者可以关注石油ETF（561360）布局机会，该ETF跟踪中证油气产业指数，一键覆盖石油全产业链 [5]