货币基金偏离度概念 - 货币基金通常采用摊余成本法估值，按买入资产成本计价并在剩余期限内均匀分摊损益，使每日收益表现稳定 [2] - 影子定价法以实际市场价格对基金资产重新估值，与摊余成本法净值的差异幅度即为偏离度，计算公式为（影子定价法净值 - 摊余成本法净值）/ 摊余成本法净值*100% [2] - 偏离度为正代表正偏离（实际价值>账面价值），例如市场价值100.3亿元对比账面100亿元时偏离度为+0.3%；负偏离则相反，如99.8亿元时偏离度为-0.2% [2] 偏离度的市场意义 - 正偏离反映基金存在浮盈，可能释放短期收益，但若通过延长久期或提高杠杆获得，可能隐含利率和流动性风险 [3] - 负偏离表明基金存在浮亏，赎回时可能转化为实际亏损，需警惕潜在损失 [3] - 监管要求货币基金每日计算偏离度，绝对值超过阈值时需采取应对措施并披露，例如负偏离达0.25%需5日内调整至阈值内，达0.5%需用风险准备金弥补 [4] 偏离度监管阈值与应对 - 负偏离绝对值达0.25%：管理人需5个交易日内调整至0.25%以内，并在季度报告中披露 [4] - 负偏离绝对值达0.5%：需使用风险准备金或固有资金弥补损失，控制在0.5%以内 [4] - 连续两日负偏离超0.5%：需改用公允价值估值或暂停赎回，并两日内发布临时报告 [4] - 正偏离绝对值达0.5%：需暂停申购并在5个交易日内调整至阈值内 [4] 偏离度数据披露与实例 - 货币基金在季报、中报、年报的"投资组合报告"中披露偏离度最高值、最低值及平均值 [5] - 某基金季报显示：报告期内偏离度最高0.1600%，最低0.0228%，平均值0.0854%，未出现绝对值超0.25%的情况 [7] 偏离度的投资参考价值 - 偏离度是评估货币基金估值波动风险的关键指标，小幅短期偏离属正常现象 [8] - 需警惕连续多季度偏离度绝对值持续走高或接近监管阈值的情形 [8]