影视行业经纪业务布局趋势 - 正午阳光时隔8年重新布局经纪业务 通过旗下得艺公司签约"00花"沈佳钰及老戏骨闫妮 得艺由董事长侯鸿亮之子控股[1] - 头部剧集制作公司普遍加码经纪业务 柠萌影视、耀客传媒、西嘻影业等均签约大量新人演员[3] - 电影圈经纪公司抱团推新人 时代峰峻等六家公司联合推出"00花"组合 艺人手握多部主演电影存货[3] 制作公司转型动因 - 盈利压力驱动转型 柠萌影视2024年影视版权收入5.91亿元 同比下滑48.07% 在播出数量相同情况下收入腰斩[5] - 选角话语权争夺加剧 传统选角公司衰落(浩瀚星缘转型/斯年影视解散) 平台经纪业务扩张倒逼制作公司入局[5][7] - 群像剧市场兴起助推签约策略 《小巷人家》等剧为新人提供曝光机会 正午同步签约新人与老戏骨[11] 平台系经纪业务竞争格局 - 腾讯视频重点押宝艺人包上恩手握三部女主待播剧 孟子义/李昀锐等艺人通过平台剧集初步验证捧人效果[20][22] - 爱奇艺经纪体系最成熟 果然娱乐/超级向上等子公司形成资源内循环 头部艺人李一桐等后期可接外戏[22] - 阿里大文娱布局最激进 控股天浩盛世并成立小兰花公司 但存在艺人因作品扑街被"退股"风险[24] 头部艺人经纪公司新动向 - 杨幂成立天伊娱乐签约林更新等资深艺人 商务资源保持强势 年商代数量保持行业领先[12][14] - 高圆圆旗下宜和星光签约贾静雯等艺人 个人商代数量达17个 比肩当红95后小花[14] - 导演系公司资源优势突出 郭帆/陈思诚等导演旗下新人可获得主演机会 如蒋奇明接连获得搭档沈腾等资源[18] 行业结构性变化 - 科班毕业生签约方转变 平台系与制作公司签约量已超越传统经纪公司 欢娱/耀客等制作公司签约量居前[9] - 艺人培养模式迭代 平台需要头部艺人"抬咖"与新人"垫脚" 制作公司批量签约00后形成资源置换[24] - 流量造星效率下降 行业更注重角色适配度 配角出彩机会增加推动制作公司艺人储备策略[24]

TVB经营现状与挑战 - 公司已连续七年亏损，2024年总收入同比下滑2%至32.58亿港元，股东应占亏损达4.91亿港元[4][11] - 香港广告市场持续疲软，2025年Q1广告收入与去年同期持平，未达预期双位数增长[11] - OTT串流业务增长乏力，myTV Gold高端用户流失导致MAU同比下滑[11] 内地市场合作与策略调整 - 2015年引入华人文化集团作为大股东后，加速与爱奇艺、优酷、腾讯合拍《宫心计2》《使徒行者2》等经典IP续作[4] - 第二阶段策略转向"内地平台+香港主创"模式，推出《新闻女王》等爆款剧及《无限超越班》等综艺，亏损有所收窄[6] - 2025年合拍剧表现存疑，《执法者们》《刑侦12》市占率仅4.4%和2.2%，七部新剧中仅一部上线[7][12] 新兴业务尝试与争议 - 公司尝试团播形式，利用视帝艺人（如欧阳震华、郭晋安等）直播PK吸引流量，但被质疑损耗演员专业形象[1][8][10] - 直播打赏未能推动主营业务增长，与振兴港剧目标脱节，可能加速行业衰落[10] 行业环境与竞争格局 - 内地影视寒冬导致开机率下降，2025年Q1集均播放量超3000万的长剧仅5部，同比减少3部[6] - 港剧用户流失不可逆，合拍剧未达预期，传统电视受互联网冲击加剧[4][6][14] 2025年扭亏为盈目标 - 公司预计2025年EBITDA将显著高于2024年，并实现正股东应占净盈利[11] - 核心增长仍依赖合拍剧内容质量提升，而非短期团播收益[14]

行业概况 - 2024年内地电影市场总票房425.02亿元（含服务费），同比下降22.6% [1] - 观影人次10.1亿，同比下降22.3%，放映场次1.4亿场，同比增长8.4% [1] - 上映新片497部，较2023年减少11部，其中过亿片72部（增加2部），但5亿以上影片仅16部（减少13部） [1] 院线公司财务表现 - 5家A股院线公司总营收166.9亿元，同比减少17.5%，归母净亏损12.29亿元（上年同期盈利11.96亿元） [1] - 万达电影营收123.62亿元（占比74.1%），同比降15.44%，净亏损9.4亿元（上年盈利9.12亿元） [3][4] - 幸福蓝海营收6.54亿元（同比降40.53%），净亏损1.92亿元（同比扩大772.98%），为最大输家 [3][4] - 上海电影唯一盈利（净利润0.9亿元），但同比降29.08% [3][4] 业务结构分析 - 万达电影观影收入66.87亿元（占比54.09%），非票业务（卖品+广告）收入28.23亿元（占比23%） [5][6] - 其他4家公司院线发行及放映收入合计35.46亿元，仅为万达电影的53.03% [5] - 非票业务占比：万达电影22.84%、上海电影14.88%、金逸影视13.54%、幸福蓝海9.45%，横店影视不足10% [6] 盈利能力对比 - 电影放映业务毛利率：金逸影视2.78%（唯一为正），幸福蓝海-17.62%（最低） [7] - 综合毛利率：上海电影（超20%）、万达电影（超20%）最高，幸福蓝海3.21%、横店影视3.06%垫底 [8] - 净利率仅上海电影为正，幸福蓝海-29.61%最低，主因期间费用率26.77%及减值损失0.52亿元 [8][9]