影视院线板块市场表现 - 影视院线板块在9月5日盘初出现冲高行情 [1] - 中国电影一度涨停 [1] - 幸福蓝海、上海电影、横店影视、万达电影、博纳影业等公司跟随上涨 [1]

板块整体表现 - 影视院线板块较上一交易日上涨4.21% [1] - 上证指数报收3812.51点，上涨1.24%，深证成指报收12590.56点，上涨3.89% [1] - 板块主力资金净流入5.58亿元，游资资金净流出2.52亿元，散户资金净流出3.06亿元 [2] 领涨个股表现 - 幸福蓝海（300528）领涨板块，收盘价20.72元，涨幅14.35%，成交量74.90万手，成交额14.63亿元 [1] - 中国电影（600977）收盘价15.02元，涨幅10.04%，成交量100.04万手，成交额14.87亿元 [1] - 横店影视（603103）收盘价16.86元，涨幅6.37%，成交量12.43万手，成交额2.06亿元 [1] 其他个股涨跌情况 - 万达电影（002739）收盘价11.66元，涨幅4.57%，成交量65.31万手，成交额7.47亿元 [1] - 博纳影业（001330）收盘价5.38元，涨幅4.26%，成交量39.25万手，成交额2.07亿元 [1] - 金逸影视（002905）收盘价10.12元，跌幅5.15%，成交量45.24万手，成交额4.44亿元 [2] 资金流向分布 - 中国电影主力净流入3.46亿元，占比23.28%，游资净流出1.64亿元，散户净流出1.82亿元 [3] - 幸福蓝海主力净流入5594.76万元，占比3.82%，游资净流出575.42万元，散户净流出5019.34万元 [3] - 欢瑞世纪（000892）主力净流入4486.35万元，占比10.04%，游资净流出2796.91万元，散户净流出1689.44万元 [3]

（责任编辑：张晓波 ） 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不 预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参 考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险 等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 每日经济新闻 华创证券指出，传媒行业明线为AI应用起势，暗线为内容输出带来的文化自信，看好今年成为中 国开源大模型的爆发及应用格局重塑之年。影视院线方面，2025年暑期档票房达110.02亿元，全年总票 房383.28亿元，观影人次8.87亿，国产影片市场份额89.20%，复苏节奏上票房大盘已恢复约85%，观影 人次恢复约76%。AI技术如谷歌推出的nano banana模型在图像编辑领域表现惊艳，有望在影视、游戏等 领域加速 ...

市场整体表现 - 沪指低开0.11%后跌0.06%至3763.68点 深证成指涨1.26%至12271.22点 创业板指涨2.29%至2839.96点 [2][3] - 锂电池板块指数涨6.00%至11203.52点 [5] - 影视院线板块指数涨0.44%至1562.77点 [10] 新能源板块表现 - 固态电池 光伏 储能 锂电等方向涨幅居前 [4] - 天宏锂电30cm涨停 涨幅29.98% 5日累计涨78.80% [4][5] - 力佳科技涨23.13% 5日累计涨62.80% 先惠技术涨9.50% 5日累计涨10.77% [4][5] - 欣旺达涨9.09% 5日累计涨12.67% 安达科技涨超12% 宁德时代涨超4% [4][5] - 亿纬锂能涨11.24% 成交金额57.97亿元 换手率4.40% 总市值1385亿元 [6][7] 政策驱动因素 - 工信部与市场监管总局印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》 [8] - 要求规模以上电子设备制造业增加值年均增速7% 锂电池 光伏等领域年均营收增速达5%以上 [8] 影视行业表现 - 中国电影涨停10.04% 幸福蓝海涨4.53% 上海电影涨3.24% 横店影视涨2.52% [9][10] - 万达电影涨1.70% 博纳影业涨1.36% 华策影视涨1.11% [10]

市场整体表现 - 沪指低开0.11%后跌0.06%报3763.68点 深证成指涨1.26%报12271.22点 创业板指涨2.29%报2839.96点 [1] 新能源板块表现 - 固态电池 光伏 储能 锂电等方向涨幅居前 [3] - 天宏锂电30cm涨停 力佳科技 先惠技术等跟涨 安达科技涨超12% 宁德时代涨超4% [3] - 亿纬锂能开盘大涨超11% [4] - 工信部提出2025-2026年电子信息制造业年均营收增速达5%以上 涵盖锂电池 光伏等领域 [5] 影视行业表现 - 影视院线板块表现活跃 中国电影涨停 幸福蓝海 上海电影 横店影视等跟涨 [6]

板块整体表现 - 影视院线板块当日下跌0.88%，领跌个股为百纳千成（代码300291，跌幅3.19%）[1][2] - 当日上证指数下跌1.25%至3765.88点，深证成指下跌2.83%至12118.7点[1] - 板块内21只个股中仅6只上涨，15只下跌，呈现普跌态势[1][2] 个股涨跌情况 - 涨幅前三个股：欢瑞世纪（代码000892，涨3.05%至5.41元）、华智数媒（代码300426，涨2.56%至10.42元）、史福浩坤（代码300528，涨1.68%至18.12元）[1] - 跌幅前三个股：百纳千成（代码300291，跌3.19%至6.06元）、华谊兄弟（代码300027，跌2.20%至2.67元）、华策影视（代码300133，跌2.05%至8.12元）[2] - 成交额前三个股：光线传媒（代码300251，成交额10.53亿元）、万达电影（代码002739，成交额4.08亿元）、欢瑞世纪（代码000892，成交额4.70亿元）[1][2] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出1.47亿元，游资资金净流入3918.47万元，散户资金净流入1.08亿元[2] - 主力资金净流入前三个股：欢瑞世纪（净流入4756.15万元，占比10.13%）、全逸影视（代码002905，净流入1948.59万元，占比3.23%）、华智数媒（净流入971.44万元，占比4.49%）[3] - 游资资金集中流入万达电影（净流入3254.15万元，占比7.98%），该股虽下跌0.18%但获得游资重点关注[2][3] - 散户资金显著流入北京文化（代码000802，净流入820.96万元，占比10.22%），该股当日价格持平[1][3] 重点个股异动 - 百纳千成作为领跌股，主力资金呈现净流出态势（未披露具体数据），成交量达42.46万手[2] - 上海电影（代码601595）虽下跌0.50%，但获得主力与游资共同净流入（主力119.88万元+游资91.26万元）[2][3] - *ST天择（代码603721）虽下跌0.33%，但游资净流入120.44万元（占比1.87%），显示投机资金活跃[1][3]

8月31日，中上协发布中国上市公司2025年半年度经营业绩报告，消费潜能持续释放。上半年，文化消费需求释放，游戏、影视院线等代表性 行业营收均实现增长，净利增速超70%。宠物经济、IP（具有商业开发价值的创意资产）经济等新型情绪消费场景点燃年轻群体热情，相关产 业上市公司业绩增长明显，净利增幅分别为40.29%、54.90%。 相关ETF：游戏ETF（159869）聚焦A股IP游戏产业龙头；文娱传媒ETF（516190）均衡布局营销、影视、文旅、IP潮玩等领域。 每日经济新闻 9月4日，游戏板块早盘震荡，游戏ETF（159869）现跌至1%附近，打开低位布局通道。持仓股中，富春股份、华立科技、天舟文化、奥飞娱 乐等涨幅居前；下跌方面，吉比特、巨人网络、恺英网络、冰川网络等跌幅居前。 消息面上，三七互娱9月3日在投资者互动平台回答称，公司已储备《斗破苍穹》《诡秘之主》《斗罗大陆》等多个IP的游戏改编版权，为公司 构建多元化产品矩阵提供丰富的内容支撑。公司始终保持对优质IP的关注，会结合自身研发及运营优势，匹配目标游戏用户特点，综合评估IP 开发计划。 ...

核心观点 - 多家公司2025年上半年业绩表现分化 部分企业实现高增长或扭亏为盈 主要受益于产能释放、产品周期优化及成本控制等措施[4][17][29][39][44] - AI技术、新产品上市及海外扩张成为重要增长动力 尤其在智能汽车、游戏、短剧及音频社交等领域表现突出[7][13][19][34][39] - 部分行业如农药、钾肥及储能受益于景气周期或政策支持 产品价格回升及需求复苏带动业绩改善[36][65][74] 上汽集团 - 2025年H1总营收2995.9亿元同比+5.2% 扣非归母净利润54.3亿元同比+432.2%[4] - 自主品牌销售130.4万辆同比+21.1% 新能源车销售64.6万辆同比+40.2%[5] - 尚界H5开启预售 18小时小订破5万台 预售价16.98-20.98万元 搭载华为ADS 4智能驾驶系统[7] 神州泰岳 - 2025年H1归母净利润5.09亿元同比-19.26% 游戏收入20.28亿元同比-16.41%[11][12] - 多款SLG新品计划2025-2027年上线 包括《Stellar Sanctuary》和《Next Agers》等[14] 柠萌影视 - 2025年H1营收4.01亿元同比+108.5% 经调整净利润1444.1万元实现扭亏[17][18] - 短剧收入超5000万元 累计上线短剧超3400分钟同比+70%[20] 金石资源 - 2025年H1营收17.26亿元同比+54.24% 主要因金鄂博氟化工产能释放[23] - 无水氟化氢收入9.07亿元同比+114.96% 毛利率11.57%同比+11.18个百分点[23] 中科创达 - 2025年H1营收32.99亿元同比+37.44% 归母净利润1.58亿元同比+51.84%[29] - 智能物联业务收入12.7亿元同比+136% 智能汽车业务收入11.89亿元同比+7.85%[30][31] 广信股份 - 2025年H1归母净利润3.5亿元同比-15.0% 但Q2同比+1.4%企稳[36] - 农药产品价格分化 草甘膦Q3均价2.61万元/吨较Q2+2738元/吨[37] Sound Group - 2025年H1总收入13.58亿元同比+46.9% GAAP净利润0.68亿元实现扭亏[39][42] - 音频娱乐收入13.41亿元同比+46.1% 付费用户月均贡献收入650.6元较2024年432.7元提升[41] 美丽田园医疗健康 - 2025年H1营收14.59亿元同比+28.2% 净利润1.71亿元同比+35.5%[44] - 亚健康医疗服务收入1.54亿元同比+107.8% 毛利率63.1%同比+8.7个百分点[45] 顺丰控股 - 2025年H1营收1468.58亿元同比+9.26% 归母净利润57.38亿元同比+19.37%[47] - 同城即时配收入54.9亿元同比+38.9% 速运及大件分部利润53.85亿元[51][52] 申洲国际 - 2025年H1销售额149.66亿元同比+15.3% 归母净利润31.77亿元同比+8.4%[55] - 休闲类收入37.92亿元同比+37.4% 欧洲收入30.29亿元同比+19.9%[56] 欧派家居 - 2025年H1归母净利润10.18亿元同比+2.88% 扣非归母净利润9.43亿元同比+21.41%[59] - 衣柜及配套家具毛利率41.39%同比+4.72个百分点 零售大家居有效门店超1200家[60][61] 盐湖股份 - 2025年H1归母净利润25.15亿元同比+13.7% 氯化钾销售均价3019元/吨同比+26.0%[65][67] - 4万吨/年锂盐项目预计9月底投料试车 将形成8万吨/年锂盐产量规模[69] 南网储能 - 2025年H1归母净利润8.3亿元同比+32.9% 抽蓄收入21.7亿元同比+6.3%[73][74] - 梅蓄一期参与现货市场交易 计划扩大抽蓄电站现货交易规模[74] 安踏体育 - 2025年H1收入385.4亿元同比+14.3% 剔除特殊项后归母净利同比+14.5%[76] - 所有其他品牌收入74.1亿元同比+61.1% 迪桑特门店241家较2024年末+15家[77][79] 太力科技 - 2025年H1营收5.77亿元同比+6.21% 归母净利润0.40亿元同比-21.86%[81] - 国内2B业务同比+235% 外销收入1.95亿元同比+30.27%[83][84] 优然牧业 - 2025年H1营收102.84亿元同比+2.3% 归母净利润-2.97亿元同比减亏0.34亿元[86] - 现金EBITDA为28.11亿元同比+7.1%[86]

投资评级 - 优于大市（维持）[5] 核心观点 - 公司影视剧行业龙头地位稳固，电影、版权运营、AIGC、算力服务有望打造新增长曲线[3][21] - 电视剧制作业务大幅增长是上半年营收及净利润同比大幅改善的主要原因[1][8] - 行业政策《进一步丰富电视大屏内容、促进广电视听内容供给的若干举措》有望为影视内容制作行业发展打开新空间[2][13] 财务表现 - 上半年实现营业收入7.90亿元，同比增长114.94%，归母净利润1.18亿元，同比增长65.05%，扣非归母净利润0.72亿元，同比增长67.87%[1][8] - 25年Q2实现营业收入2.04亿元，同比增长6.8%，归母净利润0.25亿元，同比下降38.3%[1][8] - 2024年度计划每10股派发现金股利0.20元（含税）[1][8] - 预计25/26/27年归母净利润分别为4.43/5.16/5.43亿元，摊薄EPS分别为0.23/0.27/0.29元，当前股价对应PE分别为37/32/30倍[3][4][21] 业务分析 - 电视剧制作业务上半年营收3.60亿元，同比增长1258.92%，发行业务营收1.64亿元，同比下降9.24%[2][13] - 电视剧制作毛利率同比下降23.55个百分点至18.12%，发行业务毛利率同比下降5.14个百分点至61.43%[2][13] - 上半年新剧上映2部（《国色芳华》《锦绣芳华》），过审3部，开机6部，杀青5部[2][13] - 电影《刺杀小说家2》定档2025年10月1日上映，前作票房10.35亿元[2][13] 新业务发展 - 短剧月产能提升至20部，多部精品短剧播放量超2亿次[3][18] - 动漫业务联合孩之宝出品《小猪佩奇：完美假期》，预计2026年上映[3][18] - 算力业务上半年实现收入5650.42万元[3][18] - 国际业务运营新媒体账号超600个，总粉丝量破5800万，上线国际短剧APP DailyShort，海外业务营收8811.61万元，同比增长28.48%[3][18] 科技赋能 - 开发"有风""国色"垂直模型，应用AIGC于IP筛选、创意激发、剧本评估、人物设定、海报与先导片生成等全流程[18][21] - 重点开发AI多语种翻译、AI动态漫、AI剪辑等功能，应用于长剧策划宣发、短剧后制、衍生开发、国际新媒体运营等场景[18][21] - 推进数智化平台建设，构建智能化目标预算和项目管理体系，以数据驱动资源配置[18][21] 未来项目储备 - 下半年电影开机及上映计划包括《刺杀小说家2》《寻秦记》《我的朋友安德烈》《我的妈耶》《守阙者》《狂野时代》等6部作品[20]

投资评级 - 优于大市（维持）[1][3][5] 核心观点 - 公司影视剧行业龙头地位稳固，电影、版权运营、AIGC、算力服务有望打造新增长曲线[3][21] - 广电总局印发实施《进一步丰富电视大屏内容、促进广电视听内容供给的若干举措》有望为影视内容制作行业发展打开新空间[2][13] 财务表现 - 上半年实现营业收入7.90亿元，同比增长114.94%，归母净利润1.18亿元，同比增长65.05%，扣非归母净利润0.72亿元，同比增长67.87%[1][8] - 25年Q2实现营业收入2.04亿元，同比增长6.8%，归母净利润0.25亿元，同比下降38.3%[1][8] - 2024年度计划每10股派发现金股利0.20元（含税）[1][8] - 预计25/26/27年归母净利润分别为4.43/5.16/5.43亿元，摊薄EPS分别为0.23/0.27/0.29元，当前股价对应PE分别为37/32/30倍[3][4][21] 主营业务分析 - 电视剧制作业务营收3.60亿元，同比增长1258.92%，毛利率18.12%，同比下降23.55个百分点[2][13] - 电视剧发行业务营收1.64亿元，同比下降9.24%，毛利率61.43%，同比下降5.14个百分点[2][13] - 上半年新上映2部剧（《国色芳华》《锦绣芳华》），3部过审，开机6部，杀青5部[2][13] - 电影《刺杀小说家2》定档2025年10月1日上映，前作票房10.35亿元[2][13][20] 新业务发展 - 短剧月产能提升至20部，多部精品短剧播放量超2亿[3][18] - 动漫业务联合孩之宝出品《小猪佩奇：完美假期》，预计2026年上映[3][18] - 算力业务实现收入5650.42万元[3][18] - 国际业务运营新媒体账号超600个，总粉丝量破5800万，上线国际短剧APP DailyShort，海外业务营收8811.61万元，同比增长28.48%[3][18] 科技赋能 - 开发"有风""国色"垂直模型，应用AIGC于IP筛选、创意激发、剧本评估优化、人物设定、海报与先导片生成等全流程[18][21] - 重点开发AI多语种翻译、AI动态漫、AI剪辑等功能，应用于长剧策划和宣发、短剧后制、衍生开发、国际新媒体运营等场景[18][21] - 推进数智化平台建设，构建智能化目标预算和项目管理体系，以数据驱动资源配置[18][21]