美联储政策预测 - 高盛将美联储下次降息时间预测从12月提前至9月 反映对经济状况和通胀趋势的新评估 [1] - 初步证据显示关税对美国通胀影响比预期小 其他导致通胀下降的因素更显著 [1] - 美联储官员可能认为关税对物价影响是一次性的 非农就业数据面临季节性因素和移民政策变化的下行风险 [1] 美元走势分析 - Lombard Odier预计未来12个月美元将持续走软 大幅复苏可能性较低 [1] - 投资者正从美国资产转向欧洲和日本资产 对美元构成下行风险 [1] - 美国经济增长放缓及欧洲可能出现的经济意外增长将推动美元走弱 欧元/美元公允价值估计约1.15 考虑波动性后区间1.15-1.20 [1] 亚洲经济风险 - 凯投宏观认为美国关税政策及贸易紧张局势是亚洲经济体主要风险 [2] - 越南因高度依赖美国市场被认为最脆弱 亚洲大部分地区GDP增长将小幅放缓 [2] - 亚洲多数国家可能进一步降息刺激经济 印度利率或保持至年底 [2] 菲律宾经济状况 - 野村指出菲律宾食品通胀上升 特别是大米和鸡蛋价格上涨 [2] - 零售燃油价格可能小幅上涨 菲律宾央行6月已下调政策利率提振经济 [2] 日元走势分析 - 过去五年每年7月日元均上涨 过去六个月因全球贸易摩擦等因素升值9% [3] - 2020年以来每年7月日元兑美元平均上涨2.8% 为同期表现最强劲月份 [3] - 日本央行政策变化 8月暑假前仓位调整 出口商兑换日元支付股息等因素推升日元 [3] 德国房地产市场 - 德国面临住房短缺问题 房地产衰退阻碍建筑活动 租金上涨 [4] - 德国议会批准扩大租金控制范围计划 2023年房价下跌超10%后2025年第一季度上涨3.8% [4] - 柏林 慕尼黑 法兰克福等大城市房价涨幅最明显 写字楼领域前景更为温和 [4]