退货政策变更 - 优衣库自5月1日起调整退货规则 门店自提/急送订单仅支持原门店退货 其他线上订单仅支持退回线上指定地址[1] - ZARA于2023年11月底出台类似规定 线上购买商品不可线下退货 H&M在2022年发布类似规定并限制非会员线上免费退货服务[3] - 政策调整被部分品牌称为"让消费者有更清晰一致的服务" 实际反映行业应对成本压力的现实需求[3] 退货率高企对行业的影响 - 快时尚行业面临高退货率问题 部分女装企业线上退货率甚至高于50%[5] - 免费退货服务从提升购物体验的手段变为行业标配 但单独处理的线上退货模式带来显著成本压力[5] - 高退货率直接侵蚀企业利润 成为2024年四大快时尚巨头营收增速与利润率出现明显背离的重要原因[5] 快时尚企业在华业绩表现 - 优衣库大中华区2024-2025财年中期营收下降约3%至3617亿日元 利润下降约9% 中国大陆市场收入降4% 利润下滑11%[6] - ZARA母公司Inditex集团2024财年亚洲及其他地区营收占比降至15.7% 较2020年的23.2%呈现逐年下滑趋势[7] - H&M集团2025财年第一季度亚太地区销售额同比下降5% 营业利润12亿瑞典克朗显著低于市场预期的19亿瑞典克朗[7] 中国市场战略调整 - 优衣库放缓开店节奏 从"每年新开80到100家门店"转向侧重大店策略 通过城市旗舰店传递新消费方式[8] - ZARA在中国运营超过70家门店 通过开设大规模门店结合数字化创新技术提升消费体验[8] - 优衣库推出半定制化服务 线上输入体型数据或使用3D量体设备 7天内可交付定制产品[8] - H&M近年新推的& Other Stories北京三里屯太古里门店开业三年后关闭 反映门店收缩趋势[8] 行业竞争环境 - 快时尚巨头在中国市场面临白牌平替竞争激烈 行业利润率降低与成本企高的双重挑战[3] - 行业上演更激烈的价格战 企业通过优化退货政策缩减开支成为应对手段之一[3][5]