核心观点 - 江阴银行2025年上半年营收24亿同比增长10.5%归母净利润8.5亿同比增长16.6%ROAE为8.98%同比提升0.5pct [7] - 非息收入高增带动营收提速非息收入增速30.3%对业绩拉动作用增强息差降幅收窄拨备计提放缓对盈利拖累减弱 [8] - 资本充足率安全边际厚核心一级/一级/资本充足率分别为13.7%/13.8%/14.9%内源资本补充能力较强 [13] 财务表现 - 营收增速较1Q提升4.4pct至10.5%拨备前利润增速提升6.3pct至14.7%归母净利润增速提升14.4pct至16.6% [8] - 净利息收入增速-0.2%非息收入增速30.3%非息收入占营收比重提升3.3pct至41% [8][11] - 成本收入比23.7%同比下降2.7pct信用减值损失/营业收入36.1%同比下降5.1pct [8] 资产负债结构 - 2Q25末生息资产同比增速3.2%贷款同比增速7%贷款占生息资产比重上升3.6pct至72% [9] - 上半年贷款新增73亿同比少增2亿2Q单季新增18亿同比少增1亿 [9] - 存款同比增速9.6%上半年新增存款104亿同比多增16亿存款占付息负债比重88% [9] 净息差与定价 - 上半年NIM逆势走阔3bp至1.54% [10] - 生息资产收益率3.02%较2024年下行42bp贷款收益率3.62%较2024年下行28bp [10] - 付息负债成本率1.65%存款成本率1.62%分别较2024年下行24bp/23bp [10] 资产质量与资本 - 2Q25末不良率0.86%环比持平关注率1.1%环比上升7bp [12] - 风险加权资产增速11.4%较1Q末下降1.5pct资本消耗强度减弱 [13] - 2024年度分红比例24.2%较2023年下降0.6pct [13]