市场表现与资金流向 - 2026年1月9日，有色金属指数强势上涨，截至10:33，有色金属ETF基金(516650)上涨3.15% [1] - 持仓股中，云南锗业、厦门钨业双双涨停，西部超导涨9.86%，驰宏锌锗、海亮股份等股纷纷走强 [1] - 有色金属ETF基金近11天获得连续资金净流入，合计“吸金”64.46亿元 [1] - 截至2026年1月8日，该ETF最新份额达47.16亿份，最新规模达94.18亿元，均创成立以来新高，规模居赛道第一 [1] - 有色金属ETF基金(516650)的场外联接基金包括华夏有色金属ETF联接A(016707)、C(016708)和D(021534) [2] 行业发展趋势与政策背景 - 2025年以来，为落实《有色金属行业稳增长工作方案》，多家企业加快推进战略性矿产资源开发 [1] - 新兴产业需求持续释放，推动行业在2025年9月末有色金属企业资产规模进一步扩大 [1] 行业信用风险展望 - 展望2026年，有色金属行业信用风险预计将保持整体稳定，但结构性压力突出 [1] - 上游资源型企业有望在价格支撑下维持稳健信用资质 [1] - 中下游冶炼加工企业则将继续面临加工费低迷、盈利空间受挤压及债务滚动压力，信用风险相对较高 [1]

行业规划核心观点 - 有色金属行业“十五五”规划将坚定不移地围绕资源保障、技术创新、绿色转型、产业升级等核心领域展开 [1] - 规划建议关注提升矿产资源保障能力及产业链供应链安全相关的企业，以及受益于新材料产业化发展的企业 [1] 资源保障与供应链安全 - 有色金属行业处于国民经济上游，金属矿产资源是稳定经济运行的基础产业，关系到国家经济独立性与安全保障 [1] - 从“十三五”到“十四五”规划，行业持续强调提高铜、铝、镍等紧缺矿产的资源供给能力，强化国内矿产资源“压舱石”作用 [1] - 2022年党的二十大报告首次将确保资源安全纳入维护国家安全能力的重要内容，2024年相关会议和法律修订草案进一步构建了矿产资源安全保障体系 [1] - “十五五”期间，提高矿产资源保障能力与维护产业链供应链安全将成为最主要目标，铜、铝、锂、镍、钴、锡等关键矿产资源将得到政策支持加快开发 [1] 技术创新与产业升级 - 技术创新是行业产业升级和高质量发展的核心驱动力 [2] - “十三五”规划提出发展高性能轻合金材料、有色金属电子材料、新能源材料等，以满足高端装备、新一代信息技术需求 [2] - “十四五”规划要求促进产业供给高端化，突破高强铝合金、稀有稀贵金属材料等重点品种 [2] - “十五五”规划建议稿明确提出要培育壮大新兴产业，加快新材料发展，加强关键核心技术攻关，以推动重点产业提质升级 [2] - AI芯片产业链上游的金属软磁芯粉、固态电池用硫化锂电解质与金属锂负极、人形机器人轻量化合金、航空航天钛合金等新材料有望在“十五五”期间得到重要攻克与发展应用 [2]