1 行业投资评级 本次研报未明确标注能化行业原油成品油板块的投资评级 2 核心观点 - 全球石油库存小幅增加 精炼油库存去化 近端供应随G7释放战略储备 霍尔木兹海峡运输恢复有所缓解 油价回落 后续受炼厂采买需求支撑 预计维持高位震荡 受地缘消息影响存在波动 [4] 3 各目录内容总结 3.1 价格变动数据 - 2026年9月23日至9月30日 WTI价格累计变动1.04 BRENT价格累计变动0.44 DUBAI价格累计变动-6.02 BRENT1-2月差累计变动-0.93 WTI-BRENT价差累计变动1.49 DUBAI EFS累计变动-1.47 NYMEX RB累计变动0.16 RBOB-WTI累计变动4.29 NYMEX HO累计变动0.06 HO CRK累计变动6.39 [3] - 2026年9月23日至9月30日 SC价格累计变动-0.90 OMAN价格累计变动-4.93 [3] - 2026年9月23日至9月30日 上期所FU主力合约价格从4117变动至4434 上期所LU主力合约价格从5385.00变动至5469.00 上期所BU主力合约价格从5498变动至5013 HH天然气价格从3.060变动至3.180 BFO价格从117.56变动至114.33 [3] - 2026年9月23日至9月29日 国内汽油价格从10120上涨至10280 国内柴油价格从9165上涨至9579 [3] - 2026年9月23日至9月30日 日本石脑油CFR价格从894.86变动至895.24 新加坡燃料油380CST贴水从38.68变动至37.0 [3] 3.2 日度新闻 - 美伊调解陷入僵局 华盛顿要求伊朗先限制核能力 否则不会向伊朗作出任何让步 美伊谈判进展取决于伊朗是否回应特朗普政府有关其核能力的要求 美国目前不再将霍尔木兹海峡问题视为优先事项 认为伊朗已失去对霍尔木兹海峡的控制 [3] - IEA与欧盟就拟议的石油和柴油储备释放计划进行讨论 各方预计该计划将包含3月份已承诺的释放量 此前伊朗及乌克兰相关冲突导致炼油厂受损 油轮运输受扰 柴油价格推高至历史新高 对通胀 卡车运输 农业等行业产生影响 G7此前已达成一致将释放1亿桶原油和柴油储备 此前美国总统特朗普曾警告若G7不向市场投放更多柴油 可能禁止美国出口柴油 目前释放计划中柴油和原油的具体释放规模尚未明确 [4] - 伊朗革命卫队首次公开承认霍尔木兹海峡已不再处于封闭状态 称将很快封锁霍尔木兹海峡的非法通道 [4] - 欧盟国家预计不会额外释放石油储备 仅落实此前承诺的释放额度 欧盟成员国普遍认为G7上周宣布释放1亿桶原油和柴油后 欧盟无需额外释放石油储备 各方达成共识 进一步释放石油库存的规模需控制在3月已达成的额度之内 部分国家希望由IEA开展相关影响评估 提前释放柴油具备可行性 但释放规模较小 没有欧盟国家明确承诺在20天时间窗口内进行释放 法国和意大利可能考虑在3月承诺额度之外额外释放部分柴油 目前尚未作出最终决定 IEA定于北京时间10月7日19:00就该计划举行讨论 [4] 3.3 周度库存 - 2026年10月02日当周 美国原油出口增加119.5万桶/日至476.5万桶/日 [4] - 2026年10月02日当周 美国国内原油产量增加2.4万桶至1397.9万桶/日 [4] - 2026年10月02日当周 除却战略储备的美国商业原油库存减少318.6万桶至4.24亿桶 降幅0.75% [4] - 美国原油产品四周平均供应量为2105.0万桶/日 较去年同期增加0.73% [4] - 2026年10月02日当周 美国战略石油储备SPR库存减少78.4万桶至2.83亿桶 降幅0.28% [4] - 2026年10月02日当周 美国除却战略储备的商业原油进口为684.0万桶/日 较前一周增加114.2万桶/日 [4] - 美国至9月25日当周 原油商业库存累库92.2万桶/日 库欣累库55.3万桶/日 汽油去库168.4万桶/日 精炼油去库225.1万桶/日 [4] 3.4 周度相关运行数据 - 上周霍尔木兹海峡原油日均通行量约为1030万桶 相当于战前基准水平的76% 汽油与柴油等成品油货物日均通行量仅为130万桶 占整体运输量的11% [4]