核心业绩表现 - 2025年上半年营业收入6.53亿元同比下降7.82% 归母净利润2009.41万元同比大幅缩水76.5% 扣非归母净利润1575.53万元降幅达80.62%[3] - 创2021年确立双主业后首次中报营收净利双降 归母净利润规模处于历史同期倒数第四[3] - 户外业务收入5.38亿元同比减少10.51% 芯片业务收入1.15亿元同比增长7.40%但增速较上年同期590.93%大幅回落[3] 芯片业务子公司表现 - 北京芯能上半年营收142.05万元净利润亏损3028.37万元[4][5] - G2Touch营收9011.72万元较上年同期9406.26万元下滑 净利润935.69万元同比骤降80.23%[4][5] - 芯片业务受汇率波动导致汇兑损益大幅变动 但核心子公司持续亏损及增速下滑使该业务从增长引擎转为业绩拖累[5] 定增计划争议 - 公司抛出19.3亿元定增计划由实控人李明全额包揽用于补充流动资金[2][6] - 截至2025年6月末货币资金8.27亿元同比近翻倍 叠加交易性金融资产类现金储备近10亿元 短期借款仅1000万元资产负债率20.55%[6][7] - 定增规模超2024年全年总营收 实控人定增价格7.28元/股显著低于市价9.26元/股引发股权稀释及利益输送质疑[7] 战略转型与行业背景 - 公司2021年由芯片行业人士李明接手后确立户外+芯片双主业路径[8] - 2020年公司录得上市最大亏损2.75亿元 原控制人盛发强夫妇于2021年让出控制权[8] - 2021年后国内户外市场爆发 但公司因分心布局芯片业务错失行业风口 逐步脱离第一梯队[9] 业务融合尝试 - 公司在2025年秋冬订货会发布下肢外骨骼、智能滑雪头盔等智能户外装备 尝试将户外产品与自研芯片技术融合[9] - 重点深化智能装备与芯片技术结合 但技术成熟度、产品融合度及市场接受度仍存不确定性[9]