行业趋势与转型 - 房地产大规模开发时代结束，行业进入"后开发时代"，增量开发规模难以提升 [4][9] - 行业总体成交金额见顶，开发模式转向运营模式成为长线发展方向 [3][4] - 1-4月全国新建商品房销售面积2.83亿平米同比下降2.8%，房地产开发投资2.77万亿元同比下降10.3% [4] 政策与市场支持 - 央行下调公积金贷款利率0.25个百分点，5年以上首套、二套利率分别降至2.6%、3.075% [5] - 5年期以上LPR由3.6%降至3.5%，7天逆回购利率下调10个基点至1.40% [5][8] - 政策组合拳降低购房成本，传递稳楼市信号，城市更新和高品质住房建设政策将陆续落地 [8] 企业战略调整 - 万科创始人王石尝试与决策层建立联系，推动公司平稳过渡 [3] - 金科股份转型为不动产运营商，商业模式从"开发-销售"转向"开发-运营-资管协同" [9][10] - 金科聚焦川渝、京沪等高能级城市，业务组合调整为开发投资、资管运营并重 [9] 新发展模式机遇 - 特殊资产运营管理成为新机会，重整后企业可轻装上阵参与盘活 [9][10] - 房地产与实体经济协同发展，强化空间与配套的运营能力 [10] - 商业办公类资产通过调规改建实现短期变现或长期运营收益 [10][11]