代建契合新发展模式 耿忠强表示，代建作为房地产专业化、新模式的代表，有助于转变传统三高模式，助力行业去杠杆、回 归房产品居住属性。更将在"保交楼""好房子"建设、城市更新等社会命题中承担重要角色，成为推动行 业转型与高质量发展的关键力量。 在房地产行业深度调整的背景下，代建作为"新模式"的代表，正迎来新的机遇与使命。 9月13日，第十六届房地产科学发展论坛"代建工作座谈会"在北京顺利召开。本次座谈会由中国房地产 业协会（以下简称"中国房协"）主办，中国房协代建分会、绿城管理控股有限公司（以下简称"绿城管 理"）共同承办。 在会上，中国房协代建分会会长、绿城中国执行董事兼执行总裁、绿城管理董事会联席主席耿忠强先生 分享了《新模式、新机遇、新生态——代建稳健发展与未来生态》的主题演讲。 "对代建企业而言，新的机遇也意味着责任的进阶与角色的深化。"耿忠强强调，过去代建主要扮演开发 端的专业服务商，如今则需要服务于更宏观的历史命题，成为社会问题的解决者。 在谈及代建行业现状时，耿忠强表示，经历2023年的爆发式扩张后，2024年至今行业呈现头部集中、尾 部出清的趋势。头部企业更加注重风险管控和盈利能力，"宁拒百单、不 ...

当前房地产市场依然低迷是不争的事实，在多重政策利好作用下，持续下行的幅度在趋缓也是客观现象，所以在这样的关键节点，该如何趁热打铁让房地产 尽快止跌回稳，则成了当前最重要的政策部署。 我虽然特讨厌买涨不买跌的逻辑怪象，但现实中又不得不承认这样的逻辑在左右着市场的走向。也就是说，即使买房自住，其实受买涨不买跌的影响也是巨 大的。这也就不难理解楼市在房价久未止跌的情况下，购房者又多么没办法地保持理性观望了。 现在地方缺钱，开发商缺钱，老百姓也缺钱，即使你有钱，刚需的房子卖不动，那么想改善的人群房子也卖不掉，想买房还是买不了。这种循环就无法形成 闭环，导致很难有解。 房地产作为资金密集型行业，你越是需要钱的时候，就越没人给你钱。"晴天送伞、雨天收伞"的行为更断了你的后路。房地产行业的发展模式本质上就 是"金融驱动型"模式，在房企拿地、开发、销售的全流程，这种"命脉"环节哪一个地方都不能出问题，这种依赖程度远超其他行业。 老百姓也是如此，想买房可能需要几代人的共同努力，杠杆也是加到了没边，但我认为银行降低首付比例并不是最优解，降低房贷利率比降低首付更科学。 因为15%的首付比例已经很低了，在大城市几百万的房子，85%的 ...

据8月28日新华社消息，中共中央和国务院发布了关于推动城市高质量发展的意见，文件中再度明确了"两个 转向"的判断：我国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提 质增效为主的阶段。构建房地产新模式被归于第四个板块任务"营造高品质城市生活空间"中，与系统推进"好 房子"和完整社区建设密切相关。此后8月30日住建部也表态，将推动城市规划创新促城市高质量发展，积极 研究构建一套与城市高质量发展新阶段相适应的城市规划制度体系。 从文件内容来看，构建房地产发展新模式的两大抓手已经愈发明确，一方面是通过加强高品质住房的建设， 为市场带来更多新质住房需求，在城镇化发展进入稳定发展期，城市人口增长速度下降的情况下，通过提高 房地产市场需求规模的上限，稳定行业需求总规模；另一方面则是加强城市更新相关工作，如支持老旧住房 自主更新、原拆原建等，促进产城融合、职住平衡，兼顾土地要素使用效率提升和存量需求释放，并因地制 宜发展保障性住房，为房地产开发带来更多强确定性的投资标的。 2025年第35周，中央部委继续加强稳市场顶层设计，城市高质量发展的具体细则出炉，进一步明确房 地产新模式与高品质住宅和城 ...

城市更新项目投资与实施规模 - 湖北省累计实施城市更新项目7800余个 完成投资额近3500亿元[1] - 开工改造城镇老旧小区1.84万个 惠及居民超过270万户[1] - 实施棚户区改造11.32万户 城中村改造3.5万户[1] 房地产发展新模式探索 - 选定10个项目开展省级试点 通过重组空间与整合政策打造全生态服务[1] - 推动房地产从"建房子卖房子"向"既建房子卖房子 又造服务卖服务"转变[1] - 探索危旧房改造"产权人自主更新"模式 48个项目采取"原拆原建"方式[1] 武汉城市更新进展 - 获得中央财政资金补助10亿元 获批超长期特别国债支持电梯更新4463台[2] - 193个城中村累计改造1517万平方米 改造老旧小区608个[2] - 计划2025年完成2000年前所有老旧小区改造[2] 金融支持与信贷投放 - 全省"白名单"项目855个 授信审批3116.9亿元 累计投放2197.8亿元[3] - 主要银行机构审批城市更新贷款项目150多个 审批金额2700多亿元[3] - 已投放项目100多个 放款金额近900亿元 包括农行1.6亿元危旧房改造贷款[3] 基础设施升级与民生改善 - 既有住宅加装更新电梯超过1万部 纳入《湖北省电梯安全条例》专章[1] - 6500余户居民通过危旧房改造住上新房[1] - 青山区二十一街危旧房改造项目获得专项融资支持[3]

财务表现 - 公司预期截至2025年6月30日止半年度的期内损失约人民币185亿元至215亿元 较2024年同期约人民币151亿元损失扩大22%至42% [1] - 期内损失主要由于房地产开发项目结算规模下降及毛利率仍处低位 同时物业项目资产减值增加 [1] 经营策略 - 公司通过执行极限收支策略高效利用资源 并建立多样化动态机制强化计划运营管理体系 [1] - 报告期内公司连同合资企业和联营公司累计完成交付房屋约7.4万套 [1] 债务管理 - 公司高度重视债务风险化解 通过积极主动与各利益相关方沟通推动境外债务整体重组 [1] - 债务管理举措包括合理延长债务期限及适度降低融资成本 致力于搭建长期可持续的健康资本结构 [1] 未来发展 - 公司将继续推动经营改善 通过组织架构和资源配置有序调整保障阶段性战略与目标实现 [1] - 公司加快构建适应房地产新模式的核心能力 推动早日回归良性发展循环 [1]

核心财务表现 - 收入1053.23亿元人民币 毛利53.8亿元人民币 [1] - 销售金额691.1亿元人民币 回款率超过100% [1] - 经营服务类业务全口径收入284.2亿元人民币 同比增长0.6% [1] 债务与融资状况 - 新增融资和再融资249亿元人民币（不含股东借款） [1] - 第一大股东深铁集团累计提供238.8亿元人民币股东借款 利率和抵质押率优于市场惯例 [1] - 顺利完成243.9亿元人民币公开债务偿还 2027年前无境外公开债到期 [1] 资产运营与交付成果 - 上半年完成超4.5万套房交付 [1] - 大宗交易完成13个项目 签约金额64.3亿元人民币 [1] - 存量资产盘活实现回款57.5亿元人民币 近三年累计盘活64个项目涉及可售货值约785亿元人民币 [1] 战略发展方向 - 通过战略聚焦、经营提振、管理提升等措施优化业务布局 [2] - 推动开发业务回归良性循环 经营服务业务稳步增长 [2] - 构建适应房地产新模式的核心能力 持续提供"好房子、好服务、好社区" [2] 公司发展前景 - 依托优秀人才队伍、品牌优势及产品研发能力突破阶段性压力 [2] - 经营服务业务效益保持在行业细分领域前列 [1] - 在各方支持下有望走出低谷重归健康发展轨道 [2]

住房消费与统计方法 - 住房消费是人生最大且离不开的消费 但当前统计方法低估其贡献 例如深圳试点测算住房"影子租金"相当于GDP的7%-8% [2][4] - 实物消费产能过剩 服务性消费如医疗、康养、娱乐、旅游等领域仍有发展空间 将成为支撑消费增长的重要领域 [4] 房地产发展模式 - 新模式核心是均衡发展 关键问题在于房屋建设的地理分布而非是否建设 [5] - 城市结构失衡导致房价问题 人口过度向超大城市聚集因优质资源集中 需通过补短板、调整城市结构、市场与保障体系协调及建立供求自我调节机制实现均衡 [7] 消费趋势与房地产周期 - 消费长期趋势与人口、房地产周期相关 人口出生率下降难逆转 房地产趋势短期难改变 需转向市场主导的消费型经济 [10] - 周期性消费下行可通过政策干预缓解 例如提高生育补贴至1000元/月 一线城市房价坚挺 低线城市价格下降约50%且未结束 [10] 科技创新与需求创造 - 科技可跳过传统发展阶段直接创造新需求 例如中国跳过固定电话阶段直接普及手机 [11][13] - 低空经济、AI等新技术能重新平衡供需并提升需求 因消费者愿意为新事物付费 [13] 房企转型与优势利用 - 房企需认清自身优势并利用科技盘活固定资产 例如通过城市更新、科技建设实现市场化资源配置 [15] - 转型成功案例需先天资源优势 如华侨城之于文旅地产 京东之于产业园区 非房企可比 [15] 行业格局与增量存量优化 - 未来格局概括为"增量变精、存量优化" 土地供给需缩量重质 开发商需提质增效 [16][18] - 城市更新涵盖住宅与非住宅领域 如老旧街区改造、商场改造、文旅地产等 是开发商新机会 运营服务需切合消费需求如商业地产与养老产业 [18]

资产出售计划 - 北京万科拟出售北京万科云庐7套商业用房及翡翠西湖3套商业用房 总底价2541万元[1] - 万科云庐7套商业用房产权面积565.95平方米 总底价1979万元 包含便利店、菜市场及商服用途[1] - 翡翠西湖3套商业用房产权面积513.73平方米 总底价562万元 包含便利店、菜市场及其他商业用房[1] - 交易要求支付50万元意向金 协议签署后付10%保证金 成交当月付至30% 三个月内付至80% 六个月内付全款[1] 历史资产处置 - 该公众号此前曾发布北京天竺悦府项目商业及金域缇香家园商业资产出售信息[2] 财务表现 - 2025年上半年万科归属于上市公司股东净利润预计亏损100亿元至120亿元[2] - 扣除非经常性损益后净利润预计亏损95亿元至115亿元[2] 经营策略 - 公司通过战略聚焦、经营提振、管理提升等措施推进业务布局优化和结构调整[2] - 着力推动开发业务回归良性循环 促进经营服务业务稳步增长[2] - 持续提供"好房子、好服务、好社区" 加快构建房地产新模式核心能力[2]

组织架构调整 - 万科即将全面取消所有区域公司，将城市公司合并成所在区片总公司模式，采购、信息、人力、法务等职能将被收回集团，实现集约化统管[2] - 此次调整是继2024年多次组织架构调整后的再次"瘦身"，距离2024年10月"7区并5区"改革仅过去9个月[3] - 目前万科地产开发业务下设5大区域公司、2个总部直管的城市公司和2个总公司，未来5个区域公司将全部消失，管控模式从3级转变为2.5级[5] - 自2023年开始万科已多次进行组织架构调整，包括将南方区域12个城市公司合并为8个，7个区域公司缩减为5个，东北和西北区域降级为总公司[6] - 伴随业务量大幅收缩，精简组织架构势在必行[7] 行业趋势 - 万科的调整并非个例，招商蛇口于2024年6月裁撤5大区域公司转为总部直接管理城市公司[8] - 中国金茂于2024年3月取消大区层级，将三级管控调整为二级管控，重组为14个地区公司[9] - 2024年包括保利、中海、建发等众多房企都进行了组织架构调整，全部聚焦区域及城市公司合并整合[9] - 在市场分化加剧的新周期中，集团直接对城市公司负责、向一线项目要业绩成为房企组织架构调整的重要方向[9] 财务表现 - 万科预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损100亿元至120亿元，上年同期亏损98.5亿元[3] - 预计上半年扣非净利润亏损95亿元至115亿元，上年同期亏损76.1亿元[11] - 基本每股收益预计亏损0.8433元/股至1.012元/股，上年同期亏损0.8309元/股[11] - 亏损原因包括房地产开发项目结算规模显著下降、毛利率低位、新增计提资产减值及部分资产交易价格低于账面值[11] 经营措施 - 2024年万科累计新增13个项目，总规划计容建筑面积137万平方米，期末规划中项目总计容建筑面积约3118.4万平方米[6] - 2024年通过存量盘活回款57.5亿元，新增获取项目3个，自2023年以来累计盘活项目64个，涉及可售货值约785亿元[12] - 2025年上半年实现销售金额691.1亿元，回款率超过100%，大宗交易签约金额64.3亿元[12] - 上半年新增融资和再融资249亿元，顺利完成164.9亿元公开债务偿还，2027年之前已无境外公开债到期[12] 股东支持 - 2024年2月以来深铁集团已向万科提供合计211亿元的股东借款，全部用于偿还公开市场发行的债券[4] - 2024年6月万科通过出售7295.6万股A股库存股获得4.79亿元资金[15] - 股东大会通过议案允许董事会发行不超过已发行H股20%的新增股份[15] - 深铁集团通过大宗交易、REITs认购等多种方式给予万科支持，协调各类金融资源助力融资[15]

万科2025年中期业绩预告 - 预计上半年归属于上市公司股东的净利润亏损100亿元-120亿元，上年同期亏损98.52亿元 [1] - 扣除非经常性损益后的净利润为亏损95亿元-115亿元，上年同期亏损76.13亿元 [1] - 基本每股收益为亏损0.8433元/股-1.0120元/股，上年同期为亏损0.8309元/股 [1] 亏损原因分析 - 房地产开发项目结算规模显著下降，毛利率仍处低位 [1] - 业务风险敞口升高，新增计提了资产减值 [1] - 部分大宗资产交易和股权交易价格低于账面值 [1] 公司经营改善措施 - 按期保质完成超4.5万套房的交付 [2] - 实现销售金额691.1亿元，回款率超过100% [2] - 多地项目开盘去化率超80% [2] - 实现大宗交易签约金额64.3亿元 [2] 资产盘活与土储补充 - 通过存量盘活回款57.5亿元 [2] - 以盘活模式新增获取项目3个 [2] - 2023年以来累计盘活项目64个，涉及可售货值约785亿元 [2] - 在武汉、郑州、成都等多个城市补充项目资源 [2] 资金筹措与债务管理 - 合并报表范围内新增融资和再融资249亿元 [2] - 获得大股东深铁集团借款超218亿元 [2] - 已完成164.9亿元公开债务偿还 [2] - 2027年之前已无境外公开债到期 [2]