核心观点 - 12月手机面板市场整体稼动率保持高位，但内部结构性分化显著，不同技术路线的供需、价格及稼动率表现各异 [1] - a-Si面板因低端手机及维修市场需求稳健而满产，但模组端竞争激烈价格承压 [1] - LTPS产线受益于车载、笔电、平板等非手机应用强劲需求，稼动率持续高位，但智能手机需求疲软 [1] - 柔性AMOLED面板厂面临稼动率小幅下滑与价格走低双重压力 [1] - 预计2025年12月及2026年1月，a-Si模组与LTPS面板价格小幅下降，柔性AMOLED面板价格持续下滑 [3] 市场整体动态 - 进入12月，年末促销旺季接近尾声，但手机面板市场整体稼动率仍保持在高位 [1] - 市场内部结构性分化趋势愈发显著 [1] a-Si (非晶硅) 面板市场 - a-Si模组在低端手机及维修市场的稳定支撑下保持满产 [1] - a-Si面板凭借在低端手机及维修市场的需求保持稳健，主力产线持续满载运转 [2] - 模组端竞争激烈，价格承压 [1] - 预计从当前至2025年底，a-Si模组价格将整体持稳 [2] - 进入2026年1月，手机面板市场将步入传统淡季，需求支撑减弱 [2] - 多条新产线计划扩大出货规模，市场供给压力有望进一步加大 [2] - 在此背景下，a-Si Cell价格或将维持或微幅下调，而模组价格则大概率持续走低 [2] - 12月6.5英寸HD+ Notch a-Si LCD TDDI面板价格稳定在$6.4 [2] LTPS (低温多晶硅) 面板市场 - LTPS产线受益于车载、笔电和平板等非手机应用的强劲需求，稼动率持续高位运行 [1] - 尽管LTPS在智能手机中的需求疲软，但受益于车载、笔电和平板等非手机应用的强劲增长，其产线稼动率保持高位，市场呈现结构性平衡 [3] - 12月LTPS面板价格整体持平 [3] - 老项目价格坚挺 [3] - 为争取2026年新项目订单，面板厂对新项目普遍采取更具竞争力的报价 [3] - 预计2026年量产的新项目价格将有所下调 [3] - 12月6.5英寸FHD+ Notch LTPS LCD TDDI面板价格稳定在$9.3 [2] AMOLED面板市场 - 柔性AMOLED面板厂面临稼动率小幅下滑与价格走低的双重压力 [1] - **刚性AMOLED**：持续受柔性技术替代影响，需求萎缩，价格低位企稳 [3] - 三星显示(SDC)近期以降价策略争抢明年订单，进一步加剧刚性AMOLED市场竞争 [3] - 12月6.4英寸FHD+ Notch 刚性AMOLED On Cell面板价格稳定在$16.0 [2] - **柔性AMOLED**：主力面板厂商的稼动率虽仍处高位，但部分厂商因第三季度提前备货，当前生产节奏有所放缓，导致整体稼动率出现小幅回落 [3] - 为达成全年满产目标，面板厂在竞标中普遍采取激进的降价策略 [3] - 受内存价格上涨影响，终端品牌年底冲量的动能弱于往年，进一步加剧了面板价格下行压力 [3] - CINNO Research预计，柔性AMOLED面板价格在12月及2026年1月将继续小幅下滑 [3] - 12月6.7英寸FHD+ Hole 柔性AMOLED On Cell面板价格从11月的$21.5下降至$21.0 [2] 价格预测 - CINNO Research预测，2025年12月和2026年1月a-Si模组价格与LTPS面板价格或将呈现小幅下降 [3] - 柔性AMOLED面板价格持续处于下降通道 [3]

手机面板市场整体态势 - 进入12月，尽管年末促销旺季接近尾声，手机面板市场整体稼动率仍保持在高位，但内部结构性分化趋势愈发显著 [1][2] a-Si面板市场 - a-Si面板凭借在低端手机及维修市场的需求保持稳健，主力产线持续满载运转 [2][3] - 预计从当前至年底，a-Si模组价格将整体持稳 [3] - 进入2026年1月传统淡季，需求支撑减弱，同时多条新产线计划扩大出货规模，市场供给压力加大 [3] - 在此背景下，a-Si Cell价格或将维持或微幅下调，而模组价格则大概率持续走低 [3] - 预测2025年12月和2026年1月a-Si模组价格或将呈现小幅下降 [4] LTPS面板市场 - LTPS在智能手机中的需求疲软，但受益于车载、笔电和平板等非手机应用的强劲增长，其产线稼动率保持高位，市场呈现结构性平衡 [2][3] - 老项目价格坚挺，而为争取2026年新项目订单，面板厂对新项目普遍采取更具竞争力的报价 [3] - 12月LTPS面板价格整体持平，预计2026年量产的新项目价格将有所下调 [3] - 预测2025年12月和2026年1月LTPS面板价格或将呈现小幅下降 [4] AMOLED面板市场 - 刚性AMOLED面板持续受柔性技术替代影响，需求萎缩，价格低位企稳 [3] - 三星显示近期以降价策略争抢明年订单，进一步加剧刚性AMOLED市场竞争 [3] - 柔性AMOLED主力面板厂商的稼动率虽仍处高位，但部分厂商因第三季度提前备货，当前生产节奏有所放缓，导致整体稼动率出现小幅回落 [3] - 为达成全年满产目标，面板厂在竞标中普遍采取激进的降价策略 [3] - 受内存价格上涨影响，终端品牌年底冲量的动能弱于往年，进一步加剧了面板价格下行压力 [3] - 预计柔性AMOLED面板价格在12月及2026年1月将继续小幅下滑 [3] - 预测柔性AMOLED面板价格持续处于下降通道 [4] 手机面板价格数据 - 6.5x英寸LCD（Notch， HD+， a-Si， TDDI）模组价格在11月25日和预计12月25日均为$6.4 [1] - 6.5x英寸LCD（Notch， FHD+， LTPS， TDDI）模组价格在11月25日和预计12月25日均为$9.3 [1] - 6.4x英寸AMOLED（Notch， FHD+， Rigid， On Cell）模组价格在11月25日和预计12月25日均为$16.0 [1] - 6.7x英寸AMOLED（Hole， FHD+， Flexible， On Cell）模组价格从11月25日的$21.5预计下降至12月25日的$21.0，降幅为$0.5 [1]

手机面板市场整体概况 - 进入9月，手机面板市场整体维持高稼动率运行，受第三季度传统旺季拉货需求带动 [2][3] - 市场整体价格呈现稳中微跌的态势 [2] a-Si 面板市场 - a-Si面板在中低端手机市场保持强劲需求，推动主力厂商产线持续满产 [3] - 模组端竞争加剧，叠加驱动IC等核心元器件处于下行周期，a-Si模组价格预计将继续小幅下跌 [3] - 预测2025年9月和10月a-Si模组价格仍将小幅下降 [4] LTPS 面板市场 - LTPS产线凭借车载显示、笔记本及平板等非手机应用的强劲拉动，持续高位运转 [3] - 智能手机领域对LTPS的需求仍较低迷，为争夺新项目订单，部分面板厂商将进一步下调价格，预计价格将下降$0.1 [3] - 预测LTPS面板在新项目中将出现价格下调 [4] AMOLED 面板市场 - 刚性AMOLED面板受国内柔性面板加速替代影响，需求持续萎缩，价格短期内低位企稳 [3][4] - 柔性AMOLED面板在旺季备货带动下，主力面板厂稼动率接近满产，但部分厂商为抢占市场份额已采取显著低价策略，价格已开启下行通道 [3] - 预测柔性AMOLED面板价格已进入下降通道 [4] 具体产品价格变动 - 6.5x" Notch HD+ a-Si LCD TDDI面板价格稳定在$6.5 [2] - 6.5x" Notch FHD+ LTPS LCD TDDI面板价格从$9.4微降至$9.3 [2] - 6.4x" Notch FHD+ 刚性AMOLED On Cell面板价格稳定在$16.0 [2] - 6.7x" Hole FHD+ 柔性AMOLED On Cell面板价格从$23.0下降至$22.5 [2]