行业整体态势 - 2025年中国汽车行业价格战持续深入，寒气加剧 [1] - 长期降价的反噬效应已经浮现 [3] 整车厂表现 - 2025年9月新能源汽车销售均价下滑至15.8万元，为2019年后首次跌破16万元价位线 [3] - 理想、小鹏等新能源品牌销量上涨但利润难爬升 [3] - 比亚迪、丰田、大众等企业陷入营收增长但单利润下跌的怪圈 [3] 供应链影响 - 整车厂为控制成本普遍要求供应商协同降本，并显著延长付款周期 [7] - 供应链各环节悲欢各不相同：宝钢、中铝等原材料厂家稳步增长、资金充足 [9] - 宁德时代等动力电池核心制造商增长明显，但正极材料、隔离膜等原料制造商仍在亏损 [9] - 传统动力、底盘类Tier 1企业营收与利润共同下滑，多家巨头企业已开启多轮全球裁员行动 [9] 未来竞争核心 - 价格战已从短期策略演变为常态竞争 [12] - 整车厂及供应链的生存核心转向技术驱动的成本优化 [12] - 竞争需要从“卷价格”到“卷价值”的战略重塑 [12]