❑ 金融与产业结合方面，广东省 A 股上市公司 895 家，总市值 20.4 万亿元。 "十四五"以来股权融资总额 7,769.9 亿元，IPO 中战略性新兴产业占比 78.5%。并购重组市场活跃，2025 年开展 248 家次，数量居全国首位；2026 年一季度 76 家披露最新进展，半导体、AI 算力、智能网联汽车等新兴产业成 主战场。政府投资基金向"精准滴灌"转型，国家创业投资引导基金粤港澳大 湾区区域基金（超 500 亿元）与广东省战略性新兴产业基金（1000 亿元）协 同发力，构建覆盖企业全生命周期的基金体系。科创债、绿色债、ABS、 REITs 等创新工具快速发展。展望"十五五"，广东省将构建"基、贷、债、 股、期、政"六位一体的现代科技金融矩阵，推动"科技—产业—金融"良性 循环，助力打造具有国际竞争力的现代化产业体系。 ❑ 风险提示：地方产业规划落地进度不及预期，报告中列示上市公司不涉及投 资建议。 证券研究报告|宏观专题报告 2026 年 04 月 23 日 产业研究专题系列报告之三：区域篇 广东省"十五五"产业规划与布局 本报告系统梳理"十五五"时期广东省产业规划的核心方向、主要产业集群、 ...

报告行业投资评级 - 汽车行业评级为“强于大市”，并维持该评级 [1] 报告核心观点 - 新能源汽车出海正在提速，行业有望实现“量利双收” [1] - 2026年第一季度整车出口超预期，供需两旺，新能源出口呈现快速增长趋势 [4] - 自主品牌出海区域布局已全面铺开，在新能源领域具备明显比较优势 [4] - 海外新能源渗透率仍有较大提升空间，中国车企出海长期空间广阔，远期销量空间有望超过900万辆 [4] 乘用车出口现状与预测 - **2026年第一季度出口数据超预期**：受益于吉利、比亚迪出海高增长及海外新能源需求提升，2026Q1中国乘用车出口销量达192万辆，同比增长64%，其中新能源出口达91万辆，同比增长128% [4][10] - **历史出口数据**：2025年中国乘用车出口销量为604万辆，同比增长21.9%；其中新能源出口237万辆，同比增长100.8%，占比39.2% [7] - **2026年全年预测**：鉴于第一季度超预期表现，预计2026年全年乘用车出口销量为750万辆，同比增长24.2%；新能源出口销量约350万辆，同比增长47.9%，新能源出口占比预计将提升至46.7% [4][11] 自主品牌出海区域布局与结构 - **出海区域全面铺开**：重点区域包括欧洲、东南亚、大洋洲、南美、中西亚 [4] - **2025年区域销量结构**： - **总销量分布**：东欧占比26%（92万辆）、西欧19%（66万辆）、东南亚15%（52万辆）、中西亚14%（50万辆）、南美13%（47万辆）、大洋洲5%（18万辆）[14][15] - **新能源销量分布**：西欧占比32%（35万辆）、东南亚25%（27万辆）、中西亚11%（12万辆）、南美12%（13万辆）[14][15] - **各市场动力结构分化**： - 东欧：长期以燃油车为绝对出货主力 [16][17] - 西欧：新能源与燃油车双线发力，新能源增速突出 [16][17] - 东南亚：依托燃油车稳固基本盘，新能源车型爆发式增长 [16][17] - 南美洲：以燃油车为销量根基，新能源车型逐步渗透 [16][17] 自主品牌的竞争优势与市场份额 - **新能源领域比较优势明显**：2025年，中系车企海外乘用车总市占率为6%，但在海外新能源乘用车市场的市占率达到15% [4][19] - **区域市场份额分析**： - **总市场份额**：东欧份额领跑全球（30%），非洲（22%）、东南亚（19%）位居前列，西欧（5%）、北欧（5%）渗透水平偏低 [19][20] - **新能源市场份额**：全球平均份额达15%，其中南美洲（83%）、非洲（58%）、东南亚（55%）、中西亚（50%）新能源份额较高，西欧份额（11%）提升明显 [19][20] 行业长期发展空间预测 - **海外市场渗透率空间**：2025年海外新能源乘用车渗透率约12%，其中西欧北欧较高（西欧27%，北欧67%），其他地区如南美（3%）、中西亚（7%）仍处于较低水平，提升空间巨大 [21] - **远期销量空间预测**：基于中国车企在新能源汽车领域的产品力及先发优势，伴随自主新能源出海加速及全球新能源渗透率提升，中系车企海外销量远期空间有望达到913万辆 [4][21] - **终局市占率预测**：报告预测中系车在全球市场的总市占率将从2025年的6%提升至终局的15% [21] 投资建议 - **整车企业**：报告建议关注比亚迪、吉利汽车、零跑汽车、长城汽车、奇瑞汽车 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂基本面处于供给增加、需求谨慎阶段，产业库存小幅积累，行业预期整体向好，建议轻仓逢低短多交易，注意交易节奏控制风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价175,240.00元/吨，环比+980.00元/吨；前20名净持仓-118,187.00手，环比+10,575.00手 [2] - 主力合约持仓量430,946.00手，环比+6,901.00手；近远月合约价差-2,920.00元/吨，环比+420.00元/吨 [2] - 广期所仓单32,658.00手/吨，环比+390.00手 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价171,000.00元/吨，环比-1,000.00元/吨；工业级碳酸锂平均价167,000.00元/吨，环比0.00元/吨 [2] - Li₂CO₃主力合约基差-4,240.00元/吨，环比-1,980.00元/吨 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价2,470.00美元/吨，环比0.00美元/吨；磷锂铝石平均价16,950.00元/吨，环比0.00元/吨 [2] - 锂云母（2 - 2.5%）平均价5,475.00元/吨，环比-35.00元/吨 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量69,560.00吨，环比+16,040.00吨；碳酸锂进口量29,973.92吨，环比+3,547.13吨 [2] - 碳酸锂出口量448.47吨，环比-147.61吨；动力电池产量177,700.00MWh，环比+36,100.00MWh [2] - 碳酸锂企业开工率上升；锰酸锂55,500.00元/吨，环比+13.00元/吨；六氟磷酸锂9.75万元/吨，环比0.00万元/吨 [2] - 钴酸锂398,750.00元/吨，环比-250.00元/吨；三元材料(811型)205,500.00元/吨，环比0.00元/吨 [2] - 三元材料(622动力型)186,500.00元/吨，环比0.00元/吨 [2] 下游及应用情况 - 三元材料(523单晶型)202,500.00元/吨，环比0.00元/吨；三元正极材料开工率53.00%，环比+8.00% [2] - 磷酸铁锂60,700.00元/吨，环比0.00元/吨；磷酸铁锂正极开工率63.00%，环比+8.00% [2] - 新能源汽车当月产量1,231,000.00辆，环比+537,000.00辆；当月销量1,252,000.00辆，环比+487,000.00辆 [2] - 新能源汽车累销渗透率42.00%，环比+0.81%；累计销量2,960,000.00辆，环比-115,000.00辆 [2] - 新能源汽车当月出口量37.10万辆，环比+8.90万辆；累计出口量95.40万辆，环比+51.30万辆 [2] 行业消息 - 工信部将抓好顶层设计、稳定运行、聚力攻关3项工作 [2] - 国际能源署报告显示去年全球太阳能光伏发电量新增600太瓦时，可再生能源引领全球能源供应增长 [2] - 长安汽车计划砍产品线，整合品牌，2030年年产销目标400万辆，新能源占比超60% [2] - 比亚迪以157分首次荣登全球汽车行业创新排行榜榜首 [2] 盘面走势 - 碳酸锂主力合约震荡走势，收盘+0.23%，持仓量环比增加，现货较期货贴水，基差环比走弱 [2] 基本面 - 原料端受津巴布韦矿区事件影响，锂矿价格供给预期收紧，支撑矿价偏强运行 [2] - 供给端锂盐厂开工率高，出货意愿积极，进口方面智利3月出口环比回落，国内供给量仍相对充足 [2] - 需求端随着锂价上行，下游采买情绪谨慎，上下游心里价差有距离，碳酸锂社会库存小幅积累 [2] 技术面 - 60分钟MACD双线位于0轴上方，绿柱收敛 [2]

点 击 蓝 字 关 注 我 们 本文全文共 3830 字，阅读全文约需 13 分钟 本文详细资讯可在中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会官网下载：www.cpcaauto.com 1.本周车市概述 乘用车： 4月1-19日，全国乘用车市场零售62.7万辆，同比去年4月同期下降26%，较上月同期下降18%， 今年以来累计零售484.8万辆，同比下降19%。4月1-19日，全国乘用车厂商批发75.6万辆，同比去年4月同期下 降19%，较上月同期下降16%，今年以来累计批发662.2万辆，同比下降8%。 新能源： 4月1-19日，全国乘用车新能源市场零售38.7万辆，同比去年4月同期下降14%，较上月同期下降 5%，今年以来累计零售229.5万辆，同比下降20%；4月1-19日，全国乘用车厂商新能源批发41.3万辆，同比去 年4月同期下降17%，较上月同期下降9%，今年以来累计批发314.1万辆，同比下降6%。 渗透率： 4月1-19日，全国乘用车市场新能源零售渗透率61.7%；4月1-19日，全国乘用车厂商新能源批发 渗透率54.7%。 生产： 4月第一至二周，全国纯燃料轻型车生产26万辆，同比去年4月同期下降 ...

鑫新闻 研究所日报 2026 年 04 月 22 日 星期二 1. 国务院以"统筹能源安全和绿色低碳转型，加快建设新型能源体系"为主题，进行第十九次专题 学习。国务院总理李强指出，要大力发展分布式光伏、分散式风电，因地制宜开发生物质能、地热能、 海洋能，促进新能源集成融合开发。要加快推进新型电网建设，积极探索新架构、新技术、新服务， 在优化输电通道布局、加强骨干网络建设、构建新型配电系统、完善储能和充电设施等方面加大投入。 2.国家能源局发布的数据显示，3月全社会用电量达8595亿千瓦时，同比增长3.5%。分产业用电看， 第一产业用电量同比增长6.7%，第二产业同比增长2.0%，其中工业用电量增长2.3，高技术及装备制造 业用电量同比增长5.6%。第三产业用电量同比增长7.7%，其中充换电服务业、互联网数据服务业用电 量增速分别达到51.3%、40.1%。在用电总量稳步增长的同时，电力消费结构持续优化，高技术及新兴 服务业成为新的增长引擎，彰显我国产业转型升级成效。 3.美伊临时停火协议将于4月22日到期，新一轮谈判仍悬而未决。美国副总统万斯将抵达巴基斯坦首 都伊斯兰堡，参与美伊第二轮谈判。但伊朗方面发布消息 ...

答：尊敬的投资者，您好！2025 年经营业绩主要受市场竞争激烈导致产品综合毛 利率下降、专项计提存量未收回补贴减值损失的影响。结合 2026 年经营目标，公 司将聚焦以下重点工作，稳步提升盈利能力，确保完成年度经营目标：1.狠抓产 品力，强化精品意识，全力提升产品口碑。2.狠抓营销力，强化用户思维，全力 提升销量规模。3.狠抓品牌力，强化品牌价值，全力迈进行业前列。4.狠抓制造 力，强化精益生产，全力优化交付水平。5.狠抓管理力，强化对标学习，全力提 升管理效能。6.狠抓毛利率，强化降本增效，全力提升经营质量。安徽省投资集 团控股有限公司因自身经营需求计划减持公司股份，相关减持计划公司已按规定 提前预披露。公司始终与股东方保持积极沟通，将持续做好规范信息披露，畅通 投资者沟通渠道，及时传递公司经营情况与发展规划。公司将持续深耕主业、改 善经营质量，不断提升公司内在价值，切实增强投资者信心。感谢您的关注和支 持！ 5.您好，我来自《证券市场周刊》编辑部，以下问题希望能与贵司交流：一、近 年贵司出口销量激增，但未转化为相应的盈利优势。面对"增收不增利"，贵司将采 取哪些盈利修复举措？2026 年是否有信心实现业绩 ...

在美以伊战事持续升级、全球能源市场动荡的背景下，中国能源体系的韧性如何凸显，汽车和储能行业面临哪些挑战与机遇，成为市场关注 焦点。 中国能源体系展现强缓冲能力 面对美以伊战事升级及霍尔木兹海峡航运受阻带来的冲击，惠誉评级认为，中国能源体系展现出显著韧性。 惠誉评级亚太区企业评级高级董事黄筱婷明确指出："中国能源体系与大部分亚洲经济体相比具备更强的缓冲能力。" 她解释称，这主要得益于两点：一是中国原油进口来源相对多元，降低了对单一地区和运输通道的依赖；二是商业库存与战略储备规模较大，可 有效对冲突发性供给扰动。此外，上游大型国有能源企业在高油价环境下承担着保障供应与稳定市场的职责，也减少了供给波动的风险。综合来 看，中国整体能源体系在应对短期供给冲击方面展现出较强韧性，实物供应中断风险相对可控。 在价格层面，尽管国际油价中枢上移趋势明确，但国内传导相对温和。黄筱婷指出，在成品油价格管理机制调控下，国际油价向国内居民端的传 导速度和幅度整体较为温和，缓冲了对居民购买力的冲击。相比之下，工业端价格传导更为市场化，中下游企业面临成本转嫁压力。 她对油价走势进行了情景分析："若冲突较快缓和，预计2026年油价或维持在每 ...

中国新能源汽车市场整体表现 - 2026年3月，中国新能源汽车市场销售125万辆，环比增长63.7%，同比增长1.2%，市场渗透率达到43.2% [5] - 其中，新能源乘用车销售116.0万辆，同比增长0.2%；新能源商用车销售9.3万辆，同比增长16.9% [6] - 市场结构发生变化，新能源SUV占比达到54.3%，份额较去年同期上升9.2个百分点；新能源轿车占比34.0%，较去年同期下滑9.9个百分点 [8] 智能驾驶功能装车率分析 - 2026年1-2月，新能源乘用车L2级及以上辅助驾驶功能装车率达到87.2%，在16万以下市场中，智驾装车率进一步增长，智能辅助驾驶正逐步成为车企标配 [12] - 自动紧急制动（AEB）功能已成为汽车主动安全的标准配置之一，2026年1-2月，乘用车整体AEB装车率达到69.9%，其中16-24万价位段占比达82.3%，新能源乘用车市场AEB装车率已达到79.4% [14] - 全速域自适应巡航（ACC）功能成为汽车智能化的标配，同期乘用车整体市场装车率达65.3%，新能源乘用车市场装车率达75.7% [18] - 自动变道（ALC）功能正从高端配置向标配能力转变，成为智能驾驶系统的重要组成部分 [21] - 自动泊车（APA）功能向更智能、更普及、更融合的方向发展 [26] 汽车电子电气架构演进趋势 - 2026年是汽车电子电气架构演进的关键分水岭，“中央计算+区域控制”架构模式已从概念验证走向规模化量产 [32] - 2025年中国市场乘用车前装标配物理区域控制器（ZCU）的车型交付量近300万辆，同比增长高达90%以上，年度渗透率首次突破10%，2026年增速仍在加快 [32] - 技术端迎来突破，光通信与PCIe技术正在加速上车，通信瓶颈被打破，同时算力向聚合与池化发展 [35] - 区域控制技术正从高端车型向大众市场快速渗透，搭载门槛已下探至15万元以下主流消费市场，例如零跑C10、B10等车型 [36] - 合资品牌也在跟进，例如小鹏汽车与大众汽车合作开发的采用区域控制设计的CEA架构首搭车型已量产下线 [36] - 在域控与区域控制时代，传统的由国际芯片巨头及Tier 1把持的市场格局正在被打破，当前面临软件复杂度指数级上升、验证测试难度加大及功能安全与网络安全新风险等核心挑战 [39]

| 项目类别 | 数据指标 最新 环比 数据指标 | | | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价（日，元/吨） | 174,260.00 | -5940.00↓ 前20名净持仓（日，手） | -128,762.00 | +2862.00↑ | | | 主力合约持仓量（日，手） | 424,045.00 | -11842.00↓ 近远月合约价差（日，元/吨） | -3,340.00 | +340.00↑ | | | 广期所仓单（日，手/吨） | 32,268.00 | +1580.00↑ | | | | 现货市场 | 电池级碳酸锂平均价（日，元/吨） | 172,000.00 | -500.00↓ 工业级碳酸锂平均价（日，万元/吨） | 167,000.00 | -500.00↓ | | | Li₂CO₃主力合约基差（日，元/吨） | -2,260.00 | +5440.00↑ | | | | 上游情况 | 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价（日，美元/吨） | 2,470.00 | +20.00↑ 磷锂铝石平均价（日 ...

机器人、新材料、光电子 领跑前三，平均招聘月薪均突破10000元； 人工智能工程师平均招聘月薪达到了20804元 ； 芯片工程师、移动研发、软件研发 紧随其后，薪酬分别为17790元、16624元、15816元 。 从城市招聘需求来看，新质生产力相关产业呈现出 清晰的"一高一快"格局 —— 春季，就业市场进入活跃期。记者对各地人社部门、人力资源服务机构等提供的春季招聘数据进行分析发现，2026年一季度，以先进材 料、新一代信息技术、新能源汽车等为代表的新质生产力行业招聘需求呈现明显活跃态势。 新质产业招聘需求大 研发技术岗增长明显 从招聘数据看，新质生产力领域多个技术驱动型行业的职位数增长较快。其中—— 从招聘薪资看，新质生产力相关产业用真金白银印证了其对人才的迫切需求。其中—— 机器人、新材料行业职位数同比 增长均超三成 ，增幅最为明显； 光电子、人工智能行业职位数同比 增长近两成 ； 航空航天、船舶制造行业招聘职位数同比 增长两成 ； 新能源汽车零部件行业职位数同比 增长超10% 。 招聘平台工作人员 表示 ， 今年 一季度的新质产业招聘呈现两个鲜明特点 —— 深入观察新质产业的用人结构， 研发技术类岗位 ...