资金流向 - 2025年二季度北向资金整体净流入，环比一季度约537.37亿元[2][6] - 2025年二季度外资港股市场整体净流出，环比一季度约1133亿港币[6] 行业偏好 - 2025年二季度外资在A股金融、工业、通讯业务、医疗四大板块资金净流入均超百亿，半导体等赛道净流入超百亿[6][16] - 2025年二季度外资港股资金净流入靠前行业为资讯科技、工业和必需性消费，能源储存装置等赛道净流入靠前[6][16] 板块差异 - 港股科技及稀缺制造业板块二季度吸引资金布局，个别A股制造业龙头在港股IPO贡献资金流入[7][19] - 外资在A股银行和港股银行配置分化，北向资金加仓A股银行，外资中介在港股银行持股量下滑[8][27] 原因分析 - 国际中介在港股持股量连续三个季度环比下滑，北向资金二季度持股量环比上行，金融易受整体净流出影响[29] - 科技、金融银行是港股涨幅靠前板块，资金卖出获利了结或是二季度净流出原因[8][30] 风险提示 - 测算基于历史数据，不代表未来表现，策略可能失效[37] - 外资配置港股测算基于国际中介持股量，或不能准确反映整体变化[37]

纪要涉及的行业或者公司 - 公司：塞里斯（赛里斯） - 行业：新能源车行业 纪要提到的核心观点和论据 - **核心观点**：当下赛里斯值得重点推荐，在行业调整或弱势环境下有明显α和β，投资机会大，今年均衡来看打底三千亿市值问题不大 [1][2][8] - **论据** - **股价与销量情况**：过去半年赛里斯股价在高位横盘震荡，2024年12月10日创出历史新高149.89元，后在120 - 130区间震荡；今年一季度因新车上市有空档期，销量下跌较多，4月新M8上市后销量火爆且未影响M9 [1] - **利润预测**：Q1利润有压力，Q2业绩有望超预期，销量环比增长110%达18万左右，利润约30亿；Q3利润接近40亿；Q4 M7上市能冲50亿甚至更多，全年乐观估计利润达120亿左右，保守估计100 - 110亿，加上股权投资收益，给予25倍溢价，市值可达三千亿左右 [4][7][8] - **产品情况**：M8销量好，后续有望维持两万销量；M5目前弱势，每月三五千，明年新款或有变化；M7新缺受期待，公司目标上市即上量 [5][6][9] - **其他利好因素**：产能不是问题，凤凰工厂做基础升级改造为M7上市准备；ADS4.0升级；港股IPO落地利于加速出海，海外市场有需求 [9][10] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 新能源车下半年到明年可能有政策减半情况 [2] - 赛里斯与华为车PU有股权合作，后续新车大概率仍与华为合作 [11][12]

大家好 今天是2025年的5月26号星期一我是董小姐在美国市场遭遇新一轮的波动的时候我们看到跟美国市场以及国际市场联通比较紧的香港市场也是同步出现了调整今天我们看到的一些香港市场当中的权重股龙头股尤其是包括一些新能源车以及电池等等方向上的大龙头 三日是出现了6%到8%的跌幅那么带动整个的指数向下回调那么这种情况是集体发生的它并不是单独的一家公司所以你很难说是某一家上市公司基本面出现了问题我个人更倾向于看到的是香港市场当中可能资金出现了一些麻烦或者是流动性上出现了一些麻烦 要知道在大概上周的时候我们看到很多的中国的一些大的公司到香港市场当中去上市去新的IPO那么也因为这种上市的动作带动了一系列的舆论旋风这个舆论就是捧场的那么带动了很多的资金也涌入到了这个市场当中当时我们就跟大家聊到过说一方面是一些的龙头公司阶段性的短期之内迅速的拉伸创了历史性的阶段新高 那么短期之内又恰逢美国这边出台了一个政策所以催化剂一下子就引燃了市场那么这对于这种板块在弱势当中突然之间崛起的板块我们个人的理解的就是打打顺风牌就可以了顺其自然但是不要强求太多因为毕竟现在整体市场的成交量还是不够市场的热情度还是不够尤其是最近这段时间我们跟大家分 ...

市场流动性环境上来讲货币政策还是维持着一个适度宽松的这样一个环境那除此之外的话我们看到从外围的这样一个市场之前最担心的关税的问题上来讲近期其实也是发生了一系列积极的变化那其实最主要就是看到中方也是正式 好的各位直播间的投资者朋友大家好今天的话我们来介绍一下整个的新能源板块的一些投资机会以及即将新发展的创业板新能源ETF国泰的一个基本情况那创业板新能源ETF国泰的代码是159387整个发行期的话是在5月12号到5月23号两周然后这个产品它最大的特点就是预销于创业板单市场的这样一个 有20个亿米涨跌幅限制的这样一个新能源代交的ETF品种那其实它作为一个这个最佳创业板单市场的ETF品种在二级市场交易的一个这个涨跌幅限制就是20%那当下来看的话呢我觉得整个新能源板块也是在一个行情上来看是在一个历史偏低位的一个水平同时的话呢我们看到未来它也有一个这个供应车改革相关的这样一些预期 包括我们去看产业新闻产业链的这样一些投资机会你觉得当前可能也是在一个底部偏左侧的一个位置所以我们觉得可能也是在一个相对来说适合去做一个地位布局的阶段当然首先我们来讲介绍一下当前阶段我们对于整体A股市场行情投资机会的这样一个观点首先的话我们看到近 ...

每天十分钟 拆解新闻背后的逻辑大家好 今天是2025年的5月28号星期三我是赌小姐今天的国内市场的情绪仍然比较低整体市场的机会是比较缺乏的我们对于国内和国外两个市场的观点没有发生方向性的变化所以时间紧张的朋友可以把今天的内容跳过去首先我们看一下国内市场 护士粮食的成交量现在是一个非常关键的指标它是市场情绪的体现今天在最后收盘前的一分钟这个成交量是艰难的守住了1万亿但是说实话1万亿在目前这么大的一个盘子之下是比较低的一个水平说明整体市场的情绪是逐步下滑的那么三大指数也在这种压力之下微微收跌未来一段时间个人理解在没有重大好消息的情况之下它仍然可能 延续震荡的模式跟内地市场相对比香港市场的麻烦会更大一点我们看到它的成交量收缩会更明显这个实际上在前几天我们就给大家提示过风险香港市场现在面对的好像不仅仅是一个简单的震荡它好像流动性或者资金的态度上面出现了一个坎出现了一些问题所以香港市场当中整体的跌幅要比内地会更大一点 尤其是一些指标性的概念性的赛道就前段时间炒的闪亮亮站在C位的一些赛道那么现在也是脑袋上被浇了一盆水就是今天大家看到的新消费这个赛道一些潮玩一些龙头是出现了超过6%以上的跌幅那么这种情况这个故事好像在前几天 ...

港股市场表现 - 7月15日港股三大指数早盘冲高回落，午后翻红上扬，恒生科技指数盘中一度涨超2% [1] - 传媒、医药生物板块表现活跃，恒生科技指数ETF（513180）现涨近2% [1] - 港股消费板块午后持续震荡攀升，港股消费ETF（513230）现涨超2% [1] 反内卷政策影响 - 反内卷政策推出能够直接减少供给端过剩竞争，推动行业集中度提升，改善企业盈利能力 [1] - 政策直接利好港股通大消费板块中的新能源车行业，强化消费板块整体投资价值 [1] - 政策提出减少工作时间、提高民生保障等措施，针对"没时间消费、不敢消费"等痛点，中长期有助于释放被压抑需求，推动板块复苏 [1] 消费板块投资逻辑 - 消费板块当前核心逻辑在于"内需驱动+政策红利+潮流趋势" [1] - 尽管短期市场可能因外部冲击波动，但政策支持明确、估值低位、细分领域成长性突出，大消费板块是中长期值得配置的重点方向 [1] 光大证券观点 - 光大证券认为下半年市场将开启下一阶段上涨行情，并有望突破2024年下半年的阶段性高点 [2] - 消费板块关注三个方向：1）内需补贴相关方向，包括家电、消费电子以及港股汽车；2）线下服务消费方向，包括港股餐饮、港股旅游；3）新消费方向 [2] 港股投资标的 - 港股消费ETF（513230）打包电商+新消费，覆盖相对A股更为稀缺的新消费赛道 [2] - 恒生科技指数ETF（513180）是中国核心AI资产，囊括相对A股更为稀缺的科技龙头 [2]

智能网联汽车ETF紧密跟踪中证车联网主题指数，中证车联网主题指数将内容与服务提供商、软件提供 商、硬件提供商、汽车厂商等相关上市公司纳入车联网主题，以反映车联网上市公司的整体表现。 截至2025年7月15日 10:15，中证车联网主题指数(930725)下跌0.12%。成分股方面涨跌互现，远望谷 (002161)领涨10.03%，中远海科(002401)上涨2.75%，上汽集团(600104)上涨2.42%；长江通信(600345)领 跌。智能网联汽车ETF(159872)上涨0.22%， 冲击4连涨。最新价报0.9元。 消息面上，宁德时代子公司宁德时代（上海）智能科技有限公司与南京领行科技股份有限公司签署战略 合作协议，基于宁德时代磐石滑板底盘平台，共同推进Robotaxi发展。磐石底盘可为智能驾驶系统提供 标准化的硬件平台和适配接口，将大幅简化Robotaxi设计研发到量产制造的全流程。此次战略合作， CATL时代智能将基于磐石底盘技术架构，为T3出行适配换电、全线控等电动智能化技术方案。双方还 将围绕磐石底盘与Robotaxi运营场景，展开技术整合、联合研发测试、数据共享与智能化升级等合作。 西南证券指 ...

反内卷主题行情 - A股近期走出"反内卷"主题行情 钢铁 多晶硅 玻璃等板块全面爆发 市场预期该主题可能成为未来投资主线之一 [1] - 7月以来已有数十家券商发布超百篇"反内卷"相关研报 覆盖行业包括建材 钢铁 光伏 煤炭等 [1] 券商观点与行业分析 - 东方财富认为"反内卷"政策将加速落后产能退出 改善行业ROE 历史数据显示板块超额收益集中于行情早期 [1] - 中信证券指出"反内卷"和提振内需是政策明牌 "十五五"规划可能展示新政策路径 [1] - 中泰证券分析煤炭 钢铁等传统行业落后产能已基本出清 行业集中度显著提升 行政手段进一步出清空间有限 [2] - 国金证券认为光伏 锂电 新能源车等中高端制造业产能过剩但需求增长潜力大 政策效果可能较弱 传统行业盈利改善更明显 [2] 潜在受益行业 - 华创证券从5个维度筛选"反内卷"潜在受益行业 煤炭开采 焦炭 普钢 能源金属 玻璃玻纤等被提及4次 [2] - 乘用车 风电设备 食品加工 水泥等被提及3次 [2] - 华创证券按约束力排序"反内卷"措施影响：钢铁＞生猪＞汽车＞水泥＞光伏 [2]

市场表现分析 - 大盘连续4天收出长上影线且缩量2000多亿，显示市场情绪谨慎 [1] - 银行板块尾盘集合竞价跳水，主力拉高出货迹象明显 [1] - 证券板块大跌导致散户观望，成交量下降 [1] - 市场跌停家数达18家，创7月份新高 [1] - 游资净买入仅12亿，同为7月份新低 [1] 板块轮动特征 - 连板股中18家为新面孔板块，包括地产、贸易、电力、医药、海运、中特估等，但多数板块下跌 [1] - 主力资金抱团下跌板块，呈现反逻辑现象 [1] - 大科技板块表现强势，72家涨停且外资通过陆股通加仓 [1] - 稀土板块上周五领涨后今日集体冲高回落 [1] 政策与行业动向 - 央行表态将继续通过结构性货币政策支持大科技创新和消费提升 [1] - 7月重要会议临近，内需消费领域预期升温 [1] - 某券商业绩大增两倍，显示行业基本面支撑 [1] 短期市场展望 - 银行与证券板块预计延续跷跷板效应，证券止跌企稳，银行高位震荡 [1] - 指数或维持在5日均线之上 [1] - 大科技板块（机器人、新能源车）、电力、军工新材料或成新主线 [1]

这是半佛仙人的第1835篇原创 1 蔚来最近整了一个非常离谱的大活儿。 为了庆祝他们高速公路换电站达成100 0座，开着乐道L6 0来了个公路挑战， 换人换电不换车 ，连续开了1000 0公里，穿越19个省，81 个市，耗时9 8小时。 但凡你开过长途，你都能明白这个数据背后的可怕，看到就觉得腰酸腿痛。 这个强度，这个力度，这个长度，这个路线的曲折度，折合下来平均超过了1 00公里每小时，这么说吧，就是正儿八经营运的出租车都 不敢这么跑，毕竟车这个东西如果出问题是不会受到人类的语言激励的。 饼顶多画给社畜，但车如果不行真给你扔到半路。 而且这个一次性10 00 0公里，就算是车受得了，车主的老腰也受不了。 人类还是有局限的。 蔚来能完成这个挑战，已经完全证明了自身产品质量的过硬。 你别的都可以不信，但你得信物理，得信一万千米。 但凡质量不够猛，都经受不住10 000公里+十几个省高速路实地的折腾，更何况还是98小时完成的，这都不是家用绰绰有余了，就是商 用都没这么往死里用的，三体人来打地球，都没这么激进过。 除了连续1 00 00公里行驶之外，更离奇的是，不充电，而是用【换电】来完成了，再考虑到算下来平均时速 ...