事件概述 - 国投瑞银基金于2026年2月15日正式发布针对国投白银LOF估值调整事件的专项和解方案 超九成受影响自然人投资者将获得全额补偿 在线办理渠道将于2月26日启用 [1][5] 和解方案核心内容 - 方案遵循“分层分类、便捷可靠”原则 旨在最大限度保护中小投资者权益 [2][7] - 适用对象明确为在2026年2月2日以净值确认赎回的自然人投资者 具体为2026年1月30日15点后至2月2日15点前提交赎回申请的投资者 机构投资者不在补偿范围内 [2][7] - 补偿基于估值调整的影响金额 即基金净值跌幅从-17%调整至-31.5%所造成的额外损失部分 [2][7] - 分层补偿机制：对影响金额在1000元以下的投资者 按实际金额全额补偿 此类投资者占比超过九成 对影响金额超过1000元（含）的投资者 补偿为1000元基础全额补偿加上超出部分按一定比例计算 [2][7] - 公司开通线上办理通道 投资者可通过支付宝“国投瑞银白银基金”小程序在线办理 [2][7] - 由于涉及投资者人数众多、工作量大 相关小程序将于2026年2月26日正式启用 [3][8] 估值调整风波回顾 - 事件导火索为2026年2月2日国际白银价格出现历史性极端行情 国投瑞银在收盘后深夜公告对白银期货合约进行估值调整 [4][9] - 估值调整导致基金净值单日跌幅高达31.5% 创下公募基金历史罕见纪录 [4][9] - 调整的核心争议在于其“追溯性” 国内沪银期货涨跌停板为±17% 投资者在交易时段内预期最大亏损约为17% 但实际净值更新后亏损远超预期 额外损失达14.5个百分点 [4][9][10] - 部分使用第三方平台“极速赎回”功能的投资者 遭遇赎回资金到账后被追讨“垫付差额”的情况 [4][10] - 某投诉平台涉及此事的集体投诉量一度突破10万条 市场舆论质疑基金公司未在交易时段提前告知 损害投资者知情权与交易选择权 [4][10] - 面对舆论压力 国投瑞银于2月6日首次回应并成立工作小组 最终于2月15日公布和解方案 [4][10] 事件影响与行业反思 - 此次事件是国内公募基金历史上罕见的净值单日暴跌事件 也是对基金行业信息披露与投资者关系管理的严峻考验 [5][11] - 法律层面 基金合同允许在极端市场下调整估值方法 但信息披露的“及时性”应包含决策过程透明 交易时段内基于旧规则决策、收盘后被迫接受新规则结果的“规则跳变” 损害了投资者的知情权与公平交易权 [5][11] - 行业影响深远 对基金公司而言 修复信任需将投资者知情权置于服务核心 对投资者而言 需认清白银LOF等挂钩期货的产品具有杠杆属性 且受国内外交易时间差异、涨跌停板等多因素影响 风险收益特征远复杂于普通权益基金 [5][11]