报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周度市场出现不同程度下跌，三个期权标的跌幅均超 1%，持仓 PCR 比例变动分化，50ETF 和 300ETF 的持仓 PCR 持续下跌，500ETF 认沽合约持仓比率上升，叠加隐波曲线结构变动，500ETF 曲线形态左移，有谨慎情绪，市场风险偏好水平下降，对小盘成长股谨慎，利好 50ETF、300ETF 等大盘蓝筹标的 [5][43] 根据相关目录分别进行总结 期现市场回顾 标的行情 7 月 28 日至 8 月 1 日，沪指周中震荡，收于 3559.95，成交量降低；深指震荡下跌 1.58%，收于 10991.32，成交量降低；50ETF 收于 2.876，跌 1.37%，成交额 108.65 亿；华泰柏瑞沪深 300ETF 收于 4.133，跌 1.67%，成交额 171.73 亿；南方中证 500ETF 收于 6.287，跌 1.23%，成交额 61.09 亿 [2][3][8] 期指市场 7 月 28 日至 8 月 1 日，股指期货 IH、IF、IC 合约全线收跌，如 IH2508 跌幅 -1.42%，IF2508 跌幅 -1.93%，IC2508 跌幅 -1.43% [9] 期权市场回顾 成交持仓情况 7 月 28 日至 8 月 1 日，50ETF 期权日均成交量减少，总持仓量增加，总持仓量 PCR 为 0.84，降 0.14；华泰柏瑞沪深 300ETF 期权日均成交量减少，总持仓量增加，总持仓量 PCR 为 0.89，降 0.14；南方中证 500ETF 期权日均成交量减少，总持仓量增加，总持仓量 PCR 为 1.07，升 0.06 [4][13][15] 波动率情况 历史波动率 截至 8 月 1 日，50ETF 的 5 日历史滚动波动率升至 13.05%，位于五年历史 50 百分位；华泰柏瑞沪深 300ETF 的 5 日历史滚动波动率升至 14.26%，位于五年历史 50 百分位；南方中证 500ETF 的 5 日历史滚动波动率升至 12.99%，位于五年历史 25 百分位 [22][25][26] 隐含波动率 8 月 1 日，平值附近隐含波动率下移，隐波水平走低，50ETF 和 300ETF 曲线两侧倾斜角度增加，500ETF 曲线形态左移，有谨慎情绪 [29] 历史波动率与隐含波动率走势对比 短期波动率小幅走高，月度波动率跟随上行，隐波周内持续回落，波动率差值缩减，预计未来历史波动率回升，差值进一步缩小 [36] 投资建议 市场风险偏好水平下降，对小盘成长股谨慎，利好 50ETF、300ETF 等大盘蓝筹标的 [5][43]

行情回顾 - 上证50收盘价2692.1287，涨幅0.05%，成交额559.62亿元，成交量30.78亿；期权成交量1.47万张（认购0.93万张、认沽0.55万张，PCR为0.59），持仓量6.63万张（认购4.09万张、认沽2.54万张，PCR为0.62） [4] - 沪深300收盘价3877.5557，涨幅0.23%，成交额2317.49亿元，成交量122.88亿；期权成交量4.87万张（认购3.10万张、认沽1.77万张，PCR为0.57），持仓量17.69万张（认购10.57万张、认沽7.11万张，PCR为0.67） [4] - 中证1000收盘价6167.0149，涨幅0.72%，成交额2732.39亿元，成交量206.08亿；期权成交量16.35万张（认购8.25万张、认沽8.11万张，PCR为0.98），持仓量27.19万张（认购13.68万张、认沽13.52万张，PCR为0.99） [4] - 前一交易日，上证指数涨0.23%报3384.1点，深证成指涨0.58%，创业板指涨1.17%，北证50跌0.29%，科创50涨1.04%，中证A500涨0.35%；A股全天成交1.32万亿元，上日成交1.18万亿元 [8] 波动率分析 - 报告对上证50、沪深300、中证1000进行了历史波动率分析，包括历史波动率链、下月平值隐波、波动率微笑曲线等内容 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 行情回顾 指数表现 - 上证50收盘价2690.8926，涨幅0.29%，成交额532.80亿元，成交量27.47亿 [4] - 沪深300收盘价3858.6998，涨幅0.59%，成交额2094.60亿元，成交量108.47亿 [4] - 中证1000收盘价6089.5778，涨幅1.76%，成交额2325.76亿元，成交量189.38亿 [4] 期权成交情况 |指数|期权成交量（万张）|认购期权成交量（万张）|认沽期权成交量（万张）|PCR|期权持仓量（万张）|认购期权持仓量（万张）|认沽期权持仓量（万张）|持仓PCR| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |上证50|2.22|1.39|0.83|0.60|6.13|3.73|2.40|0.64| |沪深300|5.70|3.55|2.15|0.60|16.55|9.87|6.68|0.68| |中证1000|19.68|10.06|9.63|0.96|25.14|13.09|12.06|0.92| [4] 前一交易日市场表现 - 上证指数收涨0.7%报3363.45点，深证成指涨1.24%，创业板指涨1.37%，北证50涨62.73%，科创50涨1.61%，中证A500涨0.77% [8] - A股成交1.21万亿，上日为1.03万亿 [8] 波动率分析 上证50波动率 - 展示了上证50历史波动率链、下月平值隐波及波动率微笑曲线 [6][8] 沪深300波动率 - 展示了沪深300历史波动率链、下月平值隐波及波动率微笑曲线 [8] 中证1000波动率 - 展示了中证1000历史波动率链、下月平值隐波及波动率微笑曲线 [8]