报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内金融数据总量整体稳健但结构需优化，贸易摩擦有较大不确定性，当日国内科技细分领域技术突破消息带动市场反弹，整体交投缩量背景下，中证500、中证1000指数短期或延续震荡消化格局 [3] 各部分总结 市场分析 - 金融总量数据持稳，9月末M2同比增长8.4%，M1同比增长7.2%，M1 - M2刷新年内低值，前三季度人民币贷款增加14.75万亿元，社会融资规模增量累计为30.09万亿元，同比多4.42万亿元 [1] - 中美贸易方面，美方称是否对华加征100%关税取决于中国做法，中方敦促美方纠正错误做法；中方反对欧盟强迫中国企业转让技术的保护主义做法 [1] - A股三大指数反弹，沪指涨1.22%收于3912.21点，创业板指涨2.36%，行业板块指数涨多跌少，电力设备等行业领涨，钢铁、石油石化行业收跌，沪深两市成交金额降至2万亿元 [1] - 2025湾区半导体产业生态博览会上，我国自研90GHz实时示波器发布，两款国产电子工程EDA设计软件首次发布 [1] - 美国三大股指收盘涨跌不一，纳指涨0.66%报22670.08点 [1] 期货市场情况 - 本周五当月合约交割，当日IC、IM基差回升 [2] - 股指期货成交量和持仓量同步下滑，IF成交量155567（-32525），持仓量277099（-7289）；IH成交量71302（-8742），持仓量97511（-6349）；IC成交量182614（-38477），持仓量261510（-16356）；IM成交量293154（-38967），持仓量370231（-5978） [2][15] 宏观经济图表 - 含美元指数和A股走势、美国国债收益率和A股走势、人民币汇率和A股走势、美国国债收益率和A股风格走势等图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [6][9][11] 现货市场跟踪图表 - 展示国内主要股票指数日度表现，2025年10月15日上证综指涨1.22%收于3912.21点，深证成指涨1.73%，创业板指涨2.36%，沪深300指数涨1.48%，上证50指数跌0.21%，中证500指数涨1.38%，中证1000指数涨1.50% [13] - 含沪深两市成交金额、融资余额图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [6][14] 股指期货跟踪图表 - 展示股指期货持仓量和成交量数据 [15] - 含IH、IF、IC、IM合约持仓量及最新持仓占比、外资各合约净持仓数量图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [6][16][19] - 展示股指期货基差（期货 - 现货）数据，IF、IH、IC、IM各合约不同期限基差有不同变化 [39] - 含IF、IH、IC、IM基差图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [6][40][41] - 展示股指期货跨期价差数据，次月 - 当月、下季 - 当月等不同期限跨期价差有不同变化 [43][45] - 含IH、IF、IC、IM跨期价差图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [6][46][47]

市场走势分析 - 大盘自2022年1月24日以来首次收上3500点 突破3509后中期目标可看向3674 [2] - 早盘高开并创反弹新高 盘中突破3532 需守住3502为底线 午后需维持在3505-3509之上 [2] - 周k线收阳可能性大 重点关注3532和3509的得失 3480一线为关键支撑位 [2] 技术指标解读 - 日生命线位于3478 运行在其上方才能维持看多态势 [3] - 日级别关键区域为3476-3405 上沿之上运行为强势 失守下沿则转弱 [3] - 周级别和日级别技术指标显示休整要求 分时指标也需调整 [3] 短期操作策略 - 不失守3500-3480可回补做多 无力突破3545-3575区域应减仓 [2] - 午后收上3521为可接受 收上3531为佳 收上3541为强势表现 [3] 中长期趋势判断 - 7月周级别强弱分水岭在3400-3450 月级别分水岭在3370-3420 [3] - 需运行在60日线上方以保持牛市状态 250日线上方避免重回熊市 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 隔夜海外市场风险偏好回暖，受以色列与伊朗达成临时停火协议消息提振，叠加美联储主席鲍威尔释放降息预期，美股三大股指集体收涨逾1% [3] - 国内方面，国庆阅兵消息催化下指数震荡走高，盘后部门联合发布的金融促消费举措有助于从供需两端提升消费潜力 [3] - 盘面修复需关注量能配合情况，若两市成交额能持续放量，反弹将获得持续性 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场分析 宏观经济 - 国内方面，国新办宣布9月3日上午将举行纪念抗战胜利80周年大会及阅兵，央行等六部门联合印发金融支持提振和扩大消费的指导意见，提出19项重点举措 [1] - 海外方面，以色列和伊朗同意全面停火，美联储主席鲍威尔表示不排除提前降息的可能 [1][2] 现货市场 - A股三大指数震荡走高，上证指数收复3400点，涨1.15%收于3420.57点，创业板指涨2.3%；行业板块指数涨多跌少，仅石油石化、煤炭行业收跌，沪深两市成交金额上升至1.4万亿元 [2] - 美股三大指数集体收涨，纳指涨1.43%收于19912.53点 [2] 期货市场 - 期指基差小幅修复，但整体维持在较低水平 [2] - 股指期货的成交量和持仓量同步回升 [2] 策略 - 海外市场风险偏好回暖，国内指数震荡走高，金融促消费举措有助于提升消费潜力 [3] - 盘面修复需关注量能配合，若两市成交额持续放量，反弹将获持续性 [3]

市场趋势分析 - 当前市场处于牛市初期，个股走势难以捉摸，ETF策略更受青睐 [1] - 预期今年将迎来主升浪行情，酝酿时间越长爆发力度可能越强 [3] - 上证指数有望在6月底前迎来小级别反弹，暑假行情需关注突发利好 [4] 行业轮动与关键行业 - 白酒、证券、地产是市场启动的关键行业，具有引领市场风向的作用 [3] - 证券行业擅长放量拉升，连续涨停潮可推动成交量至2000亿级别 [4] - 白酒行业连续上涨能有效推动上证指数攀升 [4] - 地产行业作为核心资产表现不容小觑 [4] 市场情绪与节奏 - 左侧投资者在下跌时更兴奋，上涨时可能不安，交易逻辑基于自身体系 [3] - 节前市场经历多轮洗盘，节后有望迎来拉升，月底可能再次上涨 [4] - 中报披露的机构持仓变化将受关注，个股分化明显，建议专注指数分析 [4] 投资策略建议 - 在行业轮动中抓住一轮快速上涨机遇即可，无需盲目追逐个股 [4] - 市场结构性行情延续，需以平和心态应对波动，静待反弹 [5]