科创50指数调整机制 - 科创50指数样本每季度调整一次 实施时间为每年3月、6月、9月和12月的第二个星期五的下一交易日 此次调整实施日为9月15日[1][2] - 指数编制规则要求单个样本权重不超过10% 前五大样本权重合计不超过40%[1][2] - 截至9月2日寒武纪权重达15.42% 中芯国际权重达10.21% 前五大样本权重合计达46.23% 均超出编制规则上限[1][2] 寒武纪权重调整影响 - 寒武纪需从15.42%权重降至10%上限 根据1890.30亿元跟踪产品规模测算 需减持规模约100亿元[1][2] - 跟踪科创50指数的产品共72只(剔除联接基金及等额份额) 规模最大的两只ETF分别达787.95亿元和739.05亿元 另有多个产品规模接近或超100亿元[2] - 除寒武纪外 前五大权重股中其他超配标的也将迎来调整 资金可能转向权重不足成分股[4] 基金调仓操作特征 - 调仓在实施日期前完成即可 不同基金公司调仓时机存在细微差异[3] - 管理人可能根据股价判断提前小批量减持以避免集中卖出冲击股价 或提前买入追求超额收益 但需严格控制跟踪误差[3] - 调整基于指数编制规则进行 不会基于市场阶段变化调整 所有ETF需被动跟随调仓[3] 投资者应对建议 - 指数基金核心价值在于跟踪指数长期收益 非短期调仓带来的局部波动[1][4] - 投资者无需过度担忧短期波动 应重点关注调整后指数的行业分布与业绩韧性[4][5] - 指数调整引发的资金再平衡属于常规操作 历史上有多次类似平稳过渡案例[3][4]

富时罗素9月3日宣布对富时中国50指数、富时中国A50指数、富时中国A150指数、富时中国A200指数、富时中国A400指数的季度审核变 更。该变更将于2025年9月19日星期五收盘后（即2025年9月22日星期一）生效。 其中， 最受市场关注的富时中国A50指数本次纳入百济神州-U、新易盛、药明康德、中际旭创，同时剔除中国核电、中国联通、国电南 瑞、万华化学。 此外，本次季度调整中，富时中国A50指数的备选股名单为民生银行、洛阳钼业、同花顺、上汽集团、赛力斯。直到下季度成份股审核前， 如果有一个或多个成份股被删除即选用上述备选股。 ...

科创50指数调整背景 - 科创50指数样本定期调整将于9月15日实施 基于指数编制规则要求单个样本权重不超过10%且前五大样本权重合计不超过40% [1][3][5] - 寒武纪当前权重达15.42% 超过10%上限 需被动减持至合规水平 前五大权重股合计权重46.23%亦超过40%上限要求 [1][3][4] 寒武纪权重与市场影响 - 寒武纪为科创50指数第一大权重股 权重15.42% 其次为中芯国际10.21% 海光信息9.37% 澜起科技6.59% 中微公司4.64% [3][4] - 跟踪科创50指数产品规模达1890.30亿元 需减持寒武纪规模约100亿元以实现权重调整 涉及72只基金产品 [1][5] - 规模最大两只ETF分别为科创50ETF(787.95亿元)和科创板50ETF(739.05亿元) 多只产品规模超100亿元 [5][7] 指数成分与行业分布 - 科创50指数前十大权重股中信息技术行业占7席 其中半导体细分领域占6席 医药卫生与可选消费行业各占1席 [4] - 半导体行业权重集中度高 前五大权重股均为半导体企业 合计权重达46.23% 超过编制方案40%上限 [3][4] 调整操作与市场预期 - 指数基金需在9月15日调整实施日前完成调仓 操作节奏存在差异 部分基金可能提前小批量减持以规避股价冲击 [8] - 资金再平衡将涉及前五大超配权重股 减持资金可能转向权重不足成分股 但对市场整体影响有限 [8][9] - 指数基金核心价值在于长期跟踪指数收益 短期调仓波动不影响长期投资逻辑 [1][9]

指数表现 - 上证50等权重指数当日上涨2.73%至2309.57点，成交额1806.45亿元 [1] - 近一个月上涨4.63%，近三个月上涨7.16%，年初至今上涨6.14% [1] - 指数基日为2003年12月31日，基点1000点 [1] 指数构成 - 样本为上海证券交易所规模大、流动性好的50只上市公司证券 [1] - 十大权重股包括寒武纪(3.09%)、洛阳钼业(2.7%)、药明康德(2.59%)、农业银行(2.37%)、中国银行(2.18%)、万华化学(2.18%)、中国船舶(2.17%)、恒瑞医药(2.15%)、三一重工(2.14%)、中信证券(2.14%) [1] - 全部样本均来自上海证券交易所 [1] 行业分布 - 金融行业占比最高达24.45%，工业占比17.45%，信息技术占比14.91% [2] - 原材料占比9.06%，能源占比7.50%，可选消费占比5.67%，主要消费占比5.54% [2] - 通信服务占比5.41%，医药卫生占比4.75%，公用事业占比3.47%，房地产占比1.78% [2] 指数调整机制 - 样本每半年调整一次，时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 每次调整样本比例一般不超过10% [2] - 设置缓冲区机制：排名前40的候选新样本优先进入，排名前60的老样本优先保留 [2] - 特殊情况下进行临时调整，样本退市时立即剔除 [2]

指数表现与基准 - 中证香港300能源指数报2580.40点 以2004年12月31日为基日且基点1000点[1] - 近一个月上涨3.32% 近三个月上涨11.68% 年初至今上涨3.88%[1] 指数编制方法 - 指数样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日[2] - 权重因子随样本定期调整 临时调整由成分股特殊事件或中证香港300指数调整触发[2] 市场与行业分布 - 指数成分股全部集中于香港证券交易所 占比100.00%[1] - 行业构成中燃油炼制占比41.45% 综合性石油与天然气企业占比32.55% 煤炭占比23.66%[1] - 油田服务占比1.61% 焦炭占比0.73% 覆盖能源行业全产业链[1] 指数设计框架 - 按中证行业分类标准编制 包含一、二、三级行业全部证券作为样本[1] - 样本退市时从指数中剔除 收购合并分拆等情形参照计算与维护细则处理[2]

指数表现 - 中证香港100通信服务指数报1822.56点 近一个月上涨12.25% 近三个月上涨13.25% 年至今上涨36.02% [1] - 指数以2004年12月31日为基日 基点1000.0点 [1] 指数构成 - 香港证券交易所占比100.00% [1] - 行业分布为互动媒体占比62.61% 电信运营服务占比20.47% 游戏占比10.04% 视频媒体占比6.88% [1] 指数调整机制 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况将进行临时调整 [2] - 样本退市时从指数中剔除 公司发生收购合并分拆等情形参照细则处理 [2]

指数表现 - 中证香港100医药卫生指数报1132.15点 [1] - 近一个月上涨21.00% [1] - 近三个月上涨52.68% [1] - 年至今上涨95.84% [1] 指数构成 - 指数基日为2004年12月31日，基点1000.0点 [1] - 样本按中证行业分类标准分类 [1] - 香港证券交易所占比100.00% [1] - 化学药占比54.75% [1] - 生物药品占比18.73% [1] - 制药与生物科技服务占比14.45% [1] - 医疗商业与服务占比12.07% [1] 调整机制 - 样本每半年调整一次 [2] - 调整时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 [2] - 特殊情况下进行临时调整 [2] - 样本退市时从指数中剔除 [2] - 样本公司发生收购、合并、分拆等情形参照细则处理 [2]

指数表现 - 中证香港100工业指数报156.47点 近一个月上涨6.35% 近三个月上涨16.03% 年至今上涨15.30% [1] - 指数以2004年12月31日为基日 基点1000.0点 [1] 指数构成 - 指数样本按中证行业分类标准分类 以各行业全部证券作为样本 [1] - 香港证券交易所占比100.00% [1] - 行业分布：快递58.50% 物流综合10.56% 工业集团企业10.33% 商用车7.78% 航运7.51% 航空运输5.32% [1] 调整机制 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况下进行临时调整 [2] - 当母指数调整样本或公司行业归属变更时相应调整指数样本 [2] - 样本退市时从指数中剔除 收购合并分拆等情形参照细则处理 [2]

指数表现 - 中证香港100医药卫生指数报1095.17点 [1] - 近一个月上涨20.84% 近三个月上涨44.95% 年初至今上涨89.44% [1] 指数编制规则 - 指数基日为2004年12月31日 基点为1000.0点 [1] - 样本每半年调整一次 调整时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整 特殊情况下进行临时调整 [2] - 当样本公司行业归属变更或退市时 指数将进行相应调整 [2] 行业构成分布 - 化学药占比55.11% 生物药品占比18.62% [1] - 制药与生物科技服务占比14.56% 医疗商业与服务占比11.71% [1] 市场板块分布 - 香港证券交易所占比100.00% [1] 指数样本选择 - 从中证香港100指数样本按中证行业分类标准进行分类 [1] - 以各自行业全部证券作为对应行业指数的样本 [1]

从中证全指金融地产指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比83.31%、深圳证券交易所占比 16.69%。 资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一 交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期 调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数样本进行临时调整。当样本退市时，将其从指 数样本中剔除。当样本公司有特殊事件发生，导致其行业归属发生变更时，将对指数进行相应调整。样 本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。 金融界8月6日消息，上证指数低开高走，中证全指金融地产指数 (金融地产，000992)平盘报收，报 6062.64点，成交额782.86亿元。 数据统计显示，中证全指金融地产指数近一个月上涨0.72%，近三个月上涨13.48%，年至今上涨 8.44%。 据了解，中证全指金融地产指数选取中证全指指数样本中属于金融和房地产两个中证一级行业的上市公 司证券作为指数样本，以反映中证全指指数样本中金融和房地产上市公司证券的整体表现。该指数以 2004年12月31日为基日，以1000. ...