广发证券 资深宏观分析师 王丹 bjwangdan@ gf.com.cn 广发宏观郭磊团队 摘要 第一， 8 月制造业 PMI 环比微升 0.1 个点至 49.4 ， 15 个细分行业中景气扩张的行业维持在 7 个，持平前值。在报告《 PMI 价格指标连续第三个月回 升》中，我们基于总量角度进行了分析；本篇我们基于结构视角拆解中观景气分布。 第二， 8 月景气环比改善的行业主要集中在高技术制造（计算机、医药）、装备制造（专用、汽车）业、部分原材料行业（有色、非金属、石化、化 工），此外还有纺服行业。我们理解其背后存在宏观线索驱动：一是政策红利，国务院发布《关于深入实施"人工智能 +" 行动的意见》[1] ；二是出口保 持结构强势，汽车、计算机、专用设备出口订单环比分别上行 10.8 、 1.6 和 8.4 个点，纺服出口订单大幅上行 33.5 个点；三是"反内卷"推动价格好 转， 8 月石化、化工行业出厂价格指数环比分别上行 4.3 和 1.8 个点。 第三， 8 月景气回调幅度较大的行业主要包括通用设备、电气机械、金属、化纤橡塑、食品。我们理解其背后存在宏观线索驱动：一是上半年"设备更 新"资金使用比例较高 ...

格隆汇9月1日丨吉祥航空(603885.SH)公布，截至2025年8月31日，公司通过集中竞价交易方式累计回购 股份数量为3498.02万股，占公司目前总股本的比例为1.60%，购买的最高价为人民币13.46元/股，最低 价为人民币11.93元/股，已支付的总金额为人民币4.44亿元（不含交易费用）。 ...

转自：新华财经 新华财经北京9月1日电（罗浩）沪深两市三大股指9月1日早间普遍高开，各股指早盘期间经历两次震荡 下探后波动上扬，午间收盘前有所回落，至午间收盘时沪指及深成指小幅上涨。 板块方面，贵金属、半导体、通信设备板块在开盘时涨幅居前。黄金、有色、旅游、医药等板块在盘初 持续上扬，固态电池、造纸、房地产、风沙治理等板块在盘中拉升，CPO概念、芯片等科技类核心资产 在上午11时后有进一步攀升。早盘期间，黄金、有色、CRO概念整体涨幅靠前，保险、航空、证券板 块跌幅相对靠前。 至午间收盘时，上证指数报3862.65点，涨幅0.12%，成交额约8051亿元；深证成指报12710.25点，涨幅 0.11%，成交额约10235亿元；创业板指报2906.03点，涨幅0.55%，成交额约4761亿元；科创综指报 1619.43点，涨幅1.02%，成交额约2058亿元；北证50指数报1562.21点，跌幅0.76%，成交额约181亿 元。 机构观点 中信建投：TMT板块拥挤度虽未见顶，但已接近预警线，市场交易结构恶化需要重视，消费、周期等 低热度板块可能在下一阶段的行情中拥有更高性价比。25H1营收及净利同比转正，盈利周 ...

Q&A 如何看待中国股市在未来一段时间内的表现？ 我们坚定认为中国股市不会止步于当前水平，预计市场将继续走高，并有望突 破 4,000 点。我们建议增加对中盘股和低位蓝筹股的配置比例，这些股票可能 成为下一阶段市场上升的重要力量。行情将出现扩散，但不会发生风格切换。 随着宽松预期和经济能见度的提高，新兴科技仍是主线，而周期金融则可能成 为黑马。此外，AI 应用侧、周期股和中字头股票也值得关注。 中国市场看多的逻辑是什么？ 我们对中国市场看多的逻辑主要基于以下三点：首先，中国转型进展明显加快， 特别是在集成电路、人工智能、创新药和国防军工等领域。这些新产业的发展 降低了社会发展的不确定性。其次，无风险收益系统性下沉，使长期资本和家 庭部门入市成为历史性趋势。今年 4 月以来，我们一直强调这一逻辑，现在各 周期论剑｜布局周期的确定性 20250831 摘要 中国转型加速，集成电路、人工智能等新兴产业降低不确定性；无风险 收益下沉，长期资本入市成趋势；资本市场改革推动价值观念转变，三 因素耦合或形成至少两年牛市。 监管层或维持当前上升势头，实质性干预可能性小；美联储降息概率增 加，中国央行宽松空间打开，可能重启国债 ...

当地时间8月30日，哥伦比亚贸易、工业和旅游部发布公告称，鉴于针对巴勒斯坦民众的战争行为持续不 断，哥伦比亚贸易、工业和旅游部宣布2025年8月28日第0949号法令生效，该法令严格规定禁止向以色 列出口煤炭。 突发。 版权声明 证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追 究相关 行 为主体 法律责任的权利。 转载与合作可联系证券时报小助理，微信ID：SecuritiesTimes END 据悉，哥伦比亚是以色列最大的煤炭供应国，占以色列煤炭进口量的60%。 此前，当地时间8月29日，土耳其外长费丹表示，土耳其决定禁止以色列船只使用其港口，禁止土耳其船 只停靠以色列港口；同时，土耳其已对以色列关闭领空，禁止以色列飞机通行，全面中断与以色列的经贸 往来。 费丹表示，以色列"在全世界注视下，过去两年在加沙实施种族灭绝，公然无视基本人道主义价值"，其政 策已超出加沙范围，正威胁将整个中东地区拖入战乱。 他强调，以色列对加沙、黎巴嫩、也门、叙利亚和伊朗的袭击，充分体现出"无视国际秩序的恐怖主义国 家心态"。土耳其反对任何试图将加沙居民强行迁离的设想，呼吁国际社会尽快行动，遏止灾难蔓延 ...

人民币强势回归：多重动力与国际资本再平衡的序曲 引言：一场汇率的"绝地反击" 8月28日深夜，离岸人民币兑美元汇率上演了一场惊心动魄的"绝地反击"。短短一日之内，人民币汇率直线拉升，累计涨幅超 过340点，最高触及7.1182元，成功站上2024年11月6日以来首次突破7.12元的关键关口。这一历史性的飙升，不仅是国际市场 对中国经济韧性投下的"信心一票"，更是全球资本再平衡浪潮中一个不容忽视的缩影。与此同时，富时中国A50指数期货和 恒生指数期货也在隔夜交易中持续攀升，市场普遍解读为对中国经济前景的乐观预期正在升温。 三大驱动力，铸就人民币的"硬核"实力 人民币近日来的强势表现并非偶然，而是多重利好因素叠加共振的结果，主要可以归结为以下三大驱动力： 一、全球货币政策转向，美元承压人民币受益 上周五，美联储主席鲍威尔释放出明确的鸽派信号，市场对美联储9月降息的预期迅速升温。美联储理事克里斯托弗·沃勒的 表态更是"火上浇油"，他明确表示"希望在下月开始降息，并'完全预计'后续还会有更多降息"。目前，交易员普遍预计9月降 息的概率高达89%。随着全球主要央行货币政策转向宽松，美元指数的潜在走弱为人民币等非美货币提 ...

企业排名与门槛 - 2025海南省企业100强入围门槛为营业收入19.39亿元 较上年大幅提高2.26亿元 增长13.2% [1] - 前十强企业包括中国石化海南炼油化工有限公司、海南航空控股股份有限公司、海南省发展控股有限公司等 [1] - 自2006年开展百强企业排名以来 企业入围门槛连续保持增长势头 [1] 资产规模 - 2025海南省企业100强资产总额达27544.78亿元 较上年增加2735.86亿元 增长11.03% [1] - 资产过百亿企业30家 较上年增加1家 资产总额达25392.01亿元 占百强企业资产总额92.2% [1] 营业收入 - 2025海南省企业100强实现营业收入8564.42亿元 较上年增加232.76亿元 增长2.8% [2] - 50亿元以上营收企业40家 营收总额6563.53亿元 占百强企业营收总额77% [2] - 100亿元以上营收企业17家 营收总额4948.17亿元 占比58% [2] 行业分布特征 - 服务业企业在百强中占比高达66% 制造业企业占比24% 其余为建筑业、房地产、采矿及综合类企业 [2] - 行业分布不均衡 高新技术和热带特色高效农业代表性企业上榜数量较少 [2] 制造业企业表现 - 2025海南省制造业企业50强营业收入门槛达3.98亿元 增长16% [2] - 制造业50强总营业收入达2861.14亿元 增长20% [2] - 连续三年稳居前五的制造企业包括中国石化海南炼油化工有限公司、海南天然橡胶产业集团股份有限公司等 [2]

巴西政府日前启动经济对等法案相关程序，以应对美国对巴西出口产品征收50%关税。巴西总统卢拉29日说，尽管巴西已着手准备反制措施，但并"不急 于"报复美国，仍希望通过谈判化解争端。 与此同时，美国联邦巡回上诉法院29日裁定，美国总统特朗普批准对多国征收关税时援引的法律实际上并没有赋予其征收这些税款的权力。美国媒体认 为，这一裁决对特朗普政府激进的贸易政策是沉重打击。联邦巡回上诉法院发布裁决后，特朗普在社交媒体上发文坚称"所有关税仍然有效"，并表示将向 最高法院提出上诉。(具体可戳：关税突发！特朗普愤怒回应：将上诉) 巴西启动经济对等法案程序卢拉："不急于"报复 巴西驻美使馆29日正式通知美国贸易代表办公室，巴西将根据经济对等法案，就美国对巴征收高额关税启动相应程序。 卢拉28日授权巴西政府部门开展调查，评估美国单边关税行为是否符合使用经济对等法案的条件，并在30天内提交技术性分析报告，提出反制措施。据巴 西媒体报道，巴西驻美使馆29日将相关情况正式通知美国贸易代表办公室。 巴西启动反制相关程序。 巴西财政部长费尔南多.阿达27日说，针对美国政府对多种巴西输美商品加征高额关税，巴西还可能在美国法院提起诉讼。 卢拉 ...

新华社北京8月30日电 巴西政府日前启动经济对等法案相关程序，以应对美国对巴西出口产品征收 50%关税。巴西总统卢拉29日说，尽管巴西已着手准备反制措施，但并"不急于"报复美国，仍希望通过 谈判化解争端。 卢拉："不急于"报复 卢拉28日授权巴西政府部门开展调查，评估美国单边关税行为是否符合使用经济对等法案的条件， 并在30天内提交技术性分析报告，提出反制措施。据巴西媒体报道，巴西驻美使馆29日将相关情况正式 通知美国贸易代表办公室。 "这个（调查）过程需要一些时间。"卢拉29日在接受采访时说。"我们必须告诉美国，我们也可以 对他们采取行动。但我不着急。我想要的是谈判。" 8月13日，巴西总统卢拉出席在首都巴西利亚举行的"巴西主权计划"启动仪式。该计划将采取多种 措施应对美国加征关税影响，并鼓励战略领域投资，以保障巴西经济发展。新华社发（卢西奥·塔沃拉 摄） 卢拉说，巴西愿意"24小时"对话，但遗憾的是迄今未能与美方高层接触。巴西已就美关税行为向世 界贸易组织提请磋商，但国际程序冗长，因此有必要同步推进国内法律机制。 巴西国会今年4月通过经济对等法案，在其他国家或经济体的单方面行动对巴西国际竞争力产生负 面影 ...

深圳商报记者 曹欣 三大产品线全面落地 基于对上百家园区企业的深度调研，深业此次发布的产业社区产品体系涵盖三大核心板块，构建"上下 楼即上下游"生态圈： "深科园Space3"提供覆盖办公、研发及主题园区的全周期空间产品。科园Office为企业提供全生命周期 办公空间，包括服务式、拎包入住和定制式三类产品；科园Domains专注研发中试需求，提供大跨度、 高层高、强承重的专业实验空间；科园Park则聚焦垂直领域打造主题园区，其中科慧路99号人工智能产 业基地将于年底亮相，配备AI孵化器、芯片测试中心等专业空间。 （下转A02版） （上接A01版） "深创联Link∞"打造资源赋能平台。产学研方面，与鹏城实验室、光明科学城等研究机构深度合作，推 动"产、学、研、用"深度融合；政策服务方面，构建全生命周期政策服务体系；金融服务方面，联合多 家银行、基金机构，为企业提供"基金+基地"双重保障。 8月29日，深业集团在深圳科技工业园金融基地举行"与科技同行 与产业共生——园区产品发布会"，推 出全新产业（300832）社区产品体系。该体系基于深业四十余年产业园区运营经验，聚焦企业全生命周 期发展需求，构建涵盖空间、资 ...