主旨是减负 "流量的费用是大头，也最不合理。"玲玲计算道，"10%以下的投流费用是产品售价可以消化 的，但30%以上的投流费用，产品毛利吃不消，就会使线上价格比线下还要贵。" 作 者丨易佳颖 编 辑丨张星 "100元销售额里面至少有30元的投流费用。" 5月26日，文创用品商家玲玲（化名）向21世纪经济报道记者讲述了自己在某电商平台开店的 经历，"这个店大概做了六七年，现在准备关店了，之前80%~90%的生意都是在这个平台上。 现在平台投流费用占比30%以上，这还是保守估计。" 实际上，关于平台对商家的收费行为，早有很多争议，从网约车、外卖再到电商平台等，都 有不少平台内的经营者反映，平台存在收费名目繁多、计算方法复杂、平台收费不透明等问 题。 有关监管部门也关注到了这一问题，市场监管总局价监竞争局有关负责人在答记者问时表 示，平台企业在发展过程中逐渐健全合规管理机制，但在收费行为方面，其内部合规管理制 度还不够完善，导致平台企业收费风险防控不足。 "加上平台其他费用占比要到40％到50％，佣金、技术服务费、罚款、仅退款等收费项目一个 不少。"玲玲进一步解释道，"平台采用大数据的方式，通过我们投流的竞拍出价， ...

网络交易平台收费合规指南 - 市场监管总局起草《网络交易平台收费行为合规指南(征求意见稿)》，共28条，核心内容包括五大方面：公平合法收费原则、灵活定价降低中小商户负担、强化平台合规自律、规范收费行为及加强监督实施 [1] - 指南明确禁止8类不合理收费情形，包括重复收费和转嫁成本等，要求平台建立收费公示制度和事前审核机制 [1] - 指南旨在通过让利减免和禁止"只收费不服务"等条款减轻中小商户负担，同时推动平台定价透明化 [1] 依法治网的多层次治理体系 - 指南定位为"柔性治理工具"，与《电子商务法》《数据安全法》等基础性法律共同构成"金字塔式"依法治网体系 [4][5] - 中层通过细分领域合规指南(如平台收费、直播带货规范)将法律原则转化为可操作指引 [6] - 上层针对新兴技术(如AI、大模型)制定专项规范，形成刚柔并济的治理合力 [7] 平台收费透明化的市场效应 - 以闲鱼为例，收费政策通过增加投机者运营成本实现市场净化，形成"良币驱逐劣币"的正向循环 [8][9] - 合理收费有助于增强优质商家的经营稳定性，提升平台生态健康度 [8][9] - 闲鱼近年政策调整与指南倡导方向具有一致性 [10] 网络空间生态治理逻辑 - 治理目标贯穿技术应用、新兴业态和交易领域，包括规范AI技术使用、防范直播带货风险及平衡平台-商家-消费者利益 [11][12][13] - 通过"立法+行业条款+指南+市场手段"组合拳构建全链条网络治理格局 [13] - 最终目标是筑牢数字经济高质量发展的制度根基 [13]

5月26日，一位文创用品商家玲玲（化名）向21世纪经济报道记者讲述了自己在某电商平台开店的经 历，"这个店大概做了六七年，现在准备关店了，之前80%-90%的生意都是在这个平台上。现在平台投 流费用占比30%以上，这还是保守估计。" 21世纪经济报道记者易佳颖 上海报道 "100元销售额里面至少有30元的投流费用。" 《指南》提出，倡导降低平台内经营者负担和规范平台收费行为。其中明确提到8种不合理收费行为， 即"重复收费；只收费不服务、少服务；转嫁应当由平台自身承担的费用；向平台内经营者收取提供其 基础经营数据的费用；强制或者变相强制平台内经营者购买服务或者参加推广、促销活动并收费；利用 不合理的保证金等形式变相收费或提高收费标准；提供相同商品或者服务，对具有同等交易条件的平台 内经营者实行价格歧视；收取其他不合理费用。" "这主要是在网约车、餐饮电商市场，相对来说问题比较突出。相比消费者，对小微经营者的权益保护 还不够完善。"上海财经大学数字经济系教授、数字商务研究中心主任崔丽丽在接受21世纪经济报道记 者采访时指出，"互联网平台经济角度讲，平台是市场载体，经营者属于市场经营商户。平台作为载体 应该维护市场 ...

5月25日，市场监管总局发布《网络交易平台收费行为合规指南（征求意见稿）》，面向社会公开征求 意见。这是在五部门联合约谈多家外卖平台后，针对外卖的监管组合拳的最新、最大的一招。 外卖平台对商家的收费项目、收费方式等，将迎来重大变化，外卖的行业生态有望得到矫正。 此次公开征求意见的指南共28条，主要包括5个方面内容： 一是明确平台收费要遵循的原则。平台收费应当遵循公平、合法和诚实信用的原则，基于服务协议、交 易规则、交易习惯等因素，综合考虑经营成本及平台内经营者经营状况。 二是倡导降低平台内经营者负担。鼓励平台在合法、合理、互惠互利的范围内采取灵活多样的定价策 略，对平台内经营者特别是中小商户提供让利或减免扶持，主动承担社会责任，减轻平台内经营者经营 负担。 三是强化平台合规自律。要求平台按照有关规定，落实合规管理主体责任，健全合规管理组织、配备合 规管理人员，建立不合理收费风险识别评估、防范收费风险的事前合规审核等机制，提升平台收费合规 管理能力。 四是规范平台收费行为。明确平台要合理制定收费标准，健全收费规则、收费公示等制度机制，严格履 行减收、免收费用承诺，审慎评估收取保证金必要性，按照平等自愿原则开展推 ...

5月25日，国家市场监管总局发布《网络交易平台收费行为合规指南（征求意见稿）》（下称《合规指 南》）。一共28条的指南专门规范了平台向商家的收费行为，涵盖流量推广费、保证金、佣金、抽成等 多种常见收费项。 多位受访者告诉21记者，《合规指南》是市场监管总局拟推出的一系列规范平台运营的文件之一。文件 规范的"网络交易平台"，当前主要聚焦于电商平台。 从去年开始，中央监管侧频频释放出"促进平台经济健康发展"的信号。今年3月，市场监管总局局长明 确提到，将围绕平台规则、平台收费、直播电商、平台算法四个维度出台具体举措。就在上个月，淘 宝、拼多多等多家电商平台已经正式宣布告别"仅退款"规则。 此次发布的《合规指南》并非强制要求，而是一份行业指导性质的"软法"文件。受访者认为，其主要作 用是引导平台自我完善收费规则，为判断平台收费是否合理，提供更清晰的参考。 核心：明确八种不合理行为 《合规指南》的核心条款之一是明确八类不合理的收费行为，划定平台"不能收"的边界。 具体来说，这八类行为包括： （一）重复收费； （六）利用不合理的保证金等形式变相收费或提高收费标准； （七）提供相同商品或者服务，对具有同等交易条件的平台内 ...

平台收费行为合规指南核心内容 - 市场监管总局起草《网络交易平台收费行为合规指南（征求意见稿）》共28条 旨在规范平台收费行为 维护平台内经营者权益 促进行业健康发展 [1] - 《指南》明确平台收费需遵循公平 合法 诚实信用原则 基于服务协议 交易习惯 经营成本等因素综合制定标准 [2] - 鼓励平台对中小商户实施让利减免 减轻经营负担 倡导灵活定价策略与社会责任承担 [2] - 平台需建立合规管理组织 配备专职人员 完善风险识别评估机制 强化事前审核与培训体系 [4] 不合理收费行为界定 - 明确8类禁止行为：重复收费 只收费不服务 转嫁平台自身费用 强制购买推广服务 数据收费 保证金变相涨价 价格歧视等 [3] - 判定标准需结合成本 市场供需 行业属性 同类平台收费水平等综合因素 [3] 收费透明度要求 - 平台需在首页显著位置持续公示收费项目 规则 标准及历史版本 营销推广费需确保可核对 [5] - 修改收费规则需公开征求意见至少7日 对集中反馈问题需评估完善 [5] - 收费规则历史版本需保存生效前三年的完整记录 保障经营者查阅权 [5] 合规制度建设方向 - 要求平台将收费合规纳入内部管理体系 建立动态更新机制确保有效性 [4] - 需开展专项合规培训 提升管理层风险意识 营造合规文化氛围 [4] 行业影响 - 《指南》标志着平台经济监管体系进一步完善 将推动行业收费规范化与生态优化 [5]

《指南》特别提到，平台应当建立不合理收费行为风险识别评估机制，及时识别处理平台经营活动中的 收费合规风险。鼓励平台利用数据技术加强平台不合理收费风险监测与分析，提升对平台不合理收费风 险的有效识别能力。 ● 本报记者 董添 5月25日，记者从市场监管总局获悉，为规范网络交易平台向平台内经营者收取佣金、抽成、会员费、 技术服务费、信息服务费、营销推广费等收费行为，维护平台内经营者合法权益，促进平台经济健康有 序发展，近日，市场监管总局研究起草了《网络交易平台收费行为合规指南（征求意见稿）》，并向社 会公开征求意见。《指南》明确提出，平台要合理制定收费标准，健全收费规则、收费公示等制度机 制，严格履行减收、免收费用承诺，审慎评估收取保证金必要性，按照平等自愿原则开展推广服务，保 障平台内经营者知情权和选择权。 倡导降低平台内经营者负担 《指南》所称平台收费，是指平台向平台内经营者提供服务所收取的费用，包括但不限于佣金、抽成、 注册费、手续费、会员费、技术服务费、信息服务费、营销推广费、广告费等形式。平台收取保证金等 相关行为，参照适用《指南》。 《指南》共28条，主要内容包括五个方面：一是明确平台收费要遵循的原则 ...

平台收费行为合规指南核心内容 - 市场监管总局发布《网络交易平台收费行为合规指南（征求意见稿）》共28条 主要内容包括明确收费原则 降低经营者负担 规范收费行为 加强监督与实施 [1] - 《指南》将平台不合理收费细化为8种具体情形 包括重复收费 只收费不服务 转嫁费用 强制购买服务 价格歧视等 [1] - 平台收费形式包括佣金 抽成 注册费 手续费 会员费 技术服务费 营销推广费等 保证金相关行为也适用该指南 [3] 降低平台经营者负担措施 - 平台宣传推广活动需遵循平等自愿原则 不得强制经营者参加并收费 [3] - 平台组织促销活动需事先明确优惠补贴分担方式和比例 不得临时加收促销费用 [3] - 鼓励平台采取让利或减免措施降低经营者负担 优化收费合规建设 [5] 收费透明度要求 - 平台需在首页显著位置持续公示收费项目 规则 标准等信息 [4] - 修改收费相关内容需公开征求意见且公示期不少于7日 [4] - 平台需保存修改后版本生效前三年的全部历史版本 确保经营者可查阅 [4] 行业现状与政策背景 - 当前平台收费存在不透明问题 名目繁多 计算方法复杂 营销费用上涨快加重商户负担 [4] - 部分平台企业收费行为内部合规管理机制不完善 存在风险防控不足问题 [5] - 《指南》实施将有助于优化行业收费合规建设 构建平台与经营者和谐生态 [5] 618电商大促行业影响 - 《指南》关于促销费用分担的规定在618大促前夕发布 引发业内普遍关注 [3]

宏观•要闻 - 央行和外汇局发布征求意见稿，提出境外上市募集资金、减持或转让股份等所得可以外币或人民币调回，相关资金均可使用资本项目结算账户汇出入 以人民币调回的还可使用境内企业人民币银行结算账户 参与H股"全流通"的上市主体对境内股东的分红款在境内以人民币形式派发 境外上市募集资金以外币调回的可自主结汇使用 上市主体可自主选择外汇风险管理途径 [1] - 六大国有银行集体下调利率 一年期定存首次跌破1% 活期利率仅0.05% 近一周十余家中小银行将最高定存利率压至1.7%以下 大行大额存单利率多未超过1.4% 部分民营银行调降后最高利率仅为1.65% [1] - 年轻人开始寻找"存款替代" "货币基金+债基+黄金"的"新三金"配置成为新宠 蚂蚁财富数据显示截至2025年4月底有937万90后、00后同时配置了余额宝货币基金、债券基金、黄金基金 4月单月居民部门存款减少1.39万亿元 同期非银存款大增1.57万亿元 同比增加1.90万亿元 [1] 特朗普关税政策 - 特朗普表示对不在美国生产的手机制造商征收25%的关税 警告若三星产品非美国制造将征收25%关税 若苹果、三星在美国建厂将免征关税 将在六月底前对苹果和三星征收关税 [2] - 特朗普宣布6月1日起对欧盟征收50%关税 表示美国不能在欧盟销售汽车很"不好" 不寻求达成协议 如果他们在这里建工厂可以讨论延期 [3] 金融•证券 - 26只新型浮动费率基金获证监会注册 预计很快向投资者发售 投资者可通过商业银行、互联网平台等便利认购相关产品 该批产品5月16日集体申报 19日均获得受理 23日迅速获批 [5] - 香港新股集资额超过760亿港元 较去年同期增加超过7倍 已达到去年全年新股集资总额接近九成 [6] - 夏德全操纵证券市场被证监会罚没近5600万元 控制使用多个证券账户操纵多只股票 盈利金额合计2797.87万元 没收违法所得2797.87万元并处以2797.87万元罚款 [7][8] 产业•公司 - 市场监管总局研究起草《网络交易平台收费行为合规指南（征求意见稿）》 规范平台收取佣金、抽成、会员费等收费行为 明确平台要合理制定收费标准 健全收费规则、收费公示等制度机制 严格履行减收、免收费用承诺 审慎评估收取保证金必要性 按照平等自愿原则开展推广服务 保障平台内经营者知情权和选择权 同时明确了重复收费、只收费不服务、转嫁应由平台自身承担的费用等8种不合理收费行为 [9] - 国家网信办会同金融管理部门依法处置一批散布资本市场不实信息、开展非法荐股、炒作虚拟货币交易等的账号、网站 包括"爱股票APP"、"杰克船长宏观策略"、"侃哥说财经"、"火哥聊加密"等账号 [10][11] - 宁德时代公告称参与投资的泽远基金规模增加至101.28亿元 较前次公告的50.86亿元增加了50.42亿元 公司在泽远基金中的认缴出资比例由前次公告的13.76%下降为6.91% 该基金主要投资于新能源及高端制造领域 [12] 本周关注 - 本周新股包括优优绿能、交大铁发、影石创新 优优绿能发行价89.60元/股 交大铁发发行价8.81元/股 [13][14][15] - 本周A股市场将有48家公司限售股陆续解禁 合计解禁数量为5.28亿股 解禁市值达168.24亿元 解禁市值位居前三的分别是万达轴承、炬芯科技、菲菱科思 解禁市值分别为53.92亿元、16.22亿元、14.12亿元 万达轴承解禁股数量占总股本比例达82.31% [17] 机构策略 - 中信证券研报表示本轮A股公司密集赴港IPO是出海战略、制度便利和港股流动性改善三重力量助推 优质核心资产在港股正式交易后短期会活跃对应A股的交易 部分核心资产的定价权可能会逐步南移 港股市场的吸引力在系统性提升 资产供给结构和质量在持续提高 流动性在海外资金回流的背景下趋势性改善 更多优质龙头赴港上市可能成为A股市场风格重新转向核心资产的催化剂 [19]

《网络交易平台收费行为合规指南》面向社会征求意见 为规范网络交易平台向平台内经营者收取佣金、抽成、会员费、技术服务费、信息服务费、营销推广费 等收费行为，维护平台内经营者合法权益，促进平台经济健康有序发展，近日，市场监管总局研究起草 了 《网络交易平台收费行为合规指南（征求意见稿）》 （以下简称《指南》），并向社会公开征求意 见。 《指南》共28条，主要内容包括5个方面： 一是明确平台收费要遵循的原则。平台收费应当遵循公平、合法和诚实信用的原则，基于服务协议、交 易规则、交易习惯等因素，综合考虑经营成本及平台内经营者经营状况。 二是倡导降低平台内经营者负担。鼓励平台在合法、合理、互惠互利的范围内采取灵活多样的定价策 略，对平台内经营者特别是中小商户提供让利或减免扶持，主动承担社会责任，减轻平台内经营者经营 负担。 三是强化平台合规自律。要求平台按照有关规定，落实合规管理主体责任，健全合规管理组织、配备合 规管理人员，建立不合理收费风险识别评估、防范收费风险的事前合规审核等机制，提升平台收费合规 管理能力。 四是规范平台收费行为。明确平台要合理制定收费标准，健全收费规则、收费公示等制度机制，严格履 行减收、免收 ...