日元汇率近期动态与市场干预 - 日元在周一收复部分跌幅，美元兑日元汇率微跌0.19%至156.27，市场权衡日本央行进一步加息时机及当局干预可能性 [1] - 日本财务大臣发出强烈警告，称若日元走势与基本面不符且属投机性，当局有绝对自由采取大胆行动 [3] - 道富银行经理指出，当局口头警告有助于限制日元跌势，但市场对日元的悲观情绪体现在其他外汇交叉盘中 [3] 日本央行货币政策立场 - 日本央行在12月将政策利率上调25个基点至0.75%，为自1995年以来最高水平 [3] - 日本央行行长表示，若物价前景如预期实现，央行将继续收紧政策 [3] - 日本央行会议纪要显示，官员认为当前日本实际利率仍然非常低，暗示未来存在进一步加息空间 [3] - 市场对日本央行未就未来紧缩时机给出明确指引感到失望，导致日元在加息宣布后走软 [3] 华尔街机构对日元的悲观预期 - 摩根大通、法国巴黎银行等机构策略师预计，到2026年底日元可能贬值至1美元兑160日元甚至更弱 [4] - 摩根大通日本外汇首席策略师给出华尔街最悲观预测之一，预计到2026年末美元兑日元汇率将达到164 [4] - 法国巴黎银行策略师预计到2026年底美元兑日元汇率将升至160，因套利需求、谨慎的日本央行及可能鹰派的美联储可能令汇率维持高位 [4] - 福冈金融集团首席策略师预计到2026年底美元兑日元汇率将达到165，关键原因在于日本央行未积极加息，实际利率深度为负 [5] 导致日元疲弱的结构性因素 - 推动日元贬值判断的因素包括依然巨大的美日利差、负的实际利率以及持续的资本外流 [4] - 日本对外投资流出构成压力，日本散户通过投资信托进行海外股票配置的净买入额，徘徊在去年创下的十年高点9.4万亿日元（约600亿美元）附近 [5] - 企业层面资金外流是更持久驱动因素，日本对外直接投资保持稳定节奏，今年日本企业对外并购规模已升至多年高位 [5] - 周期性力量明年可能进一步对日元不利，因市场在其他地区计入更高利率预期，削弱日本央行收紧政策的影响 [4] 长期看涨日元的观点 - 高盛集团预计，在未来十年内，日元最终可能升向1美元兑100日元的水平，但承认短期内存在多重不利因素 [6]