G7汇率 美元指数：特朗普解雇鲍威尔可能性降低，缓解美元抛压。美国财政部TGA融资加速，美元流动性收紧或脉冲式推升美元。持仓分化度显示美元指 数仍在超卖水平。考虑到美国经济数据韧性，美元指数仍有进一步反弹的潜力，第一目标101附近。 欧元：短期内，在欧美达成贸易协议、美联储立场偏鹰派的背景下，欧美基本面分化拖累欧元兑美元。利差模型显示欧元兑美元已修复至中性水平 上方，中期理论高点为1.20。路径上欧元可能第三季度跌、第四季度涨。 英镑：经济数据韧性不足，但鉴于欧元区面对更大关税压力，同时欧元区基本面转弱，欧英基本面分化收窄将削弱欧元相对英镑优势。继续关注财 政风险。 日元：7月日元在多头减仓的推动下，如期贬值。在市场下一次交易日本央行加息预期前，日元预计维持贬值行情。美日达成贸易协议后，日本央 行年内重启加息的概率增加，预计在第四季度。 一、汇率市场相关性 | 1M相关性 | | | | 发达市场 | | | | | 新兴市场 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | EUR | ...

日元汇率走势 - 日元兑美元汇率跌至近四个月低点 一度报1美元兑150.89日元 为3月28日以来最低值 [1][3] - 截至发稿时 日元汇率小幅回升至1美元兑150.58日元 [3] - 市场预期日元可能进一步贬值至1美元兑155日元水平 [5] 日本政府态度 - 日本财务大臣加藤胜信对近期汇率走势表示担忧 强调货币应以反映基本面的稳定方式波动 [4] - 政府正在分析美国对日关税对日本产业的影响 [5] - 若日元持续贬值 日本政府可能介入外汇市场进行干预 [1][5] 美元走强因素 - 美元指数突破100.10点 为5月29日以来首次 [7] - 市场对特朗普抨击美联储的言论反应减弱 对降息预期降温 [7] - 美国与多国达成贸易协议 贸易战担忧缓解 推动美元反弹 [7] - 美联储主席鲍威尔释放略微鹰派信号 支撑美元走强 [7] 日本央行政策立场 - 日本央行维持利率不变 上调年内经济和通胀预期 [8] - 央行行长植田和男表态鸽派 称当前汇率水平不会对通胀前景产生重大影响 [8] - 央行需要时间评估美日贸易协议关税影响 政策正常化将保持耐心 [9] - 市场预期日本央行年内难以加息 可能需要2-3个月评估关税影响 [10]

美元指数7月31日上涨 金十数据8月1日讯，衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.15%，在汇市尾市收于99.968。截 至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1427美元，高于前一交易日的1.1425美元；1英镑兑换1.3220美元，低于 前一交易日的1.3238美元。1美元兑换150.76日元，高于前一交易日的149.35日元；1美元兑换0.8122瑞士 法郎，低于前一交易日的0.8134瑞士法郎；1美元兑换1.3846加元，高于前一交易日的1.3816加元；1美 元兑换9.7724瑞典克朗，低于前一交易日的9.7837瑞典克朗。 美元指数 ...

日本央行货币政策 - 日本央行行长植田和男表示当前日元汇率波动在央行预期范围内 [1] - 央行计划通过更多硬性数据分析关税政策影响 [1]

植田和男发表讲话之际，日本国债期货涨幅扩大，日元兑美元涨幅收窄。 ...

周三（7月30日）纽约尾盘，美元兑日元涨0.71%，报149.52日元，日内交投区间为147.81-149.53日元， 北京时间20:30发布美国GDP数据、02:30美联储主席鲍威尔新闻发布会带来两波上涨行情。 欧元兑日元跌0.52%，英镑兑日元跌0.13%。 欧元兑美元跌1.24%，英镑兑美元跌0.84%，美元兑瑞郎涨1.11%。 商品货币对中，澳元兑美元跌1.15%，纽元兑美元跌1.00%，美元兑加元涨0.44%。 瑞典克朗兑美元跌1.47%，挪威克朗兑美元跌1.18%。丹麦克朗兑美元跌1.24%，波兰兹罗提兑美元跌 1.14%。 ...

日元表现与市场情绪 - 日元在过去三个月中表现最差，自4月创下7个月高点以来已贬值约6%，目前兑美元交投在148.25附近 [1][2] - 美元/日元看涨期权的交易数量是看跌期权的近四倍，表明市场看空日元情绪浓厚 [1] - 资产管理人近期增持日元净多头头寸，而杠杆基金减少做空日元的仓位，与市场悲观情绪形成对比 [2] 政治风险与财政政策影响 - 自由民主党在7月20日的选举中失利，可能导致政府采取民粹主义式的财政支出，进一步施压日元 [1] - 押注日元贬值的市场人士预计首相石破茂可能屈服于减税措施，若其辞职，财政刺激支持者高市早苗可能接任 [2] - 巴克莱证券策略师指出，无论政治结果如何，财政政策可能走向扩张，美元/日元或突破150水平 [2] 日本央行政策与外部因素 - 日本央行本周四的政策决定成为关键节点，投资者关注行长植田和男是否释放加息信号 [3] - 隔夜指数掉期显示年内加息概率为74%，高于此前59%的水平 [3] - 美日15%关税协议虽低于最初威胁的25%，但仍偏高，预计对日本经济产生实质性影响 [3] 市场分歧与潜在机会 - 野村国际外汇期权交易员指出，市场对美元/日元上涨的活跃度高，套利交易策略可能重燃 [2] - 住友信托银行策略师认为美元强势或为暂时，随着美联储降息，日元兑美元今年可能升值至142-143水平 [2] - State Street银行经理预计日本央行将按兵不动，日元可能贬值至150以上 [4]

日元近期表现及影响因素 - 过去三个月日元表现逊于所有主要竞争对手 可能进一步下跌 政治风险增加和策略师看跌态度是主因 [1] - 7月20日参议院选举中执政联盟惨败 成为影响日元走势关键因素 分析人士警告首相可能采取民粹主义开支措施 [1] - 美元兑日元看涨期权需求反映市场预期日本央行不会很快加息 因经济增长和通胀风险向下倾斜 [1] 市场交易数据与机构观点分歧 - 美元兑日元看涨期权交易数量是看跌的4倍 显示市场悲观情绪 [4] - 资产管理机构增加日元净多头仓位 杠杆基金减少对该货币押注 形成鲜明对比 [4] - 自4月高点以来日元兑美元下跌约6%至1美元兑148.27日元 部分因日本大选担忧 [4] 政治与政策对汇率的影响 - 若首相石破茂下台 可能由支持财政和货币刺激政策的高市早苗接任 [4] - 巴克莱证券预计财政政策将更扩张 美元兑日元或突破150 因对超长期溢价变动敏感度高 [4] - 日本央行周四政策决定将影响日元走势 投资者关注行长植田和男言论以判断加息时机 [7] 套利交易与利率预期 - 日元进一步贬值可能促使重新采用套利交易策略 即借入低收益率日元投资高收益货币 [4] - 隔夜指数掉期显示日本央行年底前加息概率为74% 上周为59% [7] - 美国对日本商品征收15%关税 虽低于威胁的25%但仍高于年初水平 将影响经济 [7] 机构对日元前景的分歧观点 - 野村国际交易员认为美元兑日元上扬因市场对美元走软预期过度及夏季套利机会 [5] - 三井住友信托银行策略师预计日元兑美元可能升至142-143 因美联储降息预期 [7] - 美国银行日本分行经理认为日元缺乏利好因素 今年可能贬值至150以下 [7]

周二（7月29日）纽约尾盘，美元兑日元跌0.03%，报148.48日元，日内交投区间为148.81-148.16日元。 欧元兑日元跌0.43%，英镑兑日元跌0.09%。 ...

美元指数走势 - 美元指数从97.46暴涨至98.66，周二延续涨势至99.03，逼近100整数关口 [1] - 美元指数日线级别呈现W型底部结构，左肩97.57、右肩97.08，7月1日最低点96.34形成头肩底中部结构 [4] - 当前K线突破右肩高点，若收盘保持阳线则涨势延续概率高，阻力位分别为99.39、100、101.95 [4] 外汇与贵金属市场影响 - 黄金从3438美元跌至3301美元，欧元从1.1769跌至1.1525，受美元指数上涨影响剧烈贬值 [1] - 日元等其他货币亦受美元升值压力，但黄金和欧元贬值幅度最为显著 [1] 国际贸易协议影响 - 英国、日本、欧盟等主要经济体与美国达成贸易协议，协议内容有利于美国 [1] - 美国通过关税收入弥补财政赤字，并获额外对美投资（日本5500亿美元、欧盟6000亿美元） [1] - 特朗普关税政策虽对全球经济不利，但短期内提振美国经济，美元指数与美股同步创新高 [1] 美联储利率政策预期 - 美联储7月利率决议预计维持基准利率4.25%～4.5%不变，高利率支撑美元吸引力 [2] - 特朗普施压美联储降息，希望基准利率从4.5%降至1%，若美联储坚持不降息，鲍威尔或提前离职 [2] - 市场预期美联储下半年迅速降息概率高，构成美元指数潜在利空 [2]