黄金价格近期走势分析 - 12月19日亚市早盘，现货黄金交投于4326美元/盎司附近，金价在周四（12月18日）小幅下跌，收盘报4332.31美元/盎司 [1] - 金价在周四一度飙升至4374美元/盎司的近两个月高点，但随后回吐涨幅，呈现冲高回落走势 [1][2] - 低于预期的美国通胀数据削弱了黄金作为通胀对冲工具的吸引力，但同期失业率上升为金价提供了支撑 [1] 影响黄金价格的核心因素 - 美国最新消费者物价指数（CPI）数据低于预期，刺激了美联储降息预期，推动美债收益率下滑，为金价提供了短暂的上涨动力 [1][2] - 通胀下降速度快于预期，降低了购买“通胀保险”的吸引力，动摇了黄金因高通胀侵蚀法定货币价值而上涨的逻辑 [2] - 美联储1月降息概率略升，美债收益率跌至一周低位，两年期美债收益率报3.462%，10年期降至4.12% [2] - 美元兑一篮子货币下跌，本应利好黄金，但华尔街股市上涨分散了资金流向 [2] - 政府停摆引发的就业数据波动加剧了市场不确定性 [2] 黄金市场技术分析 - 金价昨日未能突破4381美元/盎司的历史高点，日线首次阴线收盘 [3] - 相对强弱指数（RSI）显示看涨势头正在减弱，已从超买区域回落 [3] - 金价冲击前高后大幅回落，日线图有双顶迹象，与前期高点4381美元/盎司形成M顶 [3] - 上方4340-4350美元/盎司区域是当前压力位，该区域此前多次对金价形成压制 [3][5] - 下方关键支撑位于4308-4300美元/盎司区域，该区域是昨日行情低点，也是上周五以来低点连线形成的趋势线支撑位 [5] - 进一步的关键支撑位在4265-4255美元/盎司区域，该区域为前期顶底转换形成 [5] 后市关注要点与操作策略 - 本交易日将出炉重磅的美国10月PCE数据，此外需要留意美国三季度GDP修正值和日本央行利率决议的影响 [2] - 本月连续两个周五美盘都出现砸盘动作，今日需警惕“黑色星期五” [3] - 短线操作思路上建议反弹做空为主，回调做多为辅 [5] - 上方短期重点关注4340-4350美元/盎司一线阻力，下方短期重点关注4270-4260美元/盎司一线支撑 [5] - 具体操作策略包括：在黄金反弹至4335-4340美元/盎司附近分批做空，目标看4310-4280美元/盎司附近，破位看4260一线；或在黄金回调至4265-4270美元/盎司附近分批做多，目标看4290-4310美元/盎司附近，破位看4320一线 [5] 长期展望 - 尽管短期疲软，黄金的长期趋势仍积极向上，专家目标指向更高峰值 [2] - 在全球不确定性中，黄金依旧是可靠的避险港湾 [2] - 展望2026年，随着通胀可能回升，黄金的投资机遇或将再度闪耀 [2]

文章核心观点 - 美国劳工部监察长办公室宣布对劳工统计局近期两项关键数据处理变动展开调查，引发市场与政界对政府经济数据可靠性与独立性的广泛担忧 [1] - 调查启动的背景与特朗普政府近期解雇BLS前局长并提名新局长的人事决定直接相关，此举被批评为将统计机构政治化，破坏了其长期以来的独立性传统 [1] - 尽管BLS的数据修正属于例行程序且其数据可靠性仍被主流经济学家认可，但政治压力、预算限制及调查响应率下降等因素共同加剧了外界对该机构及其数据完整性的疑虑 [2][3] 劳工统计局的数据处理变动 - BLS近期做出两项备受瞩目的决定：一是减少两份关键通胀报告的数据收集工作，二是对就业数据进行大幅下调修正 [1] - 这些变化直接触及市场和政策制定者高度依赖的经济数据基础，监察长办公室的调查将聚焦BLS在“收集和发布关键经济数据方面所面临的挑战” [1] 政治干预与机构独立性质疑 - 特朗普解除了BLS前局长的职务，并提名极右翼智库“传统基金会”的经济学家E.J. Antoni接任，这一举动被许多经济学家批评为“政治化BLS” [1] - 长期以来，BLS基本未受历届政府干预，作为一个相对独立的统计机构，近期行动被视为特朗普扩大对经济决策机构影响力的组成部分 [2] - 特朗普方面曾指责弱于预期的就业报告数据被人为操控，但批评者认为这些指控缺乏证据 [2] 官方与市场对数据可靠性的回应 - 美联储主席鲍威尔公开强调联邦统计机构在政策制定中的关键作用，表示政府数据是真正的标准，需要保持高质量且值得信赖 [2] - 鲍威尔指出美联储仍在获得其制定政策所需的数据，但强调了保障统计独立性的重要性 [2] - 主流经济学家指出，尽管最新的就业数据下调幅度较大，但仍在正常波动范围之内 [3] - 研究人员近期的调查发现，尽管调查响应率下降，这并未显著降低就业和通胀报告的可靠性 [3] BLS面临的运营与数据挑战 - BLS面临的挑战在增加，由于预算压力和调查响应率下降，数据收集工作越来越困难 [3] - BLS此前曾解释，减少通胀数据调查是因现有预算有限所作出的必要决定 [3] - 经济学界普遍认为，对数据的定期修正是一项长期存在且必要的工作，因为短期经济数据收集本身具有复杂性和不确定性 [2] - 此次大幅下调就业数据的修正，属于BLS每年例行的基准调整流程 [2]

金十数据8月2日讯，据AXIOS报道，白宫高级经济学家Stephen Miran称，一个重要的经济统计机构需 要"新的视角"，但他没有重复特朗普总统关于周五就业数据存在政治操纵的说法。特朗普周五下令解雇 劳工统计局局长，此前他在没有证据的情况下声称，令人失望的就业数据是"被操纵的"。该局后来证 实，局长Erika McEntarfer被解雇，其副手William Wiatrowski将担任代理局长。周五早些时候发布的7月 就业报告显示，上个月仅新增7.3万个就业岗位。劳工统计局还宣布了大幅修正数据，显示就业人数比 之前认为的总共少了25.8万人。这是有记录以来第二大的两个月向下修正幅度，仅次于疫情期间的修 正。Miran表示："现在绝对是时候用新的视角来审视这个问题，努力找到提高数据可靠性并降低修正幅 度的解决方案了。该机构应该尝试激励更快的反馈，或者将数据发布推迟一两周，如果这样做能减少后 续修正幅度的话。" 白宫经济学家：经济统计机构需"新视角" ...