行业投资评级 - 电力设备与新能源行业评级为增持（维持）[4] 核心观点 - 宁德时代入局核电，与中国广核、中国一重共同成立中广核粤汕（陆丰）核电有限公司[6] - 光伏胶膜价格上涨[1] - 锂电板块看好钠电和固态电池的主题行情[6] - 储能方面国家能源局公开征求意见：无协议不得并网，新型储能纳入并网主体[6] - 电力设备方面央行将“六张网”纳入PSL支持领域，新型电网建设获低成本资金保障[6] - 风电板块下半年业绩有望改善，海风拍卖加速、重点项目订单落地等有望形成催化带动板块修复[6] 锂电板块 - 本周申万电池指数（801737.SI）上涨2.44%，跑赢沪深300（000300.SH）3.37个pcts[10] - 核心标的中德方纳米（+14.9%）、天赐材料（+14.4%）、龙蟠科技（+12.2%）涨幅较大[10] - 10月8日，中广核粤汕（陆丰）核电有限公司成立，注册资本1亿元，中广核出资7000万元持股70%，宁德时代全资子公司持股5%[12] - 本次投资有利于推动陆丰3、4号机组核电项目申报国家核准，未来有望进一步增加公司在建核电机组装机规模[12] - 宁德时代早在2025年9月就与中国华能签战略合作协议，明确要在“核电产业领域深化战略合作”[13] - 今年6月宁德时代领投贝塔聚变（Beta Fusion）数亿元种子轮融资，正式入局核聚变领域，七月再次加码领投新一轮融资[13] - 宁德时代能源版图覆盖光伏领域布局钙钛矿等下一代光伏技术、收购光伏电站资产；水电方向布局雅江流域水风光储一体化项目；同时深度布局虚拟电厂、构网型储能、零碳产业园、电池回收、换电网络[13] - 8月欧洲9国新能源汽车销量25.74万辆，同环比+45%/-19%[14] - 纯电动车型销量18.00万辆，同环比+55%/-17%；插电式车型销量7.34万辆，同环比+19%/-27%[14] - 新能源汽车渗透率为41.5%，同比+11.1pcts，环比+5.1pcts[14] 储能板块 - 9月30日，国家能源局综合司公开征求《电力并网运行管理规定》（征求意见稿）意见[17] - 该规定适用于省级及以上电力调度机构直接调度的火电、水电、核电、风电、光伏发电、光热发电、抽水蓄能、自备电厂等发电侧并网主体，以及能够响应电力调度指令的新型储能[17] - 新型储能调度技术指导和管理内容包括储能电站故障电压穿越能力、电网适应性等性能应满足国家相关标准要求[18] - 新型储能应向电力调度机构提供储能装置额定容量、充放电时间、充放电速率、可调容量范围、最大可调节能力、最小连续充放电时间、转换效率、容量衰减率和荷电状态（SOC）等参数[18] - 新型储能电站累计更换储能变流器、储能电池比例超过相关规定时，应重新对电站进行并网测试，出具并网测试报告，并经调度机构认可后方可重新并网运行[22] 电网设备板块 - 9月29日，中国人民银行宣布将抵押补充贷款（PSL）利率由1.75%下调至1.5%，同时将新型电网、算力网等“六张网”建设纳入PSL支持范围[25] - 此次PSL降息、扩围相当于为“十五五”期间超5万亿元的新型电网投资提供了低成本、稳定的资金来源[25] - 9月29日，特锐德宣布全球首套算力中心大壁板电力方舱完成研发制造并通过客户验收，将于10月初发运项目现场[25] - 该产品首次在电力方舱中采用非金属大壁板，将壁板厚度由常规170mm压缩至100mm，同时实现IP55防护等级（目前全球唯一）、3小时耐火极限和运维降耗20%以上[25] - 特锐德可使数据中心建设周期缩短约30%、综合成本下降约20%、可靠性达99.998%以上[25] - 广州220千伏天河棠下柔直背靠背工程第二台主变压器完成就位，该设备为220kV/770MVA超大容量三相一体智慧化水冷柔直变压器，容量刷新柔性直流变压器世界纪录[25] - 天河棠下工程建成后将提升广州市核心区域供电能力70万千瓦，预计年底具备带电试运行条件[25] 光伏板块 - 国庆节前最后一周硅料报价基本维持，N型复投料约每公斤40-43元人民币、颗粒料约每公斤40-41元人民币[24] - 主要龙头企业减产计划尚未完全明朗，确定以不低于全成本销售为主轴[24] - 硅片价格整体呈现相对止稳，183N普遍维持在每片0.96-1.00元人民币，主流均价为每片1.00元人民币[26] - 210RN维持在每片1.03-1.05元人民币，主流均价为每片1.05元人民币；210N落在每片1.08-1.20元人民币，主流成交集中于每片1.10-1.15元人民币[26] - N型电池片价格整体企稳，183N、210RN与210N均价分别持平上周的每瓦0.3元、0.31元与0.29元人民币[29] - 组件价格维稳，中国区TOPCon组件集中式项目约落在每瓦0.65-0.73元人民币，分布式项目约落在每瓦0.68-0.76元人民币[29] - BC组件集中式项目约落在每瓦0.75-0.77元人民币，分布式项目约落在每瓦0.78-0.81元人民币[29] - 海外TOPCon组件价格方面，本周均价维持每瓦0.114美元[29] - 10月10日，广东省发布2026年新能源项目机制电价竞价工作通知，机制电量初始竞价规模为79.34亿千瓦时[32] - 光伏项目竞价上限为每千瓦时0.40元，竞价下限为每千瓦时0.20元，执行期限为12年[32] - 对比2025年广东省136号竞价情况，机制电量从50亿度上涨到79.34亿度，涨幅逼近60%[34] - 10月10日，国网新疆发布2027年度下半年增量新能源项目机制电价竞价预公告[34] - 10月7日，澳大利亚新南威尔士大学联合极电光能发布30cm×30cm单结钙钛矿子组件，稳态认证光电转换效率达到23.5%，较此前世界纪录提升0.6个百分点[34] - 本周光伏玻璃价格维持不变[33] - 本周光伏胶膜价格上涨，透明EVA胶膜均价6.23元/平米，白色EVA胶膜均价6.73元/平米，POE胶膜均价8.67元/平米[33] 风电板块 - 广东汕尾红海湾三海上风电项目用海已获批复[35] - 海南CZ16场址200万千瓦海上风电项目取得项目核准[35] - 江苏金风科技中标江苏国信大丰H19项目标段II风电机组（含塔筒），中标金额8.3亿元，折合单价3297元/kW[36] - 上海电气中标江苏国信东台H4/H6项目风电机组（含塔筒），中标金额10.1亿元，折合单价3367元/kW[36] - 中船海装、明阳智能中标中广核汕尾红海湾三500MW海上风电场风机采购一标段、二标段，中标金额分别为4.94、7.62亿元，折合单价为2470、2540元/kW[37] - 广东能源珠海高栏二500MW海风项目、湛江徐闻东一400MW海风项目风机及附属设备（含塔筒）采购招标[37] - 三峡阳江青洲五、七期海上风电项目首批机组成功并网[39] - 海南CZ2海上风电项目完成第20台风机安装，安装进度超40%[39] - 大金重工为德国Nordseecluster B海上风电项目制造的10根单桩及10座配套平台在唐山基地发运[40] - 英国Dogger Bank B海上风电场已安装49台风机，风机安装工作预计将持续至2027年第二季度左右[40] - 本周海上风电项目招标0.9GW[42] - 国内陆上风电机组2026年初至今招标69.9GW，国内海上风电机组26年初至今招标4.5GW[45] - 本周陆上风电项目招标3.2GW，主要来自中广核项目[45] - 2026年1-8月国内风电累计新增装机53.3GW，同比-8%；其中8月装机6.2GW，同比+48%，环比-27%[46] - 2026年9月陆风风电机组含塔筒的加权中标均价为1948元/kW，不含塔筒的加权中标均价为1377元/kW[46] - 2026年9月海风含塔筒中标均价3283元/kW[47] - 截至10月10日，中厚板均价3624元/吨，环比上周-0.2%，铸造生铁均价3047元/吨，环比上周-0.4%，环氧树脂均价14800元/吨，环比上周持平[49] - 2026年初至今陆风中标108.3GW（含海外），海风中标6.0GW[51] 投资建议 - 锂电：电池关注宁德时代、安孚科技、鹏辉能源、亿纬锂能、蔚蓝锂芯；材料关注华盛锂电、海科新源、龙蟠科技、石大胜华、佛塑科技、天赐材料[55] - 看好锂电新技术方向钠电和固态电池的主题行情，建议关注钠电相关公司维科技术、万顺新材、鼎胜新材、普利特；建议关注固态电池相关公司厦钨新能、宏工科技、纳克诺尔、国轩高科、星源材质、容百科技[55] - 储能：大储板块标的阳光电源、海博思创、阿特斯、上能电气、盛弘股份、禾望电气、正泰电源、科华数据等；户储板块标的德业股份、固德威、锦浪科技、艾罗能源等[55] - 电力设备：建议关注AIDC供电标的麦格米特、新雷能、爱科赛博、宏发股份、中熔电气；特高压主网标的国电南瑞、平高电气、中国西电、许继电气、长高电气、四方股份；电力设备出口标的思源电气、神马电力、特锐德、金盘科技、华明装备、大连电瓷、海兴电力[55] - 光伏：建议关注高功率高效率产品爱旭股份、隆基绿能、晶科能源等；价格已有边际变化福斯特、福莱特、信义光能等；降本增效光伏设备奥特维、拉普拉斯、迈为股份等；具备成本优势的行业龙头通威股份、协鑫科技、大全能源、晶澳科技、天合光能、钧达股份、阿特斯等[55] - 风电：重视下半年业绩改善且有订单等催化的超跌海风标的以及核心零部件标的大金重工、天顺风能、海力风电、振江股份、东方电缆、新强联等；以及其他标的金风科技、运达股份、明阳智能等、金雷股份、德力佳等[55]