核心观点 - 报告认为在当前AI产业链出现估值分歧时，出口链可能成为下一个投资关注点，因广交会数据显示欧美采购商大幅回升且中美贸易关系出现缓和迹象 [2] - AMD三季度业绩全面超预期显示AI芯片需求依然旺盛，主要云服务厂商持续扩大AI算力投资，短期内AI投资需求难以被证伪，市场调整幅度可能有限 [3] - 中石化与LG化学合作开发钠离子电池材料，中国钠离子电池市场预计高速增长，行业景气度即将迎来明显上升 [6] - 真爱美家前三季度净利润因一次性收益大幅增长，公司积极扩张产能且预付款项激增，或预示对销售旺季乐观并为四季度业绩提供保障 [8] 产业综合组 - 第138届广交会境外采购商超31万人，较上届增长7.5%，创历史新高，现场意向出口成交256.5亿美元，增长约2.8% [2] - “一带一路”国家采购商21.4万人，增长9.4%，占比69%，欧盟、中东、美国、巴西采购商增幅分别为32.7%、13.9%、14%、33.2% [2] - 中美达成芬太尼关税下调10%且贸易战暂停一年，中国后续出口增速大概率提升 [2] 先进制造组 - 中石化与LG化学联合开发钠离子电池材料，聚焦储能和低速车，双方在正极、电解液、客户验证、合规体系、石化、碳材料及B2G资源方面优势互补 [6] - 中国钠离子电池市场预计从2025年的10GWh增长至2034年的292GWh，年均增速约45%，到2030年中国将占据全球钠离子电池制造量90%以上 [6] - 在电网消纳和储能配置主线下，钠离子电池领域景气度即将迎来明显上升 [6] 消费组 - 真爱美家2025年前三季度营收7.24亿元，同比增长16.16%，归母净利润2.30亿元，同比增长310.28%，主要因收到约1.90亿元土地征收补偿款 [8] - 公司第三季度单季营收3.34亿元，同比增长10.19%，归母净利润0.33亿元，同比增长48.93% [8] - 公司在建工程较年初增长30.69%，系苏溪工厂持续投资，预付款项较年初激增98.67%，主要为预付购买原纱款，或为四季度业绩增长提供保障 [8]

| | 连板服头 11.4 一板用头 翻壁收费新频连板个股 | | | --- | --- | --- | | 股票名称 | 连板天数 | 所属概念 | | ST中迪 | 13 | 房地产 | | *ST宝鹰 | 7 | 建筑装饰 | | 合富中国 | 6 | 智能医疗 | | *ST东易 | 5 | 家装 | | ST华服 | 4 | 玻璃 | | 海马汽车 | 3 | 氢能汽车 | | 平潭发展 | 3 | 林业 | | *ST中地 | 3 | 房地产 | | 寧传媒 | 3 | 文化传媒 | | ST雪发 | 3 | 文旅 | | 百合花 | 3 | 钠离子电池 | | 盈新发展 | 2 | 具身智能+文旅 | | 海陆重工 | 2 | 可控核聚变 | | 京泉华 | 2 | 电子元件 | | 宝色股份 | 2 | 工业机械 | | 华泰股份 | 2 | 化工+数字经济 | | 安泰集团 | 2 | 焦炭 | | *CLAPA | 2 | 衣产品 | | 吉视传媒 | 2 | 传媒 | | --- | --- | --- | | 威高血净 | 2 | 医疗器械 | | 兰石重装 | 2 | 可控核聚变 ...

韩国LG化学11月4日表示，公司日前与中国石化签署钠离子电池材料联合开发协议。双方将面向包括中 国在内的全球储能系统（ESS）及电动汽车市场，推动钠离子电池业务多元化发展，并计划将合作拓展 至清洁能源和高附加值材料等领域。 ...

11月4日，韩国化工巨头LG化学4日表示，公司日前与中国石油化工集团有限公司（中国石化）签署了钠离子电池材料联合开发协 议。 根据协议，双方将联合开发 钠离子电池的核心材料——正、负极材料 ，并计划构建稳定的供应链，提升成本竞争力。具体来看，双方 将面向 包括中国在内的全球储能系统（ESS）及电动汽车（EV）市场 ，推动钠离子电池业务多元化发展，并计划将合作拓展至清洁 能源和高附加值材料等领域。 LG化学副会长辛学喆表示，公司将携手中国石化及时研发下一代电池材料，不断强化契合客户未来战略的业务布局。中国石化董事长 侯启军表示，此次钠离子电池材料合作将进一步提升双方的技术与市场竞争力，助力能源转型与可持续发展。 LG化学和中国石化举行钠离子电池材料联合开发协议签署仪式。 LG化学供图 ESIE 2026 储能产业发展的风向标 文 | 韩联社 预定展位详情咨询： 曹先生 1 3552 71 21 89 王先生 1 3581 88 55 20 李先生 1 3581 74 16 80 赵先生 1 8210 18 87 71 柏女士 1 8031 45 10 07 相关阅读 韩国电池巨头斩获120GWh储能电池订单 招 ...

LG化学与中国石化将联合开发钠离子电池材料。 ...

公司六氟磷酸锂产能与投资 - 公司目前除持股天际股份和泰瑞联腾外没有其他六氟磷酸锂产业方面的投资 [2] - 泰瑞联腾是公司与天际股份、宁德新能源（ATL）的合资企业主要生产六氟磷酸锂 [2] - 泰瑞联腾一期产能为15000吨已于去年投产 [2] 新型电池技术研发进展 - 公司在固态电池和钠离子电池等新型电池方面持续性地进行了相关的研发投入与积累 [2] - 部分新型锂盐产品在固态锂离子电池等新型电池中已形成批量销售 [2]

投资评级 - 报告对三友化工维持“买入”评级 [4] 核心观点 - 公司2025年第三季度业绩因主营产品纯碱景气下行而承压下滑 [1][2] - 公司持续推进“三链一群”项目建设，新兴产业建设有望打开未来成长空间 [3] - 公司拟参股设立合资公司以延伸钠离子电池产业链，实现纯碱产业链的升级 [3] - 尽管下调盈利预测，但报告依然看好公司未来成长空间 [4] 2025年第三季度业绩表现 - 2025年前三季度实现营业收入141.64亿元，同比下滑12% [1] - 2025年前三季度实现归母净利润1.22亿元，同比下滑69% [1] - 2025年第三季度单季实现营业收入46.02亿元，同比下滑13.5%，环比下滑4% [1] - 2025年第三季度单季实现归母净利润0.48亿元，同比下滑28%，环比下滑48% [1] - 业绩下滑主要由于纯碱板块价格同比下降明显，其中Q3纯碱平均售价为1100元/吨，同比下跌32%，环比下跌10% [2] - 化纤与氯碱板块同比有所改善，粘胶短纤、烧碱、PVC Q3均价分别为12200元/吨（同比-3%）、2671元/吨（同比-1%）、4473元/吨（同比-13%） [2] 项目进展与产业拓展 - “三链一群”重点项目建设进展顺利，高端电子化学品项目部分产品处于试生产阶段 [3] - 精细化工一期项目设备安装进入收尾阶段，力争2025年第四季度投产 [3] - 海水淡化及浓海水项目（一期）被纳入河北省重点建设项目，2025年上半年核心设备已全部订货 [3] - 年产10万吨电池级碳酸钠项目已进入试生产阶段 [3] - 公司拟出资1亿元，与中科海钠、国控科创共同投资2.7亿元设立合资公司，持股37.04%，规划建设钠电材料-电芯-系统集成产业链项目 [3] - 钠电产业一期项目总投资约4.89亿元，建设期12个月，达产后预计年营业收入10.8亿元、利润总额1.67亿元 [3] 盈利预测与估值 - 报告下调公司盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为1.82亿元（下调73%）、3.68亿元（下调57%）、4.95亿元（下调59%） [4] - 对应2025-2027年每股收益（EPS）预测分别为0.09元、0.18元、0.24元 [4] - 基于当前股价5.65元，对应2025-2027年市盈率（P/E）分别为64倍、32倍、24倍 [5] - 对应2025-2027年市净率（P/B）均为0.8倍 [5] - 公司总股本为20.64亿股，总市值约为116.64亿元 [6]

1、2023年7月11日互动易：公司与中比新能源达成战略合作，将依托双方的行业技术优势，共同开发钠 离子电池，探索钠离子电池在终端产品的应用。 2、2023年9月8日互动易：公司便携太阳能产品均使用BC类电池，目前采用全球最先进的IBC电池技 术，拥有行业领先的高达25%的转换效率。 来源：新浪证券-红岸工作室 11月3日，华宝新能涨0.05%，成交额1.36亿元，换手率2.95%，总市值106.63亿元。 异动分析 钠离子电池+BC电池+锂电池概念+储能+人民币贬值受益 主力没有控盘，筹码分布非常分散，主力成交额5430.20万，占总成交额的4.42%。 技术面：筹码平均交易成本为67.36元 3、公司主要从事锂电池储能类产品及其配套产品的研发、 生产及销售， 属于锂电池储能行业。 4、自2011年成立以来，公司一直聚焦于锂电池储能领域。在设立之初，公司以充电宝的ODM业务为 主，随着业务的持续发展，公司在锂电池电源管理、工业设计、结构设计等方面的技术积累不断加深， 并积累了松下、LG化学、比克电池、安富利等高质量的供应商资源，拓展了包括特斯拉、宝马、超霸 电池、DSG、ClasOhlson等知名客户，产供 ...

公司概况与市场表现 - 公司为全球电池铝箔领域龙头企业，产品包括新能源电池箔、空调箔、单零箔、双零箔、铝板带等，广泛应用于绿色包装、家用家电、锂电池、交通运输、建筑装饰等领域[4] - 铝箔产销量、出口量及市场占有率曾连续多年位居国内同类企业第一名[4] - 2024年10月31日公司股价强势涨停，收盘价12.8元，封单资金达5177.02万元，主力资金净流入1.8亿元，占总成交额15.6%[4] 发展历程与战略布局 - 发展历程分为三个阶段：基础建设期（2003-2014年）夯实产业基础、快速成长期（2015-2018年）产销量及市占率跃居国内第一、战略转型期（2019年至今）切入新能源电池箔领域并成为行业龙头[5][6][8] - 2024年7月全资子公司五星铝业获GGII"2024年度钠电材料创新企业"称号，巩固在新能源材料领域领先地位[9] 财务业绩与增长驱动 - 公司前三季度营收196.04亿元，同比增长11.29%，归母净利润3.07亿元，同比增长36.61%，盈利能力持续改善[14] - 业绩增长根本驱动为2025年三季报显示营收和净利润双增，净利润同比增长36.61%远超市场预期[16] 竞争优势与行业前景 - 技术布局前瞻，电池箔可应用于钠离子电池及固态电池等下一代电池技术核心方向[16] - 下游客户覆盖比亚迪、CATL、LG新能源等主流电池厂及国内几乎所有大型锂电池生产企业，客户网络强大[16] - 全球新能源汽车产业持续扩张和钠离子电池技术商业化加速，公司技术优势和客户壁垒构筑坚固护城河[16]

市场指数新高趋势追踪 - 截至2025年10月31日，主要指数距离其250日新高均较近，其中科创50指数距离新高最远，为8.03%，上证指数最近，为1.53% [1][6] - 家电、纺织服装、综合、基础化工、建材行业指数距离250日新高较近，距离分别为0.00%、0.55%、1.08%、0.91%、0.57% [9] - 食品饮料、银行、房地产、综合金融、医药行业指数距离250日新高较远 [9] - 锂电池、汽车整车精选、钠离子电池、林木、锂矿、万得微盘股日频等权、万得全A等权等概念指数同样距离250日新高较近 [11] 创新高个股市场监测 - 截至2025年10月31日，共有1077只股票在过去20个交易日创出250日新高 [2][14] - 从数量看，创新高个股最多集中在电子、机械、基础化工行业，分别有153、134、119只 [14] - 从占比看，创新高个股数量占比最高的行业是有色金属、煤炭、钢铁，占比分别为63.71%、47.22%、41.51% [14] - 按板块分布，周期和科技板块创新高股票数量最多，分别有334只和319只，占板块内股票数量比例分别为29.79%和22.64% [17] - 主要宽基指数中，科创50指数成分股创新高比例最高，达42.00%，其次是创业板指（34.00%）和沪深300（31.00%） [2][17] 平稳创新高股票筛选与分布 - 通过分析师关注度、股价相对强弱、趋势延续性、股价路径平稳性、创新高持续性等多维度筛选出50只平稳创新高股票，例如香农芯创、源杰科技、生益电子 [3][22] - 筛选标准包括：过去3个月买入或增持评级研报不少于5份；过去250日涨跌幅位于全市场前20%；股价路径平滑性及创新高持续性综合打分靠前 [20][21] - 周期板块和制造板块是平稳创新高股票最集中的领域，分别有16只和15只股票入选 [3][22] - 在周期板块内，有色金属行业表现突出；在制造板块内，机械行业创新高股票数量最多 [3][22] - 部分平稳创新高股票展示出强劲的股价表现，例如生益科技过去250日涨幅达231.29%，源杰科技过去250日涨幅为178.20% [24]