行业核心观点 - 光伏行业2025年1-10月累计新增装机规模252GW，同比增长39.3%，1-9月消纳率达95% [1] - 受政策抢装潮影响，9月单月装机同比下滑53.8%，但随着电价机制优化，预计全年装机有望达300GW，风光发电量占比或超20% [1] - 行业存在供需预期差，供给端“反内卷”政策持续推进，叠加中国提交2035年国家自主贡献及COP30会议推动全球能源转型，预计大基地消纳问题将加速解决，需求改善或提前到来 [1] 产业链与价格动态 - 产业链价格方面，硅料价格企稳但下游承压，组件价格维持稳定，集中式项目招标价回升至0.7元/W以上 [1] - 国家发改委修订输配电价政策，通过容量电价机制促进新能源消纳，预计将推动行业格局持续优化 [1] 相关投资工具 - 光伏50ETF（159864）跟踪光伏产业指数（931151），该指数选取涉及太阳能光伏产业链上下游相关业务的上市公司证券作为样本 [1] - 指数覆盖硅材料、电池片、组件、逆变器等细分领域，全面反映光伏行业上市公司整体表现，具有显著的成长性和波动性特征 [1] - 该指数是投资者布局新能源和可持续发展领域的重要工具之一 [1]