新造船市场整体表现 - 2025年全球新造船市场活跃度降温 新船订单总量同比下降54% 克拉克森新造船价格指数同比下滑1% [1][2] - 集装箱船新船订单量达190万标准箱 邮轮和渡轮市场保持活跃 气体船和油轮新造船投资放缓 [2] - 克拉克森海运指数同比下跌5% 若不考虑集装箱船市场则同比大幅下降31% 较过去十年平均水平低1% [2] - 克拉克森集装箱船期租租金指数同比上涨80% [2] 历史周期与市场结构 - 2024年全球新造船订单量创17年以来最高 达2390艘合1.7亿载重吨 6555万修正总吨 [3] - 船厂手持订单覆盖率上升至3.9年 较2020年上涨超50% [3] - LPG运输船订单刷新记录 集装箱船订单接近2021年历史水平 [3] - 中国船厂2024年以修正总吨计占全球市场份额70% [3] 中国船厂份额变化 - 中国船厂新船订单份额从2024年的70%降至52% [2] - 新船交付保持稳定 中国船厂占比达48% 韩国占31% 日本占13% [2] - 美国贸易代表委员会对我国航运造船业提出严苛法案 中国船厂受影响较大 [3] 企业订单与业绩表现 - 中国重工手持民船订单超3000万载重吨 金额超1400亿元 生产排期已至2028年底 [4] - 订单自2024年起加速交付 推动业绩大幅增长 经营效益持续改善 [4] 行业长期需求驱动因素 - 现有船队有明确更新换船需求 距离上一轮船舶周期高点已过去15年 [4] - 低碳减排政策和指引推动船东建造清洁能源燃料船舶 [4] - 全球产业链基本成型 海运难以被替代 船舶更新需求切实存在 [1][4] 新兴领域发展机遇 - 深海养殖 深远海浮式风电技术及创新型能源船舶可能催生新船型需求 [5] - 深海能源开发利用需要打桩船 起重船 打捞船等传统海洋工程船 [5] - 在国家战略引导下 海工船舶仍有较好发展和市场空间 [5]