报告行业投资评级 - 沥青趋势强度为0 处于中性区间[14] 报告核心观点 - 提示沥青BU2610合约需关注流动性风险[1] 基本面跟踪 - 期货端BU2610最新价格5897元/吨 较前次5742元/吨变动2.08%[1] - 期货端BU2611最新价格5305元/吨 较前次5291元/吨变动-0.84%[1] - BU2610最新成交1049261手 成交变动10206手 最新持仓163238手 持仓变动3570手[1] - BU2611最新成交582943手 成交变动28362手 最新持仓285374手 持仓变动143手[1] - 沥青全市场仓单最新82350吨 前次83660吨 变动-1310吨[1] - 基差（山东-10）最新443元/吨 前次618元/吨 变动-175元/吨[1] - 10-12跨期价差最新1291元/吨 前次1088元/吨 变动203元/吨[1] - 山东-华南价差最新-80元/吨 前次-40元/吨 变动-40元/吨[1] - 华东-华南价差最新130元/吨 前次80元/吨 变动50元/吨[1] - 隆众样本下山东批发价最新6340元/吨 变动-20元/吨 厂库现货折合盘面价6463元/吨 仓库现货折合盘面价6513元/吨[1] - 隆众样本下华东批发价最新6550元/吨 变动70元/吨 厂库现货折合盘面价6594元/吨 仓库现货折合盘面价6644元/吨[1] - 百川样本下炼厂开工率最新27.92% 前次25.91% 变动2.01%[1] - 百川样本下炼厂库存率最新16.14% 前次16.28% 变动-0.14%[1] 市场资讯 - 隆众跟踪92家企业数据显示 2026年10月份中石油排产34.4万吨 环比增幅9.9% 同比降幅43.5%[14] - 隆众跟踪92家企业数据显示 2026年10月份地方炼厂排产71.6万吨 环比降幅13.6% 同比降幅50.9%[14] - 截止2026年9月21日 国内沥青厂库库存共计41.3万吨 较9月17日减少3.8万吨 降幅8.4% 同比减少40.8%[14] - 截止2026年9月21日 华北地区沥青厂库库存减少2.9万吨 降幅27.4% 区内炼厂保持低负荷生产 叠加终端需求有支撑 流向区域外资源增加 带动库存去化速度加快[14] - 截止2026年9月21日 国内沥青社会库库存共计53.4万吨 较9月17日减少3.5万吨 降幅6.2% 同比减少66.0%[14] - 截止2026年9月21日 山东地区沥青社会库库存去库最为明显 降幅6.7% 核心驱动因素为终端需求有支撑 资源主供项目[14]