报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 债市走势分化，银行理财产品收益回落，上周各期限纯固收和固收 + 产品年化收益率均环比不同程度回落，现金管理类产品与货币基金收益差长期呈收敛趋势，银行理财产品破净率环比回升但仍处低位 [1][3][11][14][20] 根据相关目录分别进行总结 行业和监管动态 - 5 月 23 日金融监管总局发布《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法（征求意见稿）》，旨在统一规范银行理财等资管产品的信息披露标准 [9] - 截至 5 月 27 日，华夏、农银、平安、中银、光大 5 家理财公司加入保险资管业协会 [9] - 多家理财公司下调旗下多款理财产品费率，涉及中行、兴业、招行、光大等旗下理财公司及多种费用类型 [9] 同业创新动态 - 兴银理财发售人形机器人主题产品“睿利兴合华夏人形机器人 6M 持有 1 号 A”，采用相关策略力争超额收益 [3][10] - 招银理财发售安泰 ESG 科技主题理财产品，响应政策导向精选标的实现资产增值 [3][10] - 浦银理财发行首款援藏主题理财产品“援藏专属 - 悦享利封闭式 372 号”，额度 5000 万迅速售罄 [3][10] 收益率表现 - 上周现金管理类产品近 7 日年化收益率 1.44% 与前一周持平，货币型基金近 7 日年化收益率 1.36% 环比下行 1BP，二者收益差环比回升 1BP 但长期呈收敛趋势 [3][11][13] - 上周各期限纯固收和固收 + 产品年化收益率环比不同程度回落，利率债收益率先上后下整体震荡，信用利差持续收敛，收益变动受多种因素影响，长期限产品收益变动更显著 [3][14][19] 破净率跟踪 - 上周银行理财产品破净率 1.29% 环比回升 0.29%，破净率与信用利差略有背离但仍处低位，需关注信用利差走势 [3][20][24]

机器人ETF市场表现 - 早盘机器人ETF(562500)下跌0.69%，持仓股涨跌互现，信邦智能领涨19.99%，亿嘉和领跌3.84% [3] - 机器人ETF盘中换手率0.79%，成交额1.04亿元，近1月日均成交9.06亿元排名可比基金第一 [3] - 近19个交易日资金净流入3.89亿元，近1月规模增长12.39亿元，新增规模与份额均位居可比基金1/7 [3] 机器人ETF资金与杠杆动态 - 最新单日资金净流入3515.32万元，杠杆资金本月融资净买额163.50万元，融资余额达7.98亿元 [3] - 管理费率0.50%和托管费率0.10%为可比基金最低，近半年跟踪误差0.017%为可比基金最高精度 [4] 机器人ETF长期业绩 - 近1年净值上涨23.80%，成立以来最高单月回报26.22%，最长连涨涨幅38.11%，年盈利百分比66.67% [4] - 历史持有3年盈利概率70.00%，超越基准年化收益2.06%，今年以来相对基准回撤0.35%风险较低 [4] 指数成分与结构 - 中证机器人指数覆盖系统方案商、集成商、设备制造商等机器人产业链上市公司 [4] - 前三大权重股为汇川技术(10.11%)、科大讯飞(8.37%)、石头科技(5.51%)，其中汇川技术微涨0.06% [6]

机器人ETF市场表现 - 截至14:33 机器人ETF(562500)下跌0.78% 成分股中燕麦科技领涨7.81% 瑞松科技上涨7.13% 信捷电气上涨3.82% 禾川科技领跌4.68% *ST新元下跌4.25% 三丰智能下跌3.09% [3] - 近1周机器人ETF累计上涨4.43% 近3年净值上涨32.23% 在指数股票型基金中排名182/1752(前10.39%) [3][4] - 自成立以来最高单月回报26.22% 最长连涨月数3个月(累计涨幅38.11%) 上涨月份平均收益率7.74% 年盈利概率66.67% 持有3年盈利概率68.09% [4] 流动性与资金动向 - 盘中换手率6.92% 成交额9.61亿元 近1周日均成交10.81亿元(可比基金第一) [3] - 最新资金净流出3.96亿元 但近18个交易日合计净流入7.01亿元 [3] - 前交易日融资净买入336.15万元 融资余额达8.23亿元 显示杠杆资金持续布局 [3] 规模与份额增长 - 近2周规模增长5.52亿元 新增规模在可比基金中排名1/7 [3] - 近1月份额增长8.88亿份 新增份额在可比基金中排名1/7 [3] 产品特征 - 管理费率0.50% 托管费率0.10%(可比基金最低) [4] - 近半年跟踪误差0.017%(可比基金精度最高) [4] - 全市场规模最大的机器人主题ETF 紧密跟踪中证机器人指数 [4] 成分股构成 - 前三大权重股为汇川技术(10.11%) 科大讯飞(8.37%) 石头科技(5.51%) [6] - 指数覆盖系统方案商 数字化车间集成商 自动化设备制造商等机器人产业链企业 [4]

报告核心观点 报告对ETF市场进行双周跟踪，涵盖市场回顾、分类型及热门主题ETF跟踪，指出近两周除科创100、科创50外ETF表现较好，各类型ETF在收益、资金流向和产品结构上有不同表现[3]。 ETF市场回顾 收益表现与资金流向 - 近两周除科创100、科创50外ETF产品表现较好，主要宽基ETF中跟踪恒生指数、中证2000的产品涨幅最大，行业与主题产品中大制造行业ETF涨幅最大[3]。 - 近两周主要宽基ETF资金整体净流入，沪深300和上证50ETF净流入额居前；科技ETF自3月起转为资金流入，近两周流入速度放缓；医药、军工、红利、消费ETF资金由流入转为流出；债券ETF方面，3月以来国债ETF资金加速流入，近两周信用债ETF、短融ETF、政金债ETF资金持续净流入但速度放缓，可转债ETF、国债ETF资金由流出转为流入[3]。 产品结构分布 - 截至4月25日，近两周市场新成立15只ETF，发行份额合计89.90亿份，均为股票ETF[3][21]。 - 相较24年末，各类ETF规模均上升，商品ETF、债券ETF、行业 + 红利ETF、QDII - ETF和宽基ETF规模分别上升120.33%、38.17%、14.44%、7.58%和1.14%[3]。 管理人规模分布 - 截至4月25日，华夏基金ETF场内规模最大，为7042.54亿元；易方达基金ETF管理规模较1年前扩容超2759.48亿元[22]。 分类型ETF跟踪 科技主题ETF - 跟踪新交所泛东南亚科技指数的产品近两周表现居前，海外科技ETF表现强于国内科技ETF[27][28]。 - 跟踪恒生科技等港股科技指数的产品近两周资金净流入额居前，跟踪5G通信的产品资金净流出[28]。 红利主题ETF - 跟踪港股通高息精选等港股红利类指数的ETF产品近两周收益率涨幅最大[29][30]。 - 跟踪标普中国A股大盘红利低波50的产品近两周资金净流入额居前，跟踪中证红利的产品资金净流出[30]。 消费主题ETF - 跟踪港股通消费指数的产品近两周收益表现居前；跟踪标普500消费精选指数的QDII - ETF溢价率较高[31][33]。 - 跟踪中证旅游指数的ETF近两周资金净流入额居前，跟踪中证酒的产品资金净流出[33]。 医药主题ETF - 跟踪港股创新药(CNY)等创新药指数的产品近两周收益表现居前[34][36]。 - 跟踪港股通创新药指数的ETF近两周资金净流入额居前，跟踪恒生医疗保健的产品资金净流出[36]。 大制造主题ETF - 跟踪绿色电力等新能源类指数的产品近两周收益表现居前[37][39]。 - 跟踪机器人的产品近两周资金净流入额居前，跟踪中证军工指数产品资金净流出[39]。 QDII ETF - 跟踪港股创新药(CNY)指数的产品近两周收益表现居前；跟踪标普500消费精选指数的QDII - ETF溢价率较高[40][41]。 - 跟踪纳斯达克100的产品近两周资金净流入额居前，跟踪恒生医疗保健指数的ETF产品资金净流出[41]。 热门主题ETF跟踪 AI主题ETF - AI主题产品近两周表现较好，平均收益率为1.38%，跟踪SHS云计算的产品收益率居前[45][48]。 - 25年以来资金整体持续净流入，2月以来大幅流入，4月初开始小幅流出后转为流入，近两周资金流入速度有所加快，资金净流入6.30亿元[48]。 机器人主题ETF - 机器人主题股票占比高的产品近两周平均收益率为3.10%，资金净流入15.17亿元[3]。 - 跟踪机器人、机器人100等指数的产品在收益和资金流向上有不同表现，如跟踪机器人指数的华夏中证机器人ETF近两周资金净流入额居前[37][50]。