行业监管导向与标杆分析 - 证监会发布指导意见，引导公募基金行业构建团队化、平台化、一体化的投研体系，以促进能力积累与传承 [1] - 全球资管巨头贝莱德的管理资产规模达9.57万亿美元，其自主研发的风险管理系统阿拉丁是核心竞争力，2021年相关技术和风险管理收入为12.81亿美元，占总营收的6.6% [1] 申万菱信基金KAP平台的构建初衷与角色 - 公司构建关键假设平台旨在打造体系化的资产管理机构，承载并传承投研风控团队的工作成果，形成机构理性 [2][3] - 平台建设与行业监管倡导的高质量发展方向一致，公司扮演探索者和实践者的角色 [3] - 机构理性的建设依赖于可追溯、可检验的体系，将个人贡献转化为机构共有财富，服务于投资业绩和产品创设 [4] KAP平台的核心构成与运作机制 - 平台核心由三张关键假设表构成：总量关键假设表用于定义投资环境，品种关键假设表聚焦影响品种价格的关键指标，组合关键假设表是最终实现投资策略的关键 [5][6] - 三张表共同构成投研风控的协作平台，帮助团队寻找预期差和投资机会，并在基本面变化时指导配置调整 [5][6][7] KAP平台的阶段性成果与未来目标 - 平台自去年10月立项，半年内已完成第一期总量EBS小程序的开发并上线，形成了初步的工作平台和系统框架 [8] - 未来目标是构建“体系化投资”模式，结合自下而上与自上而下的研究方法，并融合主动与量化投资 [9] - 平台计划通过EBS对外赋能，主要服务对象为银行、券商渠道的理财顾问以及机构投资者中的投资经理，旨在提高市场效率 [10] 对当前市场与未来机会的展望 - 当前市场面临房地产深度调整、疫情冲击供应链、俄乌战争三大不确定性因素叠加的罕见局面，导致股市大幅下跌 [11] - 数字经济被视为未来新一轮经济增长的火车头，因其产业体量巨大、由具有国际竞争力的民营企业引领，并获政策支持上市 [11] - KAP平台通过系统化方式寻找阿尔法，将风险管理延伸到研究前端，以应对市场变化并捕捉数字经济等领域的投资机会 [12]