2026 年下半年港股市场面临怎样的宏观环境与投资机遇，特别是在全球流动 性可能从日韩等市场转移的背景下，其投资价值体现在哪些方面？ 2026 年下半年，港股市场面临的内外环境呈现出几个关键特征。首先，中国 经济呈现明显的"K 型"分化，新旧动能转换是核心主题。以 AI、高端制造、 新能源为代表的新经济增长和出口韧性，是支撑 2026 年经济实现全年目标的 主要力量。基于 2025 年下半年的年报数据，预计 2026 年港股业绩将呈现结 构性修复，整体盈利较 2025 年有所改善，但行业分化格局依然是主旋律。 在 流动性层面，预计美联储在 2026 年将维持关键利率不变，降息周期可能推迟 至 2027 年，这对港股市场构成利好。预计到第四季度，主动型外资的观望情 绪有望消退，可能进行系统性补仓。同时，南向资金的边际定价权正逐步增强， 预计下半年流入量大概率超过上半年，全年有望达到万亿级别规模。 从全球比 较来看，港股是为数不多的估值尚未泡沫化的市场。恒生指数的 PE 约为 12.09 倍，处于 2010 年以来的 77%分位数水平，而沪深 300、标普 500 等 主要指数的 PE 分位数已超过 80%。在全 ...

北京市机器人产业园（昌平）开园 - 北京市“一南一北”机器人产业布局的北部核心载体空间正式开园，聚焦机器人全产业链发展，旨在建设创新研发高地与产研转化示范园区[2] 产业定位与初期成果 - 园区深耕机器人核心赛道，重点引进具身智能机器人、核心零部件等领域优质企业[4] - 园区意向签约率已超过60%，灵心巧手、灵猴、赛迪国家机器人检测与评定中心等公共平台已同步入驻，产业集聚效应初步显现[4] 活动与行业参与 - 开园活动邀请约200名行业代表参会，包括政府领导、院士专家、高校科研带头人及产业链龙头企业代表[5] - 活动包括主旨报告与产业圆桌论坛，议题涵盖核心零部件国产化、人形机器人商业化、具身智能产业化及产业链协同等[20][22] 空间设计与硬件配套 - 园区空间针对机器人企业研发、测试、生产需求进行定制化打造，具备最高6米层高、2吨/平方米承重、8.4米柱距等条件，可适配重型设备与中试验证[23] - 园区通过互动装置与实景展示，打造兼具科技感与绿色的产城融合示范空间[26] 产业生态与服务体系 - 园区搭建由赛迪研究院和清华大学牵头的公共测试平台，以“企业送检、平台认证”方式加速技术验证与产品迭代[27] - 园区布局总规模6亿元人民币的专项基金矩阵，包括3亿元星科创投直投基金、2亿元首昌未来智能制造基金、1亿元连界艾瞰机器人产业基金，已完成对松延动力、中科硅纪、月泉仿生等企业的投资[29] - 园区配套全景展厅、多功能路演厅、孵化器空间，并落地昌平区首个无人值守智慧园区体系，覆盖智能安防、无人清洁等场景[29] - 基础配套方面，园区食堂已投用，并开通直达地铁站的接驳班车[29] 战略合作与项目落地 - 未来科学城集团与北京市机器人产业协会、清华大学电子系智能系统测试平台等8家企业及机构代表签署战略合作协议[16] - 赛迪国家机器人检测与评定中心平台、灵心巧手智能化生产线、灵猴通用机器人平台等重点项目在开园仪式上正式落地[14] 评测体系与技术展示 - 活动展示了“具身图灵测评基准体系”（ET-Benchmark），构建三层评测体系架构，旨在为全球具身智能设立评价标杆[7] - 参会嘉宾现场观摩了人形机器人、仿生灵巧手、精密零部件等前沿技术成果[9]

证券研究报告 温和修复，静待花开 ——银行行业2026年半年度策略报告 银行行业 强于大市（维持） 证券分析师 袁喆奇 投资咨询编号：S1060520080003 投资要点 2 外部环境：经济存韧性，低利率环境有望延续。展望2026年下半年，我们认为银行业经营所面临的外部环境依然是挑战与机遇并存，一方 面，国内宏观经济整体体现较强韧性，但结构上有效需求不足的情况仍存，在此背景下，预计货币政策仍将保持适度宽松，低利率环境的 持续对银行资产配置带来挑战。金融监管方面，防风险和兴实体依然是银行现阶段发展的首要目标，有助于银行夯实业务根基和质量提升。 基本面：盈利温和修复，关注零售风险。展望26年下半年，我们认为在包括利差业务、中间业务在内的核心业务盈利改善的背景下，上市 银行整体盈利能力的修复仍将持续。利差业务将受益于资产端定价下行压力的缓释以及负债成本下行弹性的释放，从1季度情况看，26年1 季度商业银行净息差同比降幅收窄至3BP，绝对水平降至1.40%，推动银行业净利息收入同比增速转正。风险端来看，在监管底线思维下， 银行业整体资产质量有望保持稳定，重点关注零售领域的边际变化。综合来看，我们预计2026年上市银 ...

从红色龙岩到数字龙岩，神州控股始终以自主核心技术赋能革命老区数字化发展。下一步，公司将持续 深化燕云系列产品迭代，与龙岩人才和大数据发展集团共同打造市级公共数据运营样板，并在此基础 上，紧密围绕龙岩"2+4"产业布局，以前沿数据智能技术深度赋能当地产业品质制造提升，助力企业降 本增效，为区域数字经济高质量发展持续输出技术动能。 多年落地实践，为本次项目建设积累了成熟落地经验与本地化服务能力。本次龙岩市公共数据运营平台 将打造集数据资源管理、数据产品开发、运营服务、数据授权、场景应用于一体的综合运营载体，围绕 四大核心方向推进建设：一是延续数字龙岩建设脉络，落实数据要素改革要求，推动城市由数字政府向 数字经济跨越；二是助力 e 龙岩现有服务体系，打通部门数据通道，形成全流程闭环治理体系，提升城 市治理现代化水平；三是面向产业数字化，数字产业园区，孵化智慧医疗、智能制造、智慧供应链等场 景应用提供底层数据支撑；四是搭建全流程数据安全管控体系，依托精细化授权、沙箱隔离、全链路日 志监控机制，保障公共数据合规流通。 平台核心支撑来源于神州控股自研 "燕云三件套" 完整产品矩阵，依托荣获国家技术发明奖一等奖的云 - 端 ...