行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [3][4] 核心观点 - 半导体ETF持续回撤但资金开始流入，科技主题延续发行热度 [2][3] - 上周美国ETF共新发15只产品，AI基础设施、机器人等科技主题延续发行热度，期权收益类产品再添新品 [3][7] - 上周美国股债ETF均有平稳流入，国内股票产品流入接近200亿美元，商品ETF则出现流出 [3][9] - 上周多只半导体ETF出现明显流入，包括3倍做多半导体产品，多只宽基产品流出靠前；债券产品上，短债有所流出，7-10年国债有所流入 [3][12] - 10月以来半导体产品普遍出现明显回撤，3倍正向产品跌幅超过40%，但规模仍在200亿美元以上 [3][14] - 2026年8月美国非货币公募基金总量为25.36万亿美元，较2026年7月增加0.37万亿；8月标普500上涨2.62%，美国国内股票型产品规模上涨0.65%，规模增长幅度小于指数涨幅 [3][15] - 10月7日当周美国国内股票基金流出继续超过300亿美元，债券产品流出有明显收窄 [3][15] 美国ETF创新产品 - 上周美国ETF共新发15只产品，AI基础设施、机器人等科技主题延续发行热度，期权收益类产品再添新品 [3][7] - Defiance发行AI与电力基础设施ETF（AIPO），跟踪MarketVector美国上市AI与电力基础设施指数，覆盖AI硬件、数据中心、电力基础设施等收入占比超50%的美国上市公司，此外其也同步发行了相关主题的债券产品 [3][7] - 贝莱德发行iShares未来机器人及相关技术主动ETF（RBTX），投资机器人及关联技术公司，机器人主题再添新品 [7] - Emerging Markets AI Mag 3 ETF（EMAG）集中投资新兴市场AI三巨头——台积电、三星电子和SK海力士，可通过衍生品增强敞口 [7] - xETFs发行三星集团ETF（SMNG），投资三星集团旗下上市公司股票及对应ADR/GDR，覆盖电子、重工、物业等集团成员，为美国市场罕见的单一财团主题产品 [8] - Tuttle发行创新100收益对冲ETF（QQDH），持有QQQ或纳指100期权敞口并叠加收益增强与对冲策略；Overlay Shares发行纳指100收益ETF（OVQ），通过期权叠加策略追求税收高效的收益与长期资本增值 [8] - Tema同日发行两只商品主题主动产品：商品收益ETF（ICOM）投资高分红商品相关股票以提供月度分红，商品基础设施ETF（THRU）投资商品基础设施公司股票、特许权信托及MLP权益 [8] 美国ETF资金流向 - 上周美国股债ETF均有平稳流入，国内股票产品流入接近200亿美元，商品ETF则出现流出 [3][9] - 流入前十ETF中，安硕半导体ETF（SOXX）净流入65.30亿美元，Vanguard标普500 ETF（VOO）净流入62.22亿美元，Direxion每日半导体3倍做多ETF（SOXL）净流入28.32亿美元，范达半导体ETF（SMH）净流入26.23亿美元 [12] - 流出前十ETF中，景顺纳斯达克100 ETF信托（QQQ）净流出65.37亿美元，道富SPDR标普500 ETF信托（SPY）净流出51.57亿美元，SPDR黄金信托（GLD）净流出22.63亿美元，iShares安硕罗素2000 ETF（IWM）净流出18.01亿美元 [12] - 债券产品上，iShares安硕7-10年国债ETF（IEF）净流入13.71亿美元，iShares安硕iBoxx美元投资级公司债ETF（LQD）净流入14.10亿美元，短债有所流出，安硕0-1年国债ETF（SHV）净流出12.39亿美元，道富SPDR彭博1-3个月美国国库券ETF（BIL）净流出14.51亿美元 [12] - ARKK上周持续流出，黄金ETF后半周流出幅度较大 [13] - 近2周主要ETF合计净流入133.86亿美元，其中VOO净流入93.49亿美元，SPY净流入60.37亿美元，QQQ净流入25.03亿美元，IWM净流出30.41亿美元，GLD净流出9.04亿美元 [13] 美国ETF表现 - 10月以来半导体产品普遍出现明显回撤，3倍正向产品跌幅超过40%，但规模仍在200亿美元以上 [3][14] - 美国规模前十半导体ETF中，VanEck Semiconductor ETF（SMH）规模695.91亿美元，今年以来收益46.39%，10月以来收益-13.43% [14] - iShares Semiconductor ETF（SOXX）规模467.27亿美元，今年以来收益59.07%，10月以来收益-15.90% [14] - Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF（SOXL）规模232.62亿美元，今年以来收益98.94%，10月以来收益-43.49% [14] - Direxion Daily Semiconductor Bear 3X ETF（SOXS）规模35.06亿美元，今年以来收益-91.35%，10月以来收益58.59% [14] - GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF（NVDL）规模35.06亿美元，今年以来收益5.36%，10月以来收益-15.80% [14] - Invesco PHLX Semiconductor ETF（SOXQ）规模29.62亿美元，今年以来收益52.51%，10月以来收益-14.67% [14] - Invesco Semiconductors ETF（PSI）规模26.45亿美元，今年以来收益50.72%，10月以来收益-22.06% [14] - ProShares Ultra Semiconductors（USD）规模25.64亿美元，今年以来收益39.98%，10月以来收益-23.96% [14] - State Street SPDR S&P Semiconductor ETF（XSD）规模25.53亿美元，今年以来收益41.27%，10月以来收益-14.33% [14] - First Trust Nasdaq Semiconductor ETF（FTXL）规模11.76亿美元，今年以来收益65.70%，10月以来收益-15.23% [14] 美国普通公募基金资金流向 - 2026年8月美国非货币公募基金总量为25.36万亿美元，较2026年7月增加0.37万亿 [3][15] - 根据Wind的数据，8月标普500上涨2.62%，美国国内股票型产品规模上涨0.65%，规模增长幅度小于指数涨幅 [3][15] - 根据Wind收录的ICI周度统计数据，10月7日当周美国国内股票基金流出继续超过300亿美元，债券产品流出有明显收窄 [3][15]