生物医药板块（核心业务） - 公司生物医药板块收入占比已超过80% [1] - 核心战略产品盐酸羟考酮注射液收入持续增长 [1] - 致力于构建国内最全的羟考酮产品集群，目前拥有原料药及片剂、注射液 [1] - 在研盐酸羟考酮缓释片（10mg, 40mg）已进入注册审评阶段 [1] - 盐酸羟考酮缓释片40mg规格预计2026年第四季度获批，10mg规格预计2027年第三季度获批 [1] - 在研氨酚羟考酮片预计2028年第二季度获批 [1] - 儿童ADHD用药哌甲酯系列的核心技术壁垒是“树脂缓释微球技术” [8] 羟考酮产品市场与竞争策略 - 盐酸羟考酮缓释片市场中原研药奥施康定长期垄断，国产首仿为合肥立方制药 [2] - 宜昌人福依托渠道和学术优势快速放量 [2] - 北京华素拥有渠道、原料100%自给及成本优势 [2] - 市场推广策略以创新类自营模式为框架，学术驱动为先，快速提升等级市场国产替代与基层覆盖 [2] - 2025年中国氨酚羟考酮片整体市场规模预计达3.5-4亿元人民币，增速约20%-30% [2] - 氨酚羟考酮片市场公立医疗占比超过95%，零售与民营医院占比极低 [2] - 氨酚羟考酮片主要销售企业为原研SpecGx LLC、宜昌人福及江苏华泰晨光药业 [2] - 宜昌人福于2024年12月集采独家中选，2025年快速放量 [3] - 原研药SpecGx因集采降价与国产替代，市场份额下降 [3] - 华泰晨光区域覆盖与渠道能力弱于竞争对手 [4] - 北京华素作为后续上市企业，拟定以类自营、合规、学术、渠道优化、数字赋能及患者全病程管理为核心的市场策略 [4] 养老医疗业务板块 - 公司持续推进养老医疗业务盈利模式优化与降本增效，目前已初见成效 [5] - 纳兰园养老项目采用“基础套餐+护理分级+增值服务”三维定价模式，推进客户迭代，稳定入住率 [5] - 社区养老业务单元下辖三个项目，2025年经营业绩稳步提升 [5] - 关停了三个长期处于不良经营状态的驿站项目 [5] - 泰和睿园项目在2025年优化了管理团队，经营局面得到较大改观，在院老人数量稳定提升 [6] - 未来社区项目将在保持高入住率前提下，推进管理和服务“精细化” [7] - 未来纳兰园项目将持续推进入住老人迭代，提升单床收益和客户满意度 [8] - 未来泰和睿园项目将组建专业销售团队快速去化床位，并贯彻“养护+医疗”差异化运营思路，提升增值服务收益 [8] 医药集采应对策略 - 产品竞争策略以差异化产品（不参加集采）为先，质价双优，全链条降本，创新分层，渠道精耕，合规保供为核心 [9] - 策略适配2026年集采“稳临床、保质量、反内卷、防围标”新规则，从“唯低价”转向“综合价值竞争” [9] - 优先发展受集采影响相对小的麻精产品，聚力拓深麻精领域 [10] - 快速发展医疗器械、医美产品等新品，快速拓宽业务赛道 [10]